#GoldandSilverHitNewHighs

L’or et l’argent évoluent actuellement à des niveaux record, reflétant une hausse historique des marchés mondiaux des métaux précieux. Au 26 janvier 2026, l’or est coté à 5 055 $ l’once, et l’argent à $104 par once. Ce rallye représente l’un des mouvements les plus significatifs depuis des décennies, alimenté par l’incertitude économique mondiale, les risques géopolitiques, les déséquilibres entre l’offre et la demande, et le sentiment des investisseurs.

Contexte Historique
L’or et l’argent servent depuis longtemps de réserves de valeur, notamment en période de turbulences économiques.
L’or a dépassé 5 000 $ l’once, battant tous les records précédents et établissant une nouvelle norme à l’ère moderne.
L’argent, à $104 par once, connaît une hausse spectaculaire, en partie due à sa demande industrielle dans l’électronique, les panneaux solaires et les énergies renouvelables.

Les gains annuels pour l’or et l’argent sont d’environ 25–35 %, surpassant les actions, obligations et de nombreuses matières premières.
Les parallèles historiques incluent le choc pétrolier des années 1980 et l’ère de l’inflation, la course haussière de l’assouplissement quantitatif en 2011, et la montée pandémique de 2020, mais le rallye actuel est davantage soutenu structurellement grâce aux achats des banques centrales et aux risques macroéconomiques persistants.

Facteurs Économiques
Inflation et Taux d’Intérêt
L’inflation mondiale reste élevée, avec un IPC américain d’environ 3,5 % et une inflation européenne proche de 4 %.
Les banques centrales, y compris la Réserve fédérale, ont maintenu des taux d’intérêt relativement bas, maintenant des rendements réels négatifs, ce qui favorise les actifs non yieldés comme l’or et l’argent.

Faiblesse Monétaire
Le dollar américain s’est affaibli en raison de l’augmentation des niveaux d’endettement (~$35 trillion) et de l’expansion monétaire.
Les monnaies des marchés émergents, notamment le PKR du Pakistan, restent volatiles, augmentant les prix locaux de l’or et de l’argent. Par exemple, une tola d’or 24 carats se négocie autour de PKR 28 000+, influençant l’épargne des ménages et les achats de bijoux.

Risques Géopolitiques
Les conflits en cours au Moyen-Orient, les tensions entre les États-Unis et la Chine, et les escalades potentielles en Asie de l’Est ont accru la demande de valeurs refuges.
Les banques centrales de Chine, d’Inde et de Russie ont activement augmenté leurs réserves d’or, apportant un soutien structurel aux prix.

