#ETHLongShortBattle

Ethereum est engagé dans l'une de ses batailles long/short les plus intenses du cycle 2025–2026. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels ont fluctué sauvagement entre positif (les bulls payant les bears) et négatif (les bears payant les bulls), l’intérêt ouvert reste élevé malgré un recentrage récent, et l’action des prix oscille dans une fourchette serrée de 1 800 $ à 2 200 $ avec des variations intraday fréquentes de 5 à 12 %. Cette lutte reflète une indécision classique : les bulls défendent des niveaux techniques clés et des catalyseurs de l’écosystème (DeFipunk, scalabilité L2), tandis que les bears pointent les vents macroéconomiques contraires, la fragmentation L2, et les flux sortants persistants des ETF ETH.
La bataille est amplifiée par un levier élevé — les taux de financement ont atteint des extrêmes de +0,15 % à -0,12 % toutes les 8 heures — et par une position concentrée, avec des liquidations dépassant régulièrement 150 à 300 millions de dollars par mouvement majeur.
1. Action des prix – Niveaux actuels & Zones de combat
ETH reste piégé dans une zone de compression à haute volatilité après une baisse de plus de 37 % depuis les sommets de début février.
Prix actuel : 2 079–2 090 $ (convergence spot/futures en temps réel)
Changement sur 24h : +11,7 % (sharp short squeeze depuis les creux de 1 825–1 875 $)
Changement sur 7 jours : +7,2 % (reprise partielle après une capitulation en milieu de semaine)
Changement sur 30 jours : +28,3 % mois global (volatile ; creux profonds compensés par des rebonds)
Niveaux clés de bataille :
Support : 1 950–2 000 $ (EMA 200 jours + bas de la fourchette précédente)
Résistance : 2 200–2 300 $ (EMA 50 jours + barrière psychologique)
Objectif de cassure : +2 500 $ si le financement devient durablement positif
Risque de cassure : 1 700–1 800 $ si les longs capitulent
Indicateurs de momentum : RSI (14) ~55 (neutre après un rebond survendu) ; histogramme MACD passant au positif mais faible ; taux de financement oscillant entre ±0,05 et 0,12 %.
2. Volume & Chiffre d’affaires – Conviction derrière les mouvements
Les pics de volume confirment une position agressive des deux côtés.
Volume sur 24h spot + dérivés : 26,76 milliards de dollars USD (~10,7 % de la capitalisation du marché)
Volume hebdomadaire sur DEX (l’écosystème Ethereum@E0 : ~20,11 milliards de dollars )en retard par rapport à Solana mais résilient sur L2(
Pic de volume des contrats à terme perpétuels : rafales de plusieurs milliards lors de squeezes/liquidations
Fourchette de volume quotidien )février@E0 : 18,5–65 milliards de dollars (événements liés ; jours de bataille atteignant le haut de la fourchette)
Composition du volume : ~60–70 % spot/AMM, reste des perpétuels/dérivés ; piloté par L2 pour une exécution à faibles coûts
Valeur des transactions on-chain : ~(milliard/mois ; adresses actives quotidiennes ~1,8 million )stable mais pas en forte hausse$40
Pics de liquidations : plus de 150–400 millions de dollars par grand mouvement (les longs et les shorts étant tous fortement impactés)
3. Liquidité & Profondeur du marché – Fragilité dans la lutte
La liquidité est mince et réactive — conditions parfaites pour des mouvements violents.
Profondeur du carnet d’ordres (±2 % du prix médian@E0 : 15–25 millions de dollars sur les principaux )contractée depuis les pics de fin 2025(
Slippage sur commandes >10 millions : 0,5–3 %+ )meilleur sur L2 comme Base/Arbitrum(
Intérêt ouvert sur futures : en stabilisation après une chute de -67 % )environ( dans la fourchette de 30–35 milliards de dollars)
Déséquilibre bid/ask : alternant ; bid dominant lors des squeezes, ask lors des cassures
Concentration de la liquidité : dominée par Aave, Uniswap, Maker, Curve ; offre de stablecoins verrouillée à ~(milliard$23B , soit environ 60 % de la circulation principale)
Perspectives effectives : la profondeur s’améliore lors des rallyes ; reste vulnérable aux liquidations en cascade
4. Métriques long/short – Instantané de l’effet levier & du positionnement
Le cœur de la bataille se joue dans les dérivés.
