Quand Zoom se débarrassera-t-il enfin de son étiquette de pandémie ?

Autrefois une marque connue lors des confinements, Zoom Video Communications (ZM) a connu son heure de gloire. La plateforme de communications unifiées, qui regroupait visioconférence, audio, partage d’écran et messagerie instantanée, est devenue indispensable pour des millions de personnes travaillant et étudiant à domicile. Les actions ont explosé pendant cette période exceptionnelle alors que l’adoption s’est répandue à travers le monde.

Cependant, ce qui monte inévitablement doit redescendre. Alors que les bureaux ont rouvert et que des modèles de travail hybrides ont émergé, la croissance astronomique de Zoom a fortement ralenti. La trajectoire de revenus de l’entreprise, qui avait explosé pendant la pandémie, s’est considérablement stabilisée dans les années suivantes. Ce ralentissement a lourdement pesé sur le sentiment des investisseurs, l’action ayant du mal à retrouver son ancien élan.

Les chiffres racontent une histoire

Les activités récentes des analystes suggèrent un tournant potentiel. Les prévisions de bénéfice par action pour l’exercice en cours de Zoom ont été portées à 5,96 $, ce qui représente une amélioration de près de 13 % par rapport aux douze mois précédents. Cette révision à la hausse parmi la communauté des analystes reflète une confiance croissante dans la direction de l’entreprise.

Côté revenus, les projections pour l’exercice s’élèvent à 4,8 milliards de dollars, soit une augmentation modeste de 2 % en glissement annuel. Bien que ce ne soit pas spectaculaire, cette stabilité indique que l’entreprise pourrait s’être stabilisée après des années de volatilité suite à son pic durant la pandemic.

Un symbole d’épines de l’adaptation du marché

Le parcours de Zoom, passant de chouchou de la pandémie à une action négligée, sert de symbole d’épines de la rapidité avec laquelle les narratifs du marché peuvent changer. Les entreprises qui bénéficient de circonstances exceptionnelles font souvent face au défi de maintenir leur élan une fois ces circonstances normalisées. La difficulté de l’entreprise à démontrer une croissance durable au-delà des vents favorables du travail à distance représente un point d’inflexion critique.

Pourtant, les récentes améliorations des estimations suggèrent que les investisseurs institutionnels commencent à reconnaître la valeur de l’action fragilisée. La convergence de revenus stables et de métriques de rentabilité en amélioration pourrait indiquer que le marché a enfin intégré une version réaliste, post-pandémique, de l’entreprise—une version qui pourrait surprendre les sceptiques à la hausse.