Le déplacement de la richesse asiatique montre comment l'exposition de BlackRock aux cryptomonnaies pourrait débloquer des flux de $2 billions

Lors de Consensus Hong Kong, un dirigeant de BlackRock a soutenu qu’une exposition modérée aux cryptomonnaies de BlackRock à travers l’Asie, compte tenu de la vaste richesse des ménages, pourrait avoir des effets de marché importants.

Comment une allocation de 1 % en cryptomonnaies en Asie peut représenter 2 000 milliards de dollars

Lors d’un panel à Hong Kong, Nicholas Peach de BlackRock a présenté un scénario d’allocation qui a captivé l’attention du public. Il a déclaré que si les conseillers en Asie recommandaient une allocation de 1 % en cryptomonnaies dans les portefeuilles de leurs clients, ce changement pourrait se traduire par près de 2 000 milliards de dollars de nouveaux flux entrants.

Peach a relié cette estimation directement aux données de richesse régionale. Il a indiqué que le total des actifs des ménages en Asie s’élevait à environ 108 000 milliards de dollars, un chiffre qu’il a décrit comme une estimation large pour la région. Dans ce contexte, même un mouvement apparemment mineur d’un point de pourcentage dans les portefeuilles pourrait devenir un moteur puissant de la demande en cryptomonnaies.

Il a expliqué que les conseillers s’appuient généralement sur des portefeuilles modèles et n’appliquent que des ajustements modestes. Cependant, dans ce cadre, il a dit qu’une « allocation de 1 % » pourrait entraîner une demande potentielle de « près de 2 000 milliards de dollars » si elle était largement adoptée. Peach a souligné qu’il s’agissait d’une expérience de pensée plutôt que d’une prévision formelle.

Cela dit, il a insisté sur le fait que les flux réels dépendraient de deux facteurs principaux. Premièrement, les investisseurs doivent avoir accès à des produits adaptés. Deuxièmement, les conseillers doivent décider comment encadrer le risque cryptographique dans leurs conversations plus générales avec les clients, y compris dans les évaluations de la pertinence.

IBIT et le rôle des ETF cryptographiques cotés aux États-Unis

Pour illustrer l’appétit actuel pour les structures réglementées, Peach a souligné la croissance rapide des fonds négociés en bourse (ETF) liés aux actifs numériques. Il a mis en avant l’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock aux États-Unis, l’iShares Bitcoin Trust, qui se négocie sous le ticker IBIT.

Lancé en janvier 2024, IBIT a connu une croissance rapide et atteint désormais près de 53 milliards de dollars d’actifs sous gestion. De plus, selon le même rapport de CoinDesk, les investisseurs d’Asie contribuent déjà de manière significative aux flux vers les ETF cryptographiques cotés aux États-Unis, soulignant une demande transfrontalière.

Les acteurs du marché ont suivi de près ces flux d’ETF Bitcoin au comptant, car ils acheminent la demande via des comptes de courtage classiques. Peach a noté que cette structure s’intègre facilement aux outils traditionnels de gestion de portefeuille que les conseillers utilisent déjà, des modèles de risque aux tableaux de bord d’allocation d’actifs.

Cependant, la structure de l’ETF a aussi une importance pratique. Elle simplifie les décisions de garde pour les institutions et les plateformes de gestion de patrimoine, qui préfèrent souvent détenir des unités de fonds réglementés plutôt que de gérer directement des clés privées ou des transferts en chaîne.

La base d’actifs plus large de BlackRock et le contexte stratégique

Les commentaires de Peach interviennent alors que BlackRock continue de battre des records dans son activité principale. La société a commencé 2026 avec environ 14,04 trillions de dollars d’actifs sous gestion, selon un rapport de Reuters suite à sa mise à jour du quatrième trimestre.

Les ETF ont représenté une grande partie de ces flux nets, renforçant l’intérêt de la société pour les structures de fonds d’actifs numériques. Cependant, la discussion à Hong Kong ne portait pas sur des détentions cryptographiques spécifiques de BlackRock ni sur une liste détaillée d’investissements cryptographiques, mais plutôt sur la mécanique des portefeuilles.

Peach a présenté IBIT et des produits similaires comme des outils pouvant s’insérer dans les processus classiques de gestion de patrimoine. Il a indiqué que les portefeuilles modèles, les bandes de risque et les allocations plafonnées pour les segments à risque plus élevé peuvent tous accueillir une modeste part en cryptomonnaies si les plateformes choisissent de l’inclure.

Les mouvements réglementaires en Asie concernant les ETF cryptographiques

Le panel a également abordé le contexte réglementaire en Asie. Les commentaires ont été formulés alors que plusieurs marchés de la région examinent ou étendent leurs règles pour les fonds cryptographiques et les cotations d’ETF, ce qui pourrait à terme influencer la demande des investisseurs asiatiques pour ces produits.

Les rapports se sont concentrés sur Hong Kong, le Japon et la Corée du Sud, où les décideurs évaluent des offres plus larges d’ETF cryptographiques. Cependant, les démarches diffèrent selon la juridiction et l’autorité de régulation, certains marchés avançant plus vite sur les règles de cotation, d’autres se concentrant sur les standards de garde.

Malgré ces différences, un fil conducteur émerge : les autorités cherchent généralement à clarifier les exigences de cotation, les cadres de garde et les obligations de divulgation. Cette approche est importante pour les institutions, car beaucoup ne peuvent participer que via des véhicules réglementés respectant des critères stricts de conformité.

Hong Kong a déjà accueilli des cotations d’ETF cryptographiques, offrant à la région une étude de cas en direct sur la façon dont ces produits se négocient et attirent des flux. De plus, d’autres juridictions sont encore en train de débattre des prochaines étapes et de consulter les acteurs du marché, de sorte que les changements politiques se déploient souvent par phases plutôt que par une annonce unique.

Les émetteurs de fonds, quant à eux, attendent généralement le texte final des règles avant de lancer de nouveaux produits. Cela dit, les attentes concernant les futures évolutions réglementaires des ETF cryptographiques continuent d’influencer la façon dont les fournisseurs allouent leurs ressources et préparent leurs pipelines.

Pratiques des conseillers, pertinence et langage sur le risque

La discussion à Hong Kong a dépassé les règles pour aborder les réalités pratiques de la gestion de patrimoine. Les intervenants ont évoqué la formation des conseillers, les lignes directrices internes et la façon dont les vérifications de pertinence interfèrent avec les actifs numériques lorsque les sociétés envisagent un nouveau guide d’allocation cryptographique pour leurs conseillers.

Les gestionnaires de patrimoine dans de nombreux marchés asiatiques exigent que les clients remplissent des questionnaires de risque avant d’accéder à des produits à risque plus élevé. De plus, les plateformes fixent souvent des plafonds explicites ou des limites basées sur des modèles pour les classes d’actifs volatiles, y compris les fonds liés aux cryptomonnaies, afin de maintenir le risque global dans des limites politiques.

Ces garde-fous influencent la possibilité que le scénario décrit par Peach se réalise. Si les conseillers et les équipes de conformité considèrent qu’une allocation de 1 % en cryptomonnaies est généralement acceptable pour un segment de clients, sa mise en œuvre pourrait être répandue. Cependant, des limites internes plus strictes ou des évaluations de risque négatives pourraient freiner l’adoption malgré la curiosité des investisseurs.

Dans ce contexte, Peach a soutenu que les conseils des conseillers et l’accès aux produits détermineront en fin de compte si le scénario de BlackRock d’un déplacement de 1 % vers les actifs numériques devient une caractéristique courante des portefeuilles asiatiques.

Contexte du marché du Bitcoin et perspectives de leadership de BlackRock

La discussion s’est également déroulée dans un environnement de prix du Bitcoin en mutation. Bitcoin Magazine a rapporté que la cryptomonnaie se négociait près de 68 000 dollars après une chute depuis les sommets de fin 2025, suivie d’un rebond une fois que le RSI hebdomadaire est passé en territoire de survente.

Larry Fink, PDG de BlackRock, a publiquement évoqué le Bitcoin tout en adoptant un ton prudent. Il a décrit le Bitcoin comme un « actif de peur » et suggéré qu’il peut servir de couverture pour certains investisseurs, notamment en période d’incertitude macroéconomique.

Cependant, Fink a également averti que le Bitcoin reste volatile et que l’effet de levier peut intensifier les fluctuations de prix à court terme. Il a indiqué que le trading à court terme est difficile et que le timing est crucial pour ceux qui considèrent le Bitcoin comme une simple opération plutôt qu’une allocation à long terme.

Les remarques du panel de Peach, en revanche, évitaient en grande partie de faire des prévisions de prix. Ils se concentraient plutôt sur la façon dont la construction de portefeuille, le comportement des conseillers et l’accès à des produits réglementés pourraient transformer la richesse des ménages asiatiques en flux mesurables si même une allocation de 1 % devenait la norme.

En résumé, la discussion à Hong Kong a présenté la vaste richesse des ménages asiatiques, l’évolution des règles sur les ETF et la croissance de la présence de BlackRock dans ce secteur comme des ingrédients clés pour de futurs flux cryptographiques, les décisions des conseillers étant probablement déterminantes pour que la mathématique d’allocation théorique se transforme en capitaux réels.