Richard Heart gagne le procès contre la SEC – Pour l'instant

Richard Heart, le fondateur du projet crypto controversé HEX, célèbre une victoire juridique surprise : la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a annoncé le 21 avril 2025 qu’elle ne déposerait pas de nouvelle plainte pour fraude contre l’ancien enfant star. Un tribunal fédéral avait déjà rejeté les accusations le 28 février de la même année. Sur la plateforme X, Heart s’est présenté comme un grand gagnant, déclarant que HEX avait remporté un triomphe que peu d’autres entreprises crypto pouvaient revendiquer.

Mais cette prétendue victoire mérite une analyse approfondie. En effet, le succès juridique repose moins sur une acquittement en substance que sur un détail procédural : l’absence de compétence de la SEC. La juge fédérale Carol Bagley Amon a conclu que la SEC n’avait pas prouvé que Heart avait opéré aux États-Unis. La décision s’appuyait sur l’argument selon lequel les déclarations sur le prix de HEX atteignaient un public mondial et ne ciblaient pas spécifiquement les investisseurs américains.

Les accusations de la SEC contre Richard Heart et son écosystème

En juillet 2023, la SEC avait porté plainte contre Heart, dont le nom civil est Richard James Schueler. L’agence l’accusait non seulement lui personnellement, mais aussi ses trois projets crypto : HEX, la blockchain Layer-1 PulseChain, ainsi que PulseX, la plateforme d’échange décentralisée associée. La SEC l’accusait de fraude sur valeurs mobilières et soutenait que des obligations d’enregistrement avaient été violées.

Les accusations étaient graves. Selon l’autorité de régulation, Heart utilisait des promesses trompeuses pour inciter les investisseurs à participer à HEX. La SEC mettait en avant notamment des garanties de rendements extrêmes — selon Heart, HEX devait générer des taux annuels énormes. Par ailleurs, Heart aurait, selon les autorités, utilisé un schéma de marketing multiniveau classique, où les premiers investisseurs pouvaient réaliser des gains supplémentaires en recrutant de nouveaux participants.

La mise en scène de richesse : style de vie de Heart et critiques

Un aspect particulièrement intéressant de la plainte de la SEC était la liste des habitudes de dépense de Heart. Le promoteur crypto aurait dépensé environ 12 millions de dollars issus des revenus de HEX pour des biens de luxe — notamment des montres de créateurs, des voitures de sport et même une bague en diamant de 555 carats. Cette mise en scène ostentatoire de richesse est devenue une partie intégrante de l’identité de marque de Heart. Dans une vidéo publiée sur X, il montrait des valises Louis Vuitton remplies de dizaines de montres précieuses, d’une valeur estimée à environ 9 millions d’euros.

Les critiques soulignent que cette ostentation ostentatoire de la richesse est caractéristique des escrocs qui cherchent à gagner la confiance de potentielles victimes. La consommation voyante semble ainsi liée au fait que le modèle d’affaires de Heart repose sur la conviction que les investisseurs peuvent devenir riches en participant à HEX — une promesse classique des systèmes de type Ponzi.

Le tournant juridique : compétence plutôt qu’innocence

Le véritable secret de la réussite de Heart n’était pas la réfutation en substance des accusations de la SEC, mais une manœuvre juridique habile de son équipe d’avocats. Au cours de la procédure, la défense de Heart a déposé une requête en rejet, arguant que la SEC ne pouvait pas prouver que Heart ou ses projets avaient exercé une activité commerciale aux États-Unis.

La juge Amon a accepté cet argument. Elle a estimé que les dispositions légales de la SEC visaient des activités menées à l’intérieur des États-Unis. La « prétendue fraude » aurait été commise via des portefeuilles numériques et des plateformes crypto « sans lien revendiqué avec les États-Unis », a-t-elle précisé dans sa décision écrite. La résidence de Heart en dehors des États-Unis — il ne vit pas sur le territoire américain — est ainsi devenue le facteur déterminant.

