Le décalage de phase entre le flux ETF et le comportement des "Cá voi"

Un point clé dans la structure actuelle du marché est le conflit entre le flux de capitaux ETF et les investisseurs à long terme. Alors que les fonds ETF Bitcoin au comptant enregistrent des retraits nets de plus de 9 milliards de dollars au cours des 4 derniers mois – un chiffre record annonçant le retrait des capitaux traditionnels – les données on-chain montrent un scénario différent provenant des "Cá voi". #Colecolen
Depuis début février, la pression de vente des investisseurs à long terme a fortement diminué de 87 %. Parallèlement, de grands portefeuilles ont discrètement absorbé environ 270 000 BTC. En général, la combinaison d’un épuisement des vendeurs et d’un accumulation par de gros acheteurs est un signal précurseur de stabilité des prix. Cependant, le principal obstacle actuel est la liquidité. Les récents mouvements haussiers ont principalement été stimulés par des opérations de couverture de vente à découvert (short-covering) plutôt que par une nouvelle force d’achat réelle. Cela explique pourquoi le Bitcoin atteint facilement un sommet local puis se retourne rapidement lorsqu’il atteint le seuil de 70 000 USD. Pour une véritable percée, le marché a besoin d’un retour cohérent du flux de capitaux ETF, plutôt que de compter uniquement sur la persévérance solitaire des investisseurs à long terme. $BTC