PlanB met fin au débat : pourquoi combiner l'or et le Bitcoin améliore le profil risque-rendement

2026-01-21 01:20:17

Source : CritpoTendencia Titre Original : PlanB met fin au débat : pourquoi combiner l’or et le Bitcoin améliore le profil risque-rendement Lien Original : https://criptotendencia.com/2026/01/20/planb-pone-fin-al-debate-por-que-combinar-oro-y-bitcoin-mejora-el-perfil-riesgo-retorno/ Le affrontement historique entre défenseurs de l’or et enthousiastes de Bitcoin passe à nouveau au second plan. Dans une analyse récente, PlanB soutient que ces deux actifs ne sont pas en compétition, mais jouent dans la même équipe d’un point de vue macroéconomique et de gestion des risques.

Les investisseurs en or et en bitcoin aiment argumenter sur qui est le plus intelligent. Mais l’or et le bitcoin sont dans la même équipe et le profil risque/rendement (calmer) est presque identique. La meilleure investissement est une combinaison d’or ET de bitcoin. Par ex. 80% or + 20% bitcoin ont MOINS de risque et 2x PLUS de