Ce point est d’une portée considérable pour l’industrie crypto : la décision pourrait servir de précédent, suggérant que la SEC dispose de pouvoirs limités pour agir contre des entreprises crypto basées en dehors des États-Unis.

Enquêtes européennes : un adversaire tenace

Tandis que Heart a pu échapper à la SEC, il reste sous une pression considérable en Europe. Les autorités finlandaises ont lancé des enquêtes contre lui, portant sur la fraude fiscale et des violences physiques. En septembre 2024, des médias à Helsinki ont rapporté que la police finlandaise avait placé Heart en garde à vue en son absence.

L’enquête a été initiée par l’administration fiscale finlandaise. Les enquêteurs ont constaté que ses déclarations de revenus ne correspondaient pas aux estimations du fisc. Le détective Harri Saaristol a commenté la gravité des accusations : « En raison du montant considérable d’argent impliqué » et de la « nature à long terme et planifiée de l’activité », il existe des « raisons de suspecter une fraude fiscale grave ».

Dans le cadre de l’enquête, la police a saisi pour plusieurs millions d’euros de montres de luxe dans un appartement à Espoo, près d’Helsinki — une attaque directe contre l’image de richesse que Heart cultivait publiquement.

Le profil de recherche d’Europol : aussi des accusations de violence

Plus grave encore, Europol a inscrit Heart (sous son nom de naissance Schueler) sur ses listes de personnes recherchées pour violences sur un mineur. Selon Europol, Heart aurait « attaqué physiquement un victime de 16 ans en lui attrapant les cheveux, en le tirant dans l’escalier et en le jetant au sol ».

Ces accusations ont conduit Heart non seulement sur les listes de recherche d’Europol, mais aussi sur celles d’Interpol. Les enquêtes en cours suggèrent que ses problèmes juridiques ne se limitent pas à l’affaire SEC, mais se poursuivent en Europe.

Le problème Ponzi : HEX est-il vraiment devenu sûr ?

La déclaration de Heart selon laquelle HEX aurait obtenu une « clarté réglementaire » grâce à la défaite face à la SEC, « que peu d’autres coins ont », est douteuse. De nombreux analystes et observateurs du secteur considèrent HEX comme un schéma Ponzi depuis toujours. Les arguments sont solides :

Premièrement, HEX promet un rendement annuel exceptionnel d’environ 38 %, ce qui est mathématiquement insoutenable. Deuxièmement, le système de gains repose sur l’acquisition de nouveaux utilisateurs, un trait typique des systèmes pyramidaux. Troisièmement, Heart détient lui-même environ 90 % des tokens HEX, ce qui le place dans une position où il profite massivement des nouvelles injections de capitaux.

Le marché semble partager ces inquiétudes. Bien que le prix de HEX ait brièvement augmenté après l’annonce du jugement SEC, il n’a guère évolué depuis. Au moment de la dernière analyse, HEX se négociait autour de 0,002253 dollars US, avec un volume d’échange sur 24 heures inférieur à 250 000 dollars — un signe de méfiance et de faiblesse de la dynamique du marché.

Une victoire à la Pyrrhus pour l’industrie crypto ?

La victoire de Richard Heart contre la SEC pourrait être perçue comme un tournant dans l’histoire de la régulation de la crypto. En réalité, cette décision judiciaire révèle plutôt les limites des pouvoirs de la SEC dans l’espace numérique mondial qu’un signe de légitimité pour HEX. La SEC n’a pas perdu parce que Heart était innocent, mais parce qu’un tribunal a statué que l’agence n’avait pas la juridiction nécessaire.

Pour Heart lui-même, cette victoire représente une accalmie provisoire. Cependant, il n’a fait que lever un obstacle juridique — tandis que des autorités européennes et des accusations plus graves l’attendent. La question reste ouverte : combien de temps pourra-t-il maintenir HEX dans cette nouvelle configuration, et cette victoire rend-elle réellement HEX « plus sûre » comme il le prétend ?