Fourchette de taux de financement $153 derniers 30 jours@E0 : -0,12 % à +0,15 % toutes les 8 heures (oscillations extrêmes)
Taux de financement actuel : proche de neutre (environ 0,01–0,03 %) après épuisement du squeeze
Ratio long/short (grandes plateformes@E0 : ~1,05–1,15 )légère tendance long après la reprise(
Composition de l’intérêt ouvert : ~55–60 % longs, 40–45 % shorts )équilibré mais volatile(
Événements de liquidation : plus de 400–500 millions de dollars en pics de février ; les longs étant plus touchés lors des cassures, les shorts lors des squeezes
Utilisation de l’effet de levier : en moyenne 5–10x sur les perpétuels ; extrêmes 20–50x lors de trades de momentum
5. Domination & répartition en pourcentages – Vue structurelle
Le positionnement de l’écosystème ETH montre une résilience face au combat.
Ratio ETH/BTC : ~0,030–0,032 )stable mais sous pression(
Part de la capitalisation globale du marché crypto : ~16–18 % )domination BTC 55–60 %(
Part de la TVL DeFi : 55–60 % )environ 51–56 milliards de dollars spécifiques à Ethereum contre 96–110 milliards de dollars mondiaux(
Part de L2 dans Ethereum : Base )~46 %(, Arbitrum )~31 %(, top 3 ~83 % de la TVL L2
Concentration des protocoles : principaux prêts/DEX ~30–50 % de la TVL de la chaîne
ETH staké/verrouillé : ~53 % de l’offre )Lido + autres(
Domination des stablecoins sur Ethereum : ~60 % de l’offre principale en DeFi
6. Couches on-chain & sentiment – Signaux sous-jacents
On-chain : accumulation de whales dans les plages basses ; inflows en baisse sur les rallyes ; narrative DeFipunk gagnant du terrain
Sentiment : Peur & Greed ~35–45 )neutre-peur après des creux extrêmes( ; volume social élevé sur les memes de squeeze
Institutionnel : sorties ETF ETH qui reprennent mais ralentissent ; intérêt des entreprises stable
7. Facteurs macro & externes – Vue d’ensemble
Vents macroéconomiques contraires : incertitude Fed, escalade tarifaire, flux de risque-off
Vents macroéconomiques favorables : conditions survendues, potentiel de soulagement macro )résultats Nvidia, adoucissement des tarifs(
Spécifique crypto : poussée DeFipunk vs débat sur la fragmentation L2
8. Scénarios multi-horizons
Court terme )0–4 semaines@E0 : fourchette probable de 1 900 à 2 300 $, cassure au-dessus de 2 200 $ → extension de 15–25 % ; cassure en dessous de 1 950 $ → retest de 1 700–1 800 $
Moyen terme (3–9 mois@E0 : base 2 500–3 500 $ si les catalyseurs s’alignent ; bull à 4 000 $+ en adoption ; bear à 1 200–1 500 $ en cas de choc macro
Cycle long : toujours dans le cadre 2025–2027 ; bataille actuelle typique d’un mi-cycle
Résumé final
La bataille long/short d’ETH en février 2026 est féroce : oscillations de financement, liquidations de centaines de millions, liquidité mince créant des mouvements explosifs de 5 à 12 % en quelques heures. Prix à ~2 079 $ )+11,7 % en 24h(, volume 26,76 milliards de dollars, domination stable à 55–60 % de part en DeFi — les bulls tiennent la technicité et le narratif, les bears mettent la pression macro et les flux sortants.
La résolution nécessitera probablement un catalyseur décisif )DeFipunk, soulagement macro, ou capitulation(. D’ici là, attendez-vous à une volatilité continue et à des oscillations alimentées par l’effet de levier.