#2022以来最大加密资产流出 Depuis 2022, la plus grande sortie de crypto-actifs a reflété de multiples changements dans le marché et l'industrie de la cryptographie, notamment :

1. Perte de confiance des investisseurs

Crise de confiance : En 2022, le marché de la cryptographie a connu plusieurs événements majeurs, tels que l'effondrement de la stablecoin TerraUSD (UST), la sortie massive de fonds des plateformes centralisées comme Cel, la faillite de FTX, etc. Ces événements ont gravement porté atteinte à la confiance des investisseurs dans l'industrie de la cryptographie, conduisant de nombreux investisseurs à retirer leurs fonds pour éviter des pertes potentielles.
Amélioration de la perception des risques : La forte volatilité des crypto-actifs et l'absence de régulation efficace amplifient ces risques lors des fluctuations du marché. Les investisseurs prennent progressivement conscience que les risques liés aux crypto-actifs sont bien plus élevés que prévu, surtout dans un contexte macroéconomique instable (comme la hausse des taux de la Fed, la volatilité des marchés boursiers mondiaux). La capacité de résistance des crypto-actifs est remise en question, ce qui pousse les investisseurs à réévaluer leur allocation d'actifs et à réduire leur détention de crypto-actifs.

2. Exposition des problèmes d'infrastructure sectorielle

Risques liés aux plateformes centralisées : Les sorties de fonds en 2022 ont mis en évidence les risques de liquidité et les défauts de gouvernance des plateformes d'échange centralisées comme Cel, FTX, etc. Lors de retraits massifs, ces plateformes ne peuvent pas répondre efficacement, ce qui entraîne des pertes pour les utilisateurs et aggrave la panique et les retraits des investisseurs.
Incertitude réglementaire : La réglementation des crypto-actifs reste floue et non unifiée à l’échelle mondiale, exposant les investisseurs à des risques politiques. Certains pays ou régions limitent ou interdisent les activités de trading ou de minage, ce qui suscite des inquiétudes quant au développement à long terme de l'industrie de la cryptographie, poussant certains à réduire ou à quitter leurs investissements.

3. Impact de l’environnement macroéconomique

Hausse des taux d’intérêt et resserrement de la liquidité : En 2022, les principales banques centrales mondiales (comme la Fed) ont relevé leurs taux pour lutter contre l’inflation, ce qui a entraîné un resserrement de la liquidité du marché. Les fonds se sont déplacés des actifs à haut risque (comme la cryptographie) vers des actifs plus sûrs (obligations, liquidités), réduisant la demande pour les crypto-actifs et provoquant une baisse des prix, ce qui a entraîné des sorties de capitaux.
Incertitude économique mondiale : Les conflits géopolitiques (comme la guerre russo-ukrainienne), les interruptions de la chaîne d’approvisionnement, etc., ont accru l’incertitude économique mondiale. La tolérance au risque des investisseurs diminue, qui préfèrent détenir des actifs traditionnels de refuge. En tant que classe d’actifs émergente, les crypto-actifs subissent un impact plus important.

4. Apparition de goulots d’étranglement dans le développement de l’industrie

Manque de cas d’utilisation concrets : Bien que la technologie de la cryptographie offre des avantages tels que la décentralisation et la transparence, ses applications concrètes restent limitées, et un écosystème commercial large ne s’est pas encore formé. La confiance des investisseurs dans la valeur à long terme des crypto-actifs diminue, ceux-ci étant perçus davantage comme des outils de spéculation que comme des actifs ayant une valeur réelle, ce qui réduit les investissements.
Défis technologiques et sécuritaires : Le développement technologique dans le secteur de la cryptographie doit encore relever de nombreux défis, tels que l’efficacité des transactions et la sécurité. Les attaques de hackers, les vulnérabilités des contrats intelligents, etc., se produisent fréquemment, causant des pertes aux investisseurs et affectant le développement de l’industrie ainsi que la confiance des investisseurs.

Ce phénomène incite également les acteurs du secteur et les régulateurs à accorder une plus grande importance à la gestion des risques et à la conformité, favorisant un développement plus mature et stable de l’industrie de la cryptographie.