Analyse de l’Offre et de la Demande
Facteurs de Demande
La demande d’or reste forte sur le marché de la joaillerie, notamment en Inde et en Chine, qui représentent ensemble 50 % de la consommation mondiale.
L’argent bénéficie d’une utilisation industrielle, notamment dans l’électronique, l’énergie solaire et les véhicules électriques, avec une demande en hausse de 15 % en glissement annuel.
Les fonds négociés en bourse comme GLD (gold) et SLV (silver) ont connu des flux record, reflétant la confiance des investisseurs institutionnels et particuliers.
Contraintes d’Offre
La production minière mondiale d’or est restée stable à environ 3 000 tonnes par an, tandis que la demande a augmenté à 4 700 tonnes, créant une pression haussière persistante.
La production d’argent est limitée en raison de l’instabilité politique au Pérou et au Mexique, ainsi que des restrictions réglementaires en Afrique du Sud.
Une offre limitée face à une demande croissante est un moteur clé de la hausse historique actuelle des prix.
Perspectives Techniques du Marché
L’or a franchi des niveaux de résistance majeurs autour de 4 800–5 000 $ et forme un motif en tasse avec poignée, suggérant un potentiel d’atteindre 5 500–5 800 $.
L’argent, fortement corrélé à l’or (corrélation ~80%), montre une dynamique haussière avec des cibles autour de 120–140 $.
L’indice de force relative (RSI) est actuellement entre 65 et 75, indiquant une forte dynamique haussière mais avec un potentiel de corrections à court terme de 5–10 %.
Le ratio or-argent (~48:1) suggère que l’argent pourrait encore surperformer l’or, offrant des opportunités pour les investisseurs cherchant à tirer parti des métaux industriels.
Psychologie du Marché et Comportement des Investisseurs
Les investisseurs particuliers participent de plus en plus en raison de l’attention médiatique et de la peur de manquer (FOMO).
Les investisseurs institutionnels utilisent des contrats à terme, des options et des ETF pour couvrir leurs portefeuilles et spéculer, créant une forte liquidité et une volatilité à court terme.
La couverture médiatique amplifie le sentiment haussier, attirant à la fois les investisseurs expérimentés et novices.
La confiance des investisseurs dans l’or et l’argent en tant qu’actifs refuges reste exceptionnellement forte.
Implications Économiques et de Marché Plus Larges
Des prix élevés de l’or et de l’argent indiquent souvent une prudence du marché et servent de signal d’alerte pour les marchés boursiers.
Les sociétés minières, telles que Barrick Gold et Newmont, ont enregistré des gains en actions de 30 à 50 %, profitant de la hausse des prix des métaux.
Pour les marchés émergents comme le Pakistan, la hausse des prix à l’importation affecte la balance commerciale, l’épargne des ménages et l’inflation.
Au niveau mondial, les métaux précieux continuent d’agir comme une couverture contre l’inflation, la dépréciation monétaire et les risques géopolitiques.

Risques et Considérations
Volatilité : L’argent est très sensible aux changements du marché et peut chuter de 10 à 20 % rapidement. L’or peut connaître des corrections à court terme de 5 à 10 %.
Changements de Politique : Des hausses inattendues des taux d’intérêt ou un dollar américain plus fort pourraient limiter le potentiel de hausse.
Facteurs Environnementaux et Réglementaires : Les restrictions minières et les pressions ESG peuvent limiter la production future.
Spéculation sur le Marché : Les hausses rapides peuvent créer des bulles à court terme, nécessitant de la prudence pour les nouveaux investisseurs.
Perspectives Futures et Scénarios
Scénario Optimiste
Une inflation persistante, des tensions géopolitiques continues et des achats par les banques centrales pourraient faire monter l’or au-delà de 6 000 $ et l’argent à 130–150 $ dans les 12 à 18 prochains mois.
Une volatilité accrue dans les cryptomonnaies pourrait pousser davantage de fonds vers les métaux précieux en tant qu’actifs refuges.
Scénario Neutre
Une croissance de 10–15 % en 2026, avec de légères corrections en cours de route.
Niveaux de support clés : Or 4 800 $, Argent 95 $.
Scénario Pessimiste
Un dollar américain fort, une hausse des taux d’intérêt ou un ralentissement de la demande industrielle (notamment en Chine) pourrait limiter l’or autour de 4 800 $ et l’argent entre 95 et 100 $.

Conclusion
L’or et l’argent atteignant des sommets historiques reflètent une combinaison de :
Incertitude économique et couverture contre l’inflation.
Tensions géopolitiques augmentant la demande de valeurs refuges.
Contraintes structurelles de l’offre et besoins industriels croissants.
Pour les investisseurs, le marché actuel met en avant la diversification de portefeuille, la protection à long terme de la richesse et l’allocation stratégique. Au Pakistan, les effets du marché local amplifient les mouvements de prix, offrant des opportunités tant pour les acheteurs locaux que pour les traders.

Aperçu pour l’Investisseur :
Envisagez de maintenir 5 à 10 % de votre portefeuille en or et en argent.

Surveillez les indicateurs macroéconomiques, les politiques des banques centrales et les développements géopolitiques.
Utilisez les baisses à court terme comme opportunités d’accumulation plutôt que de courir après des prix de sommet.

Avec des prix à 5 055 $ pour l’or et $104 pour l’argent, le rallye est historique, mais les participants au marché doivent rester vigilants, en équilibrant opportunité et risque.