GE Aerospace progresse fortement face à une forte demande dans la défense et le secteur commercial

GE Aerospace a captivé l’attention des investisseurs avec une hausse impressionnante ayant accumulé des gains supérieurs à 280 % au cours des douze derniers mois. Après une correction suite à son pic début janvier à 332 $ par action, le fabricant aéronautique se trouve à un point d’inflexion où la solidité fondamentale des secteurs commercial et de la défense pourrait relancer une dynamique haussière. Le catalyseur est survenu lorsque GE a largement dépassé les attentes des analystes avec l’annonce de ses résultats du quatrième trimestre le 22 janvier, révélant qu’une demande croissante pour des systèmes de propulsion avancés et des services complets de maintenance aéronautique a créé un récit d’investissement convaincant.

Résultats du T4 : une confiance accrue des investisseurs dans la trajectoire de croissance de GE

Les résultats financiers ont souligné une amélioration décisive de la base opérationnelle de GE. La modernisation de l’aviation commerciale à l’échelle mondiale, combinée à une activité militaire accrue, a généré un élan de commandes sans précédent. Au cours du trimestre, la performance de GE a dépassé le consensus de Wall Street de 5 % en chiffre d’affaires et de 9 % en bénéfice par action, avec 11,86 milliards de dollars de ventes trimestrielles et 1,57 dollar de bénéfice par action. Ces chiffres représentent une croissance de 18 % en glissement annuel, reflétant à la fois le pouvoir de fixation des prix et une véritable accélération de la demande.

Une réalisation particulièrement remarquable concerne la série de performances supérieures aux estimations des analystes. GE a désormais dépassé les attentes de bénéfices du consensus pendant treize trimestres consécutifs, avec une surprise moyenne de 14,27 % sur ses quatre derniers rapports trimestriels. Ce schéma constant suggère que la capacité d’exécution de la direction s’est renforcée, notamment en ce qui concerne les services après-vente et la maintenance des moteurs pour ses familles de moteurs phares LEAP et CFM56.

Les volumes de visites en atelier ont connu une expansion notable, indiquant que les clients entretiennent leurs flottes de manière plus active. La disponibilité accrue des matériaux dans tout le réseau de fabrication de GE a permis à l’entreprise de tirer parti de cette poussée de demande sans les contraintes opérationnelles qui ont affecté ses concurrents.

Un carnet de commandes record : un signe de momentum soutenu pour GE

Ce qui distingue la perspective à court terme de GE, c’est le soutien structurel évident dans son carnet de commandes. Le total du carnet de commandes de l’entreprise a atteint environ 190 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de près de 20 milliards de dollars. Les commandes du quatrième trimestre ont augmenté de 74 %, atteignant 27 milliards de dollars, ce qui souligne l’appétit persistant des clients pour les solutions aéronautiques de GE.

Cette expansion du carnet de commandes reflète plus qu’une force cyclique — elle indique la confiance des clients dans la capacité de GE à respecter ses engagements à long terme. Alors que les compagnies aériennes commerciales et les ministères de la défense accélèrent leurs cycles de modernisation de flotte, GE se positionne pour capter des flux de revenus pluriannuels. Le carnet de commandes offre une visibilité sur la croissance des bénéfices qui s’étend bien au-delà de l’exercice 2026.

Valorisation et intérêt d’investissement dans les opérations aéronautiques de GE

Les prévisions de la direction pour l’exercice 2026 reflètent la confiance dans la poursuite de l’optimisation opérationnelle, qui continuera à favoriser l’expansion des marges. La société prévoit un bénéfice par action pour l’année fiscale 2026 compris entre 7,10 et 7,40 dollars, ce qui indique une croissance anticipée de 11 % à 16 % par rapport au bénéfice ajusté de 6,37 dollars par action de l’année précédente. Ces chiffres démontrent l’intention de la direction de transformer une forte demande en croissance du résultat net.

Fait intéressant, le consensus des analystes a récemment dépassé les prévisions de la direction lors des sessions de trading. Les estimations actuelles pour 2026 s’élèvent à 7,45 dollars par action, contre 7,15 dollars seulement une semaine auparavant. En regardant plus loin, les projections de bénéfice par action pour 2027 de 8,55 dollars représenteraient une croissance de 200 % depuis la référence de 2,81 dollars en 2021 — une trajectoire sur cinq ans qui reflète à la fois la reprise après les creux pandémiques et une expansion commerciale réelle.

Ce schéma de révision valide le récit d’amélioration. Sur une période de deux mois, les estimations consensuelles pour 2026 et 2027 ont augmenté de plus de 6 %, tandis que les révisions d’estimations d’une année à l’autre ont dépassé 14 % pour chaque exercice fiscal. Cette progression ascendante des attentes suggère que les analystes gagnent en confiance quant à la capacité de la direction à maintenir cet élan.

Peser le risque contre l’opportunité

Bien que le multiple de bénéfices futurs de 40x pour GE soit élevé pour le secteur industriel, la position opérationnelle de l’entreprise retient l’attention. La solidité du bilan — avec plus de 12 milliards de dollars en liquidités et 130 milliards de dollars d’actifs totaux contre 111 milliards de dollars de passifs — offre une flexibilité financière pour le déploiement du capital ou pour faire face à d’éventuels vents contraires.

Le secteur aéronautique reste cyclique, et l’incertitude macroéconomique pourrait peser sur les cycles de demande. Cependant, l’exposition diversifiée de GE aux segments commercial et de la défense offre une certaine insulation contre la faiblesse d’un seul canal. La modernisation militaire mondiale en cours et le cycle de remplacement accéléré des avions commerciaux suggèrent des vents favorables qui s’étendent au-delà de la période de prévision immédiate.

Pour les investisseurs évaluant GE comme composante de portefeuille, la récente correction offre une opportunité d’entrée dans une entreprise qui démontre une exécution constante, un momentum record de commandes et une visibilité sur une croissance durable des bénéfices — des facteurs qui renforcent collectivement l’argument en faveur de la pertinence continue de GE dans les portefeuilles des investisseurs.