L'ère de la demande essentielle en énergie AI, comment les actions énergétiques peuvent-elles devenir l'actif de croissance le plus sûr

Sous l’impulsion de la croissance explosive de la puissance de calcul en intelligence artificielle à l’échelle mondiale, la logique d’investissement dans les actions énergétiques a été complètement transformée. Au cours des deux dernières années, l’industrie des nouvelles énergies a connu une surcapacité et une guerre des prix, mais le marché des actions énergétiques en 2026 entre dans une nouvelle phase — passant d’un simple enjeu environnemental à une double dynamique centrée sur « l’infrastructure AI » et « la sécurité énergétique ». Cet article analyse en profondeur pourquoi les actions énergétiques deviennent l’opportunité structurelle la plus suivie par les investisseurs mondiaux.

L’ère de l’IA a changé la logique d’investissement dans les actions énergétiques

Depuis longtemps, la perception des investisseurs sur les actions des nouvelles énergies se limite au cadre « subventions politiques + économies d’échelle » — réalisant la croissance des profits par le biais de subventions gouvernementales et d’expansions de capacité. Mais cette logique est en train d’être bouleversée par la « nécessité électrique » de l’ère de l’IA.

Les centres de données sont aujourd’hui l’industrie la plus énergivore au monde. Selon les dernières prévisions de l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE) et de Goldman Sachs, la consommation électrique mondiale des centres de données passera de 460 TWh en 2022 à environ 1 050 TWh en 2026, avec plus de 50 % de cette croissance attribuée à l’IA. La formation d’un grand modèle d’IA consomme plusieurs milliers de MWh, équivalent à la consommation annuelle de dizaines de milliers de foyers.

Ce changement ne concerne pas tant la demande en volume, mais la nature de la demande — passant d’un besoin contrôlable et cyclique à une demande rigide, continue, et non différable, nécessitant une alimentation électrique 24h/24.

Explosion de la croissance des centres de données : pourquoi les actions énergétiques voient une opportunité structurelle

Ce tableau met en évidence la véritable opportunité pour les actions énergétiques : la demande électrique liée à l’IA est rigide, impossible à satisfaire avec des énergies intermittentes.

Les énergies éolienne et solaire présentent des défauts d’intermittence, ne pouvant assurer une alimentation stable 24/7 pour les centres de données. Cela implique directement :

1. Réévaluation de la valeur des actifs nucléaires — Les entreprises d’électricité détenant des actifs nucléaires et au gaz naturel obtiennent les primes de marché les plus élevées.

2. La modernisation du réseau électrique devient un goulot d’étranglement — Beaucoup pensent que la production d’électricité est la clé, mais en réalité, « produire facilement, transmettre difficilement » est le vrai frein actuel. La livraison de transformateurs haute tension et d’équipements de commutation reste de 2 à 3 ans en 2026, malgré des investissements massifs de sociétés comme Hitachi Energy qui restent en demande.

3. Les actions énergétiques deviennent des « actions de pelle » — Dans un contexte de pénurie électrique, les entreprises fournissant équipements, infrastructures et alimentation stable deviennent les bénéficiaires les plus certains.

Selon les prévisions, la part des centres de données dans la consommation électrique totale des États-Unis passera de 4 % en 2023 à plus de 8 %, entraînant une croissance du chiffre d’affaires des compagnies d’électricité de 1 % à 4-6 %. Pour les investisseurs, c’est une phase de croissance que les actions énergétiques n’ont pas connue depuis une décennie.

Nucléaire et modernisation du réseau : les deux moteurs de croissance les plus sûrs pour les actions énergétiques

Nucléaire : la nouvelle option pour les géants de la technologie

Pourquoi Microsoft, Amazon, Google investissent massivement dans le nucléaire en 2025-2026 ? En une phrase : les centres de données IA ont besoin d’une alimentation continue 24/7, seule l’énergie nucléaire peut la fournir.

Microsoft a signé un accord avec Helion Energy pour la fusion nucléaire, Amazon investit dans X-energy et prévoit de déployer 12 petits réacteurs modulaires (SMR) d’une capacité totale de 960 MW ; Google s’engage à tripler sa capacité nucléaire d’ici 2030. La force des SMR réside dans leur fabrication en usine, leur déploiement rapide, leur sécurité élevée, et leur compatibilité avec l’implantation à proximité des centres de données, transformant ainsi le nucléaire d’un actif stratégique à long terme en une opportunité d’investissement à court terme.

Goldman Sachs prévoit qu’en 2030, la demande en nucléaire des centres de données atteindra plusieurs dizaines de GW, représentant une opportunité structurelle à long terme pour la chaîne d’approvisionnement liée à l’énergie.

La modernisation du réseau : la direction d’investissement la plus sûre

La modernisation des infrastructures du réseau électrique devient une priorité politique et financière mondiale. Par exemple, Taïwan a annoncé en 2022 un plan d’investissement de 564,5 milliards de TWD pour renforcer la résilience du réseau. Aux États-Unis, le gouvernement pousse activement les investissements dans le réseau, avec un budget annuel d’environ 68 milliards de dollars.

