La volatilité du marché et les changements réglementaires se déploient à travers les marchés mondiaux à la fin décembre

Fin décembre a apporté une cascade de développements importants sur les marchés, qui ont eu des répercussions sur les matières premières, les cryptomonnaies et les paysages réglementaires à l’échelle mondiale. Des valorisations record des métaux précieux aux propositions législatives transformatrices aux États-Unis, la période capturée dans cette capture d’écran de données horodatée à Beijing révèle un marché en transition active, avec d’importants mouvements de prix, une évolution des politiques et des changements substantiels dans le positionnement des traders, le tout dans un délai compressé.

Rallye des matières premières et records tombent fin décembre

Les métaux précieux ont connu une ascension remarquable à la fin décembre. Les contrats à terme sur l’argent à Shanghai ont dépassé le seuil des 16 000 yuans/kg, établissant un nouveau sommet historique et clôturant une année de gains extraordinaires — la matière première ayant accumulé plus de 114 % d’appréciation depuis janvier. Parallèlement, l’or au comptant a franchi la référence du 20 octobre de 4 381,4 $ l’once, établissant un nouveau record. Ces rallyes soulignent l’appétit croissant des investisseurs pour les actifs refuges face à l’incertitude mondiale et à l’évolution des attentes en matière de politique monétaire.

Cadre fiscal des cryptomonnaies : le Congrès américain avance

Dans un développement réglementaire important, des membres bipartites de la Chambre des représentants des États-Unis ont fait avancer des propositions de taxation des cryptomonnaies susceptibles de remodeler la façon dont les actifs numériques sont traités en vertu du droit fédéral. Max Miller, républicain de l’Ohio, et Steven Horsford, démocrate du Nevada, ont rédigé une législation pour établir un refuge fiscal pour les stablecoins réglementés, proposant des exemptions pour les transactions où la valeur du stablecoin reste comprise entre 0,99 $ et 1,01 $. Le cadre introduit également des dispositions de refuge pour les récompenses de staking et de minage impliquant la vérification de transactions sur blockchain. En alignant la fiscalité des actifs numériques sur le traitement traditionnel des titres, la proposition accorde aux investisseurs étrangers et aux prêteurs de titres les mêmes exonérations de l’impôt sur les plus-values qu’ils bénéficient actuellement. Les observateurs de l’industrie considèrent cette impulsion législative comme une étape cruciale après que des cadres réglementaires plus larges sont restés bloqués dans les négociations.

Données à l’heure de Beijing : déblocages majeurs de tokens en vue

Prévu pour la fenêtre horaire de Beijing débutant le 23 décembre et s’étendant jusqu’au 25 décembre 2025, plusieurs déblocages importants de tokens ont des implications significatives pour le marché. Humanity (H) fait face à environ 105 millions de tokens déverrouillés à 8h00, heure de Beijing, le 25 décembre, représentant 4,79 % de l’offre en circulation et évalués à environ 14,8 millions de dollars selon les valorisations de décembre. Plasma (XPL) libérera environ 88,89 millions de tokens à 20h00 le même jour, constituant 4,5 % de la circulation et évalués à près de 11,7 millions de dollars. Le token SOON sera déverrouillé pour environ 21,88 millions d’unités à 16h30 le 23 décembre, d’une valeur d’environ 8 millions de dollars et représentant 5,97 % de l’offre. MBG du Multibank Group libérera 15,84 millions de tokens à 20h00 le 22 décembre (équivalent à 8,1 millions de dollars, soit 8,42 % de l’offre), tandis que Undeads Games (UDS) déverrouillera 2,15 millions de tokens à 8h00 le 23 décembre (5,2 millions de dollars, soit 1,46 % de l’offre). Ces déploiements coordonnés créent une fenêtre de choc d’offre compressée que les traders surveillent de près.

Mouvements de baleines et dynamique des positions à effet de levier

En quelques heures à la fin décembre, d’importants mouvements de traders ont considérablement modifié la dynamique du marché. Une baleine a liquidé 230 350 tokens AAVE en l’espace de trois heures, convertissant ses holdings en environ 5 869,46 stETH (d’une valeur d’environ 17,52 millions de dollars) et 227,8 WBTC (d’une valeur proche de 20,07 millions de dollars), entraînant une dépréciation du prix de l’AAVE d’environ 10 %. Cette liquidation a coïncidé avec une volatilité plus large du marché, alors qu’environ 30 millions de dollars de contrats à terme en cryptomonnaies ont été forcés de fermer sur tous les réseaux en quatre heures. Bitlight Labs (LIGHT) et Audiera (BEAT) ont mené les volumes de liquidation, LIGHT subissant une chute particulièrement aiguë — le token a plongé d’environ 80 % dans les premières heures de Beijing, passant de 4,6 $ à moins de 0,8 $, tandis que les tokens BEAT ont enregistré une volatilité importante.

