Les teneurs de marché automatisés traditionnels ont remodelé la finance décentralisée en simplifiant la fourniture de liquidités. Cependant, la structure fixe 50/50 a introduit une contrainte structurelle. Une exposition égale entre les actifs appariés signifie que lorsque les prix divergent fortement, la perte impermanente peut augmenter rapidement. Bien que ce modèle offre de la simplicité, il ne convient pas à toutes les stratégies.

STONfi aborde la liquidité différemment grâce à ses pools (WCPI) (Invariant de Produit Constant Pondéré). Plutôt que d'imposer des allocations égales, ces pools permettent des ratios personnalisés tels que 80/20 ou 70/30, et prennent même en charge des configurations multi-actifs. Cette conception permet aux fournisseurs de liquidités de structurer leurs positions intentionnellement plutôt que de se limiter à la neutralité.

La possibilité d'ajuster les pondérations permet de calibrer l'exposition selon l'appétit pour le risque. Allouer un pourcentage plus élevé à des actifs stables peut modérer la volatilité, tandis qu'une orientation vers des actifs de croissance augmente la participation directionnelle. Le capital peut ainsi être déployé plus efficacement, les frais peuvent être capturés de manière plus ciblée, et les positions de liquidité commencent à ressembler à une gestion de portefeuille structurée plutôt qu'à un appariement rigide de tokens.

Fonctionnant sur la blockchain TON, les pools WCPI bénéficient de faibles coûts de transaction et d'une exécution rapide, rendant les ajustements d'allocation pratiques même dans des conditions de marché dynamiques. Cette flexibilité technique transforme la fourniture de liquidités d'un mécanisme passif en un outil stratégique actif.

Sur des marchés en évolution, la structure n'est pas seulement une conception. C'est une gestion des risques.