Cela signifie que les fabricants d’équipements de réseau, notamment transformateurs haute tension, commutateurs et solutions de smart grid, bénéficieront d’un marché à long terme avec des marges élevées et une visibilité accrue.

Transition verte : un socle défensif pour la répartition des investissements dans l’énergie

Bien que la demande électrique liée à l’IA vole la vedette, l’objectif à long terme de neutralité carbone d’ici 2050 reste inchangé. L’ONU et l’AIE prévoient que les énergies renouvelables représenteront près de 50 % de la production électrique mondiale d’ici 2030.

Les secteurs traditionnels solaire et éolien ont dépassé la phase de surcapacité, entrant dans une étape de stabilité de l’offre, de baisse continue des coûts et de reprise modérée de la demande. Ces actions présentent une volatilité relativement faible, constituant une base défensive pour un portefeuille d’énergies renouvelables, avec un risque à long terme plus faible.

Sélection d’actions énergétiques à Taïwan : la double dynamique IA et vert

Delta Electronics (2308) — Leader en électronique de puissance bénéficiant de la demande IA pour serveurs à haute densité

Delta est le leader incontesté en électronique de puissance et alimentation pour centres de données, avec des produits clés comme UPS, variateurs et solutions de smart grid. La demande croissante pour des serveurs IA à haute densité entraînera une explosion des commandes en 2025, avec une croissance prévue en 2026.

Une autre croissance provient de l’électronique automobile. Parmi les 20 principaux constructeurs mondiaux, 75 % sont clients de Delta. Avec la pénétration accrue des véhicules électriques et les barrières à l’entrée élevées pour la certification, la croissance des revenus dans l’électronique automobile de Delta devrait être significative.

Walsin Electric (1519) — Bénéficiaire direct du plan de construction de Taipower

Walsin est un fournisseur clé pour Taipower, spécialisé dans les transformateurs et autres équipements essentiels, leader national dans la fabrication de transformateurs. Le plan de résilience du réseau de Taipower ouvre un vaste potentiel de commandes pour Walsin.

De plus, Walsin détient environ 20 % du marché des bornes de recharge pour véhicules électriques à Taïwan. Avec la croissance continue de la pénétration EV, la demande pour ces bornes va augmenter. La relocalisation de la production par le gouvernement américain et le développement économique en Asie du Sud-Est soutiennent également la demande étrangère, offrant à Walsin un potentiel de croissance supérieur aux attentes.

United Renewable Energy (3576) — Leader solaire dans une nouvelle phase d’optimisation des coûts

Après avoir optimisé sa capacité en 2025, United Renewable Energy a vu sa marge brute rebondir. En 2026, sous l’effet combiné des droits de douane anti-dumping en Europe et aux États-Unis, ainsi que de la mise à niveau vers la technologie TOPCon, ses expéditions de modules à l’étranger devraient augmenter de plus de 15 %.

Son avantage de production intégrée et la reprise stable de la demande mondiale en solaire (l’AIE prévoit plus de 500 GW d’ajout de capacité en 2026) assurent une croissance régulière du bénéfice par action à long terme, faisant de cette société un classique de l’investissement dans le vert.

Sunwoda (4733) — Leader en matériaux pour éoliennes, avec la meilleure visibilité de commandes

Sunwoda est un leader dans les matériaux pour pales d’éoliennes, notamment résines époxy et fibres de carbone, avec la plus forte part de marché dans ces segments. La accélération du projet éolien offshore taïwanais de la phase 3, ainsi que le développement simultané en Asie-Pacifique (Vietnam, Japon, etc.), ont permis à Sunwoda d’accumuler un carnet de commandes supérieur à 10 milliards de TWD, avec une croissance de 18 % prévue pour 2026.

L’éolien, en tant que source d’énergie renouvelable de base, conserve ses fondamentaux de demande à long terme, faisant de Sunwoda une des options les plus stables dans le secteur traditionnel des nouvelles énergies.

Yuanjing (6443) — Optimiseur de coûts pour modules solaires à haute efficacité

Yuanjing se concentre sur les produits HJT et TOPCon à haute efficacité. Après l’enquête anti-subsidies en Europe et aux États-Unis en 2026, la part de marché des fabricants taïwanais devrait augmenter. La visibilité des commandes à l’étranger est élevée, avec une croissance du chiffre d’affaires estimée entre 12 et 15 % par an. La société possède une forte capacité de contrôle des coûts et une politique de dividendes stable, ce qui en fait une option défensive pour les investisseurs recherchant un rendement stable dans la tendance verte à long terme.

Carte du secteur énergétique mondial : focus sur les principales actions américaines

Voici une sélection de 5 actions américaines dans le secteur de l’énergie, dont la croissance est plus certaine que celle des concepts traditionnels comme l’électromobilité ou le solaire, combinant potentiel de croissance et barrières technologiques, adaptées à une allocation à moyen et long terme.