Un trader utilisant le pseudonyme “Brother Machi” a montré une gestion agressive de ses positions durant cette période volatile. L’adresse a établi une position longue à effet de levier 10x sur ZEC avec une exposition d’environ 390 000 $ à des prix d’entrée proches de 439,24 $, tout en maintenant une position ETH à effet de levier 25x composée de 5 200 tokens avec 266 000 $ de gains flottants et un risque de liquidation à environ 2 789 $. Cependant, cette position haussière s’est inversée de façon spectaculaire — 15 minutes avant la clôture de la période, le compte a liquidé toutes ses positions longues en Bitcoin et HYPE, réalisant des pertes d’environ 1,46 million de dollars pour la semaine, malgré un taux de réussite de 80 % (12 transactions profitables contre 3 pertes sur un total de 15 transactions).

Un autre baleine a montré un comportement d’accumulation plus sélectif. Un portefeuille récemment créé a retiré 104 503 tokens LINK d’un grand échange environ une demi-heure après le début de la période de reporting, évalués à environ 1,32 million de dollars au prix en vigueur à ce moment. Ce mouvement semblait cohérent avec des patterns d’accumulation de LINK suivis par d’autres grandes adresses, comme une autre adresse majeure nommée “0xf44” qui avait retiré environ 630 000 tokens LINK (8 millions de dollars) dans les deux jours précédents. Une autre grande baleine a retiré 2 000 ETH (équivalent à 5,98 millions de dollars au prix de retrait de 2 991,65 $ par token) des portefeuilles d’échange, poursuivant un pattern de swing trading profitable sur 11 mois, au cours duquel cette adresse avait accumulé 1,506 million de dollars de gains à travers trois cycles de trading ETH distincts avant d’entamer sa quatrième tentative de swing.

Stimulus politique et reconstruction du crédit

La Banque populaire de Chine a annoncé une initiative unique de réparation de crédit visant les individus dont la cote de crédit a été endommagée par la pandémie mais qui ont montré un engagement dans la récupération du remboursement de dettes. Les enregistrements de paiements en retard uniques ne dépassant pas 10 000 yuans, datant d’entre le 1er janvier 2020 et le 31 décembre 2025, et remboursés d’ici le 31 mars 2026, seront supprimés des systèmes de reporting de crédit. Le Centre de référence de crédit de la PBOC gérera la mise en œuvre de manière uniforme sans nécessiter de demandes individuelles, avec un déploiement prévu à partir de 2026. De plus, de janvier à 30 juin 2026, les individus auront accès à quatre demandes gratuites de rapport de crédit annuel (le double de l’allocation standard) via la Base de données d’informations de crédit financier de base, ce qui témoigne d’un soutien politique à la reconstruction du crédit.

Positionnement réglementaire et gouvernance du marché

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a publiquement plaidé pour que les marchés de prédiction soient régulés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) plutôt que par la supervision au niveau des États. La position d’Armstrong a conduit à une action en justice, Coinbase poursuivant ensuite le Michigan, l’Illinois et le Connecticut pour l’autorité réglementaire sur les marchés de prédiction, arguant que les restrictions au niveau des États entravent l’accès des Américains à des outils renforçant leur compétitivité.

Signaux d’accumulation stratégique et perspectives de marché

Michael Saylor, fondateur et président exécutif de Strategy (anciennement MicroStrategy), a diffusé des données actualisées du Bitcoin Tracker sur les réseaux sociaux, signalant la poursuite du positionnement institutionnel dans la cryptomonnaie leader. Selon les tendances historiques, Strategy divulgue généralement ses chiffres d’accumulation de bitcoin dans les 24 heures suivant de telles annonces publiques, laissant présager une divulgation prochaine de sa position élargie en actifs numériques.

Le commentaire de marché de 10x Research a caractérisé la fin décembre comme une période de baisse consolidée. Les prix du Bitcoin sont restés faibles face à l’incertitude politique mondiale et aux retards législatifs, tandis que la tendance générale du marché résistait à la reversal. Les actions cotées en cryptomonnaies ont sous-performé de manière uniforme — les nouvelles initiatives de produits de Coinbase n’ont pas suffi à compenser la faiblesse générale du marché, et Strategy a maintenu une pression de trading. Malgré l’augmentation des holdings de BitMine par ARK Invest, ce soutien institutionnel s’est avéré insuffisant pour arrêter la baisse du cours de l’action. Les sociétés de minage de Bitcoin ont rencontré des vents contraires dans tous les secteurs : Bitdeer a fait face à des pressions de poursuites collectives, CleanSpark a déçu sur ses prévisions de bénéfices avec des ventes internes simultanées, Iren a reçu des notes neutres et a décliné, tandis que TeraWulf a levé un tour de financement important, mais insuffisant pour contrer la dilution des actions.

Un officiel de la Réserve fédérale, Hamak, a suggéré que les taux d’intérêt neutres pourraient dépasser les attentes conventionnelles tout en attribuant une partie de la vigueur des données d’inflation de novembre à des distorsions de collecte. La suspension des opérations gouvernementales en octobre et les défis de mesure début novembre, a indiqué Hamak, pourraient avoir sous-estimé la croissance des prix sur 12 mois par rapport à l’augmentation de 2,7 % du CPI rapportée par le Bureau of Labor Statistics, avec des estimations ajustées approchant le consensus de 2,9 % à 3,0 %, plaçant les discussions sur les taux d’intérêt dans un cadre de force structurelle de l’économie, Hamak soulignant que la dynamique indépendante de l’économie soutient de solides perspectives de croissance en 2026 sans nécessiter d’intervention de la Réserve fédérale.