Apollo : le prêt de Nvidia met en lumière la demande croissante pour les puces d'IA et la poussée de financement de Musk pour xAI

Dans un nouveau signe d’investissement agressif dans les centres de données IA, un prêt d’Apollo Nvidia serait en passe d’être finalisé pour soutenir une stratégie ambitieuse de location de puces liée à Elon Musk.

Apollo prépare un financement multibillionaire pour le matériel Nvidia

Un prêt d’environ 3,4 milliards de dollars d’Apollo Global Management est proche d’être finalisé pour un véhicule d’investissement qui achètera des puces Nvidia et les louera à xAI, selon un rapport de The Information publié le 9 février. La publication cite une personne familière avec le dossier, suggérant que les termes sont à un stade avancé.

Selon la structure, le véhicule posséderait les processeurs haut de gamme tandis que la startup IA d’Elon Musk paierait pour les utiliser au fil du temps. Cependant, le rapport n’a pas divulgué le taux d’intérêt du prêt, la durée exacte ou le package de garanties, laissant certains détails clés du financement encore flous.

The Information a également noté que Valor Equity Partners, un soutien de longue date de plusieurs ventures de Musk, organise l’accord entre Apollo et l’entité acheteuse. De plus, l’investissement pourrait être officiellement conclu dès cette semaine si les négociations restent sur la bonne voie.

Musk consolide ses ambitions en IA via SpaceX et xAI

Moins d’une semaine avant l’émergence de la nouvelle concernant le financement, Musk a annoncé que SpaceX avait acquis la société d’intelligence artificielle qu’il dirige également, dans une transaction qui remodèle la structure de propriété de ses ventures. La transaction valorise le groupe de fusées et satellites à 1 000 milliards de dollars et l’activité IA à 250 milliards de dollars, selon ses déclarations.

Cela dit, la combinaison rapproche davantage les capacités de lancement et de satellites de Musk de ses initiatives en IA, offrant potentiellement à xAI un accès privilégié aux données et à l’infrastructure. Elle place également une valorisation notionnelle importante sur la jeune entreprise IA, témoignant de la confiance des investisseurs dans ses perspectives de croissance malgré une concurrence féroce de la part des acteurs établis.

Le prêt Apollo Nvidia rapporté s’alignerait avec l’ambition déclarée de Musk de construire une infrastructure IA à grande échelle capable de former des modèles avancés. Cependant, accumuler une dette importante contre du matériel spécialisé pourrait exposer les investisseurs à des fluctuations de la demande en puces et aux futurs prix des ressources de calcul IA.

L’essor de l’infrastructure IA stimule des dépenses record en puces et centres de données

Les grandes entreprises technologiques devraient dépenser plus de 600 milliards de dollars en 2025 pour acquérir des puces avancées et construire d’immenses centres de données nécessaires à la formation et au déploiement des systèmes IA, indique le rapport. De plus, ces dépenses soulignent à quel point l’accès à des processeurs haute performance est devenu crucial dans la phase actuelle de la course à l’IA.

Dans ce contexte, les structures de location pour les puces Nvidia permettent aux nouveaux entrants en IA et aux fournisseurs de capitaux de partager le fardeau des coûts initiaux énormes du matériel. Cependant, elles introduisent aussi un risque de contrepartie si les clients startups ne parviennent pas à augmenter rapidement leurs revenus pour couvrir leurs obligations de location à long terme.

Des accords comme celui-ci rappellent les anciens modèles de financement d’équipement utilisés pour les avions ou les infrastructures de télécommunications, mais appliqués aux accélérateurs IA de pointe. Cela dit, la rapidité du changement technologique dans les puces pourrait rendre les valeurs de récupération moins prévisibles que dans les classes d’actifs traditionnelles.

Les acteurs clés restent silencieux alors que l’accord progresse

Le rapport indique que SpaceX, Apollo et xAI n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de Reuters concernant le financement potentiel. De plus, aucune des parties n’a confirmé publiquement la taille finale, le calendrier ou la structure précise du prêt.

Les observateurs du marché attendront davantage de divulgations sur les covenants, la propriété du matériel et toute garantie liée à Musk ou à ses autres entreprises. Cependant, avec Valor Equity Partners apparemment en train d’orchestrer l’arrangement, les participants semblent à l’aise pour aller de l’avant malgré l’intensité du capital requis et l’environnement réglementaire en évolution autour du calcul IA.

Dans l’ensemble, le financement potentiel souligne à quel point l’infrastructure IA est rapidement en train d’être capitalisée, alors que les investisseurs se précipitent pour sécuriser des puces Nvidia et se positionner pour une demande à long terme en capacité de calcul avancée.