Constellation Energy (CEG) — Leader incontesté de l’exploitation nucléaire aux États-Unis

Constellation Energy est le plus grand opérateur nucléaire américain, contrôlant environ 20 % de la capacité nucléaire nationale. En 2025, elle a signé un contrat de 20 ans pour relancer la centrale de Three Mile Island avec Microsoft, marquant une réévaluation de la valeur du nucléaire à l’ère de l’IA. La croissance du flux de trésorerie et des dividendes est stable, avec un bénéfice par action prévu en hausse de 15-20 % par an en 2026. Résiliente et avec un potentiel de croissance basé sur l’IA, cette action constitue une option centrale dans un portefeuille énergétique mondial.

Oklo (OKLO) — Pionnier des petits réacteurs nucléaires

Oklo est une entreprise pionnière dans le domaine des petits réacteurs nucléaires, soutenue par le PDG d’OpenAI, Sam Altman. Elle se concentre sur le déploiement de petits réacteurs à proximité des centres de données. En 2026, elle a obtenu l’approbation de la NRC (Commission de régulation nucléaire américaine), en avance sur le secteur, avec des discussions en cours avec Amazon et Equinix. Sa technologie de fission rapide à faible coût et déployable rapidement possède un potentiel explosif dans le contexte de pénurie électrique IA, avec une valorisation qui pourrait rapidement s’ajuster après le lancement des revenus en 2026.

Eaton (ETN) — Leader en équipements pour la gestion intelligente du réseau

Eaton est un leader dans la gestion intelligente du réseau électrique, proposant transformateurs, commutateurs et solutions de smart grid. La demande pour des transformateurs haute puissance dans les centres de données IA a déjà repoussé les délais de livraison à plus de 24 mois, entraînant une explosion des commandes en 2025. La croissance du secteur du réseau électrique pourrait dépasser 25 % en 2026. La société, à forte marge et avec une forte détention institutionnelle, est un « bénéficiaire typique » dans le contexte de goulots d’étranglement du réseau.

GE Vernova (GEV) — La nouvelle force mondiale du réseau après la scission de GE

GE Vernova, issue de la scission de General Electric, couvre le secteur des réseaux et de la production d’énergie, incluant transformateurs haute tension, HVDC et équipements éoliens. Elle bénéficiera directement des investissements mondiaux dans la modernisation du réseau, estimés à environ 68 milliards de dollars par an en 2026. La demande en transmission et distribution pour les grappes IA constitue un moteur direct. Avec la force de la marque GE, le carnet de commandes atteint des records, avec une croissance prévue de 15-18 % en 2026, une valorisation raisonnable.

NextEra Energy (NEE) — Le plus grand groupe mondial d’énergies renouvelables, croissance stable

NextEra Energy est le plus grand producteur mondial d’énergies renouvelables, avec une capacité éolienne et solaire en tête. En 2026, il bénéficiera de l’expansion des projets offshore et solaires, tout en développant le stockage d’énergie et l’approvisionnement en énergie verte pour centres de données. La société verse des dividendes stables (croissance annuelle supérieure à 10 %), avec une croissance du bénéfice par action estimée entre 8 et 10 % par an dans le cadre de la transition vers la neutralité carbone, constituant une base défensive dans un portefeuille vert, permettant d’atténuer la volatilité des actions liées à l’IA.

Conseils pratiques pour investir dans les actions énergétiques

Le secteur des nouvelles énergies recèle un potentiel de rendement élevé, mais comporte aussi des risques liés à l’échec de la technologie, aux goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement et aux changements réglementaires. La réussite d’un investissement dans les actions énergétiques repose sur trois éléments clés :

Stratégie de diversification : Recommander une allocation de 50-60 % dans les actions liées à l’IA (fort potentiel de croissance, forte volatilité), 30-40 % dans les énergies traditionnelles (approche prudente), et 10 % en liquidités ou obligations comme tampon. Cette répartition permet de participer à la croissance structurelle tout en contrôlant la volatilité globale.

Principes de timing : Les actions énergétiques étant très volatiles, éviter d’acheter en haut. Dans une tendance haussière à long terme, rechercher les corrections à court terme pour renforcer. L’histoire montre que chaque creux est souvent le point de départ d’un marché haussier durable, malgré les périodes de crise.

Suivi des indicateurs clés : Surveiller les dépenses en capital liées à l’IA (via les résultats des géants technologiques), l’ampleur des investissements dans le réseau électrique mondial, le carnet de commandes des entreprises, et l’état de l’innovation technologique. L’investissement dans les énergies ne doit pas se limiter à la spéculation, mais reposer sur la confirmation de commandes et la demande rigide en électricité.

Sous l’effet conjugué de l’ère de l’IA et de la transition vers la neutralité carbone, la période de 2026 à 2030 sera la fenêtre la plus prometteuse pour les opportunités structurelles dans le secteur énergétique. Que ce soit pour les fabricants locaux taïwanais ou pour les leaders mondiaux du nucléaire et des réseaux, tous bénéficieront d’un élan de croissance à long terme. La clé est de sélectionner les bonnes actions, d’entrer à un prix raisonnable, et de conserver une vision à long terme pour récolter les rendements excédentaires de cette vague haussière structurelle.