Michael Saylor augmente de manière agressive sa détention de Bitcoin, après une chute de 150% du cours de Strategy, il reste encore un potentiel de hausse de 150%.

Malgré que l’action Strategy (MSTR) ait connu une chute importante au second semestre 2025, avec une baisse pouvant atteindre 66 %, cela n’a pas éteint l’enthousiasme du fondateur et CEO Michael Saylor pour le Bitcoin. En réalité, Saylor a récemment intensifié ses achats en période de marché baissier, ce qui a également conduit les banques d’investissement de Wall Street à réévaluer la situation.

La stratégie audacieuse de Michael Saylor mise à l’épreuve du marché

Strategy, sous la direction de Michael Saylor, est devenue l’acheteur de Bitcoin le plus agressif parmi les sociétés cotées en bourse. Même si le cours de l’action a fortement chuté, Saylor continue de mettre en œuvre son plan d’augmentation massive des positions. Selon la dernière analyse de la banque d’investissement TD Cowen, Strategy prévoit d’ajouter encore 155 000 bitcoins cette année, dépassant largement l’estimation précédente de 90 000, ce qui témoigne de la confiance de Saylor dans la valeur à long terme du Bitcoin.

Cependant, cette approche audacieuse a un coût. Récemment, Strategy a levé des fonds en émettant des actions ordinaires, et ces nouvelles actions, par rapport à la valeur nette (NAV), présentent une prime très limitée. Cette augmentation massive des achats aura inévitablement un impact sur les principaux indicateurs de performance de l’entreprise.

TD Cowen réduit l’objectif de cours, mais reste optimiste sur le potentiel à long terme

L’analyste de la banque d’investissement Lance Vitanza a récemment abaissé l’objectif de cours à 12 mois pour Strategy, passant de 500 dollars à 440 dollars. Cependant, avec un prix actuel d’environ 175 dollars, il reste plus de 150 % de potentiel de hausse, ce qui constitue une opportunité attrayante pour les investisseurs favorables à la stratégie Bitcoin de Michael Saylor.

Ce ajustement de l’objectif de cours reflète une évaluation prudente de la stratégie de financement récente de l’entreprise, plutôt qu’un doute sur la vision à long terme de Saylor.

L’augmentation des achats dépasse les attentes, mais le rendement est soumis à une pression de dilution

Dans sa dernière évaluation, Lance Vitanza a réduit le rendement en Bitcoin (BTC Yield) de Strategy pour cette année, passant de 8,8 % à 7,1 %. Ce chiffre est nettement inférieur au niveau de 22,8 % atteint en 2025, ce qui reflète l’effet de dilution dû à l’émission d’actions supplémentaires sur la quantité de Bitcoin détenue par unité.

Malgré cette baisse du rendement, le bénéfice en dollars américains issus du Bitcoin (BTC $ Gain) devrait toujours atteindre 9,4 milliards de dollars, contre une prévision précédente de 6,3 milliards, soit une augmentation de 50 %. Cela indique qu’en tenant compte de la dilution, la stratégie d’augmentation agressive de Saylor peut encore générer des retours substantiels en termes de dollars absolus.

Les banques d’investissement considèrent toujours Strategy comme le meilleur outil pour l’exposition au Bitcoin

Lance Vitanza maintient une opinion favorable sur Strategy dans son ensemble. Il souligne que la société est devenue « le véhicule le plus efficace pour l’exposition au Bitcoin », particulièrement adapté aux investisseurs optimistes quant aux perspectives à long terme du Bitcoin, mais souhaitant participer via le marché boursier américain.

Concernant la prévision du prix du Bitcoin, la banque d’investissement reste optimiste. Vitanza estime que le Bitcoin pourrait atteindre 177 000 dollars d’ici la fin de l’année (contre environ 89 910 dollars actuellement), et continuer à grimper jusqu’à 226 000 dollars en 2027. Dans cette hypothèse de croissance à long terme du Bitcoin, la stratégie d’achats agressifs de Saylor pourrait s’avérer être une décision visionnaire.