#NvidiaQ4RevenueSurges73%

NVIDIA NASDAQ : NVDA a publié ses résultats du quatrième trimestre fiscal FY2026 le 25 février 2026 pour le trimestre terminé le 25 janvier 2026. La principale actualité est la hausse de 73 % du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre (YoY) atteignant un record de 68,1 milliards de dollars (GAAP : 68,127 milliards de dollars), en hausse de 20 % par rapport à 57,006 milliards de dollars au troisième trimestre. Cela a dépassé les attentes des analystes, estimées à environ 66,2 milliards de dollars, ainsi que le point médian de la guidance précédente de NVIDIA, qui était d'environ 66 milliards de dollars, marquant l’un des trimestres les plus forts de l’histoire de l’entreprise et soulignant l’engouement incessant pour l’infrastructure IA.

1. Performance globale du chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires du Q4 : record de 68,1 milliards de dollars, précisément 68,127 milliards de dollars GAAP.
Croissance YoY : +73 % par rapport à 39,331 milliards de dollars au Q4 FY2025.
Croissance QoQ : +20 % par rapport à 57,006 milliards de dollars au Q3 FY2026 — la plus grande augmentation séquentielle jamais enregistrée pour NVIDIA.
Chiffre d'affaires annuel complet 2026 : record de 215,9 milliards de dollars (GAAP : 215,938 milliards de dollars).
Croissance YoY : +65 % par rapport à 130,497 milliards de dollars en FY2025.
Progression trimestrielle en FY2026 : tendance accélérée — Q1 : environ 44,1 milliards de dollars, Q2 : environ 46,7 milliards de dollars, Q3 : environ 57,0 milliards de dollars, Q4 : 68,1 milliards de dollars — montrant une dynamique croissante tout au long de l’année.

2. Segment Data Center
Cœur du moteur IA
Chiffre d'affaires du Q4 : record de 62,3 milliards de dollars.
YoY : +75 %.
QoQ : +22 %.
Représente plus de 91 %, soit environ 91,5 %, du chiffre d'affaires total de l'entreprise — en forte hausse par rapport aux années précédentes.
Chiffre d'affaires annuel du Data Center : environ 193,7 à 197,3 milliards de dollars (les rapports varient légèrement), en hausse d’environ 68 % YoY par rapport à l’année précédente.
Principaux sous-facteurs :
Compute : GPU comme Hopper, Blackwell — contribution massive de l’architecture Blackwell, B200, GB200, Blackwell Ultra.
Réseautage : environ 11,0 milliards de dollars au Q4, en hausse de plus de 3,5 fois YoY — stimulé par NVLink, Spectrum-X Ethernet, InfiniBand pour les clusters IA à grande échelle.
Le réseau annuel a dépassé 11 milliards de dollars, en hausse de plus de 10 fois par rapport à FY2021 après l’acquisition de Mellanox.
Sources de demande : hyperscalers (majorité du segment), entreprises, développeurs de modèles IA comme OpenAI, Anthropic, projets IA souverains, qui ont triplé à plus de 3 milliards de dollars, ainsi que les workflows IA agentiques.

3. Autres segments d’activité
Jeux vidéo :
Q4 : 3,7 milliards de dollars.
YoY : +47 %, notamment la demande pour la série RTX 50 basée sur Blackwell après son lancement.
QoQ : -13 %, en raison des ajustements d’inventaire post-fêtes.
Année complète : 16,0 milliards de dollars, soit +41 % YoY — représentant maintenant environ 5 à 6 % du chiffre d'affaires total.
Visualisation professionnelle (ProViz) :
Q4 : record de 1,3 milliard de dollars, certains rapports indiquant environ 1,32 milliard.
YoY : +159 %.
QoQ : +74 %, l’un des segments à la croissance la plus rapide.
Année complète : 3,2 milliards de dollars, soit +70 % YoY.
Porté par des outils créatifs améliorés par IA, Omniverse, stations de travail.
Automobile & embarqué : croissance positive stable, avec l’IA pour la conduite autonome, la robotique, les systèmes en périphérie — modeste mais constante ; le Q4 exact n’est pas toujours séparé mais s’aligne avec les tendances plus larges.

4. Rentabilité & marges
Marge brute :
GAAP : 75,0 %, en hausse de 2 points de pourcentage YoY, et de 1,6 point QoQ.
Non-GAAP : 75,2 %, en hausse de 1,7 point YoY.
Reflète une tarification premium sur les produits IA, une production efficace, une forte proportion de Blackwell, et un allégement des provisions pour stocks anciens.
Revenu net :
GAAP : environ 39,6 à 39,7 milliards de dollars, les rapports variant ; en hausse d’environ 79 à 94 % YoY par rapport à environ 22,1 milliards de dollars l’année précédente.
Bénéfice par action (EPS) :
GAAP dilué : 1,76 $, en hausse de 98 % YoY.
Non-GAAP ajusté : 1,62 $, en hausse de 82 % YoY par rapport à 0,89 $, dépassant les estimations d’environ 1,53 $ de ~6 %.
Revenu d’exploitation : niveaux records, avec environ 130,4 milliards de dollars pour l’année complète.
Flux de trésorerie disponible : record d’environ 1 milliard de dollars dans le Q4 ; année complète : environ 4 milliards de dollars.
Rendements aux actionnaires : 41,1 milliards de dollars en FY2026, comprenant rachats d’actions et dividendes.

5. Prévisions du Q1 FY2027 et perspectives d’avenir
Chiffre d'affaires : 78,0 milliards de dollars, avec une marge d’erreur de ±2 %, soit environ 76,4 à 79,6 milliards de dollars — bien au-dessus du consensus estimé à environ 72–73 milliards de dollars, impliquant une croissance d’environ 77 % YoY.
Marge brute : environ 75 %, avec un objectif de mi-70s pour GAAP et non-GAAP.

Principales hypothèses / commentaires :
Aucun revenu de calcul pour le Data Center en Chine n’est supposé, en raison des restrictions à l’export.
Une croissance séquentielle est attendue tout au long de 2026, dépassant les estimations antérieures de plus de 500 milliards de dollars pour l’opportunité Blackwell/Rubin.

Les engagements d’approvisionnement atteignent des niveaux record, prolongés jusqu’en 2027.
Les prochains échantillons de la plateforme Vera Rubin sont en expédition ; la production pour la seconde moitié de 2026 est prévue pour la prochaine génération d’efficacité.

6. Points forts de la direction
CEO Jensen Huang et CFO Colette Kress :
« La demande en calculs augmente de façon exponentielle » — point d’inflexion de l’IA agentique avec des agents autonomes conduisant inférence et apprentissage.
Adoption « fulgurante » des agents IA ; les clients « courent pour investir dans le calcul IA ».
Les hyperscalers se modernisent ; le secteur IA souverain dépasse 30 milliards de dollars ; les entreprises constatent un ROI massif.
« Aucun ralentissement visible » — la dépense en infrastructure IA, considérée comme des « usines IA » pour des gains de productivité.

7. Réaction du marché et implications plus larges
Mouvement des actions : gains initiaux après la clôture, mais recul d’environ 5 % le lendemain malgré des résultats supérieurs, car les attentes élevées étaient déjà intégrées ; préoccupations concernant la valorisation, la capitalisation boursière étant estimée entre 4 et 5 trillions de dollars.
Point de vue des analystes : très optimiste, avec des recommandations d’achat ou d’achat fort ; les baisses sont perçues comme des opportunités.

Pourquoi c’est important :
Cela valide le supercycle de l’IA — pas de « bulle » qui éclate ; la demande provient de capex hyperscalers de plus de 700 milliards de dollars, d’entreprises et de souverains.
L’avantage concurrentiel de NVIDIA : l’écosystème CUDA, la pile complète de chips, réseautage et logiciels.
Risques : géopolitique, concurrence d’AMD, ASICs personnalisés, et une éventuelle modération future des capex — mais la trajectoire actuelle montre une hyper-croissance jusqu’en 2026–2027.
Contexte plus large : positionne NVIDIA comme le principal bénéficiaire de l’ère IA ; « calcul = revenu » pour les clients, alimentant un cercle vertueux.

En résumé, la hausse de 73 % du chiffre d’affaires n’est pas isolée — elle s’inscrit dans une dynamique accélérée sur plusieurs trimestres, portée par la domination de l’IA. Chaque métrique — revenu, marges, EPS, guidance — a atteint des records ou dépassé les attentes, renforçant l’exécution sans égal de NVIDIA dans la révolution du calcul accéléré. Ce rapport balaie les doutes à court terme et annonce des chiffres encore plus importants à venir. 🚀