La menace d'inflation perturbe les comptes des investisseurs en Bitcoin

L’analyse récente du Peterson Institute et de Lazard révisent sérieusement les attentes d’inflation aux États-Unis. Les espoirs des haussiers de Bitcoin et des actifs cryptographiques, selon lesquels l’inflation diminuerait rapidement et que la banque centrale procéderait à une réduction agressive des taux d’intérêt, s’affaiblissent face à la réalité économique. Les analyses des taux d’inflation de 2023 et des tendances postérieures indiquent que cette année pourrait être beaucoup plus difficile.

Nouvelles prévisions dans le contexte du taux d’inflation de 2023

Selon le rapport de recherche préparé par Adam Posen et Peter R. Orszag, la probabilité que les prix à la consommation aux États-Unis dépassent 4 % est plus élevée que les prévisions précédentes. En ce qui concerne le taux d’inflation de 2023, la tendance de baisse stable des années précédentes est confrontée à des dynamiques différentes cette fois.

Selon les facteurs mentionnés dans le rapport des économistes, les gains d’efficacité potentiels liés à l’intelligence artificielle et à la baisse de l’inflation du logement pourraient être contrebalancés par d’autres pressions. En particulier, le resserrement du marché du travail et la réduction des travailleurs migrants en raison des expulsions pourraient entraîner une augmentation de l’inflation des coûts.

Tarifes et marché du travail : Facteurs susceptibles de faire augmenter l’inflation

Orszag et Posen expliquent que l’augmentation des coûts liée aux tarifs appliqués durant la présidence, ainsi que leur transmission différée aux consommateurs par les importateurs, sont en cours. La majorité de la transition des coûts liés aux tarifs devrait être achevée d’ici la mi-2026. Ce processus pourrait contribuer à hauteur de 50 points de base à l’inflation globale.

De hauts déficits budgétaires et une augmentation des dépenses publiques pourraient également déclencher une inflation par la demande. Les attentes d’inflation non ancrées et l’assouplissement des conditions financières pourraient renforcer cet effet. La convergence de tous ces facteurs pourrait complètement éliminer les pressions à la baisse anticipées par le marché.

Les attentes de réduction des taux de la Fed s’amenuisent

La prévision d’une inflation en hausse indique que la Réserve fédérale ne pourra pas réduire ses taux d’intérêt aussi agressivement que prévu par le marché. Alors que les banques d’investissement anticipent une baisse de 50 à 75 points de base cette année, la communauté crypto envisage un scénario de relâchement plus radical.

Cela constitue une déception majeure pour les actifs à risque. Les analystes de plateformes comme Bitunix soulignent que l’assouplissement prématuré de la banque centrale pourrait être erroné dans un environnement de déflation structurelle. Face aux gains d’efficacité permis par l’intelligence artificielle, des réductions de taux tardives pourraient nécessiter des vagues de correction plus violentes.

Bitcoin et actifs risqués : à l’ombre des rendements obligataires

Les rendements des obligations du Trésor américain augmentent de manière significative ces derniers temps. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a dépassé 4 %, ce qui affaiblit des actifs risqués comme Bitcoin. Ce mouvement sur le marché obligataire mondial pousse les investisseurs vers des actifs plus sûrs et à revenu stable.

Actuellement, Bitcoin a perdu près de 6,74 % cette semaine, revenant à 78 230 $. La hausse des rendements obligataires rend les investissements dans d’autres actifs comme les actions et la cryptographie moins attractifs.

En résumé, après le taux d’inflation de 2023, les dynamiques économiques commencent à remettre en question les scénarios optimistes construits autour du marché crypto. La probabilité que la banque centrale entre dans une période de relâchement limitée pourrait modifier de manière significative les attentes des haussiers de Bitcoin.