. La vague d’achat d’or de la banque centrale et le soutien structurel de la demande

La stratégie d’achat d’or de la banque centrale mondiale se poursuit, avec des institutions officielles augmentant leurs réserves d’or de 863 tonnes en 2025, la Banque centrale de Pologne approuvant un plan d’achat d’or de 150 tonnes, et la Banque populaire de Chine portant ses avoirs à 74,15 millions d’onces pendant 14 mois consécutifs. La part des réserves en dollars américains est tombée à un niveau historiquement bas de 56,92 %, et celle de l’or est montée à 28,9 %. La demande d’investissement institutionnel et privé a explosé simultanément, avec un pic total de 4 025 tonnes par les ETF globaux d’or de Huaan, et une échelle des ETF d’or de Huaan dépassant 100 milliards de yuans.