La pression du marché cryptographique sous la contraction de la liquidité

La plus grande sortie d’actifs depuis 2022 est en quelque sorte un test de résistance de la liquidité.
La dynamique centrale du marché cryptographique a toujours été la liquidité. Lorsque les actifs à risque mondiaux sont sous pression, que le contexte des taux d’intérêt devient plus restrictif ou que le dollar se renforce, les actifs à forte volatilité sont généralement les premiers touchés.
Une sortie massive signifie que les investisseurs réévaluent leur exposition au risque. Surtout après la popularisation des ETF et des produits institutionnels, le rythme des flux de capitaux est plus rapide qu’auparavant, amplifiant la volatilité.
Mais une sortie ne signifie pas la disparition de la valeur.
Le marché traverse souvent trois phases :
La première est la réduction proactive des positions ;
La deuxième est la diffusion de l’émotion ;
La troisième est la recherche d’un point d’équilibre des prix.
Si les détenteurs à long terme sur la chaîne n’ont pas significativement cédé, et si la sortie est concentrée sur des fonds de trading, il s’agit davantage d’une couverture à court terme plutôt que d’un renversement de tendance à long terme.
Les investisseurs doivent distinguer « retrait structurel » et « ajustement tactique ».
Historiquement, une phase de contraction de la liquidité peut effectivement faire pression sur les valorisations, mais lorsque des améliorations marginales apparaissent, le flux de capitaux a tendance à revenir rapidement.
Plus la sortie est importante, plus le potentiel de retour à l’avenir est grand.
La question clé est : combien de temps cette test de résistance va-t-il durer ?#2022以来最大加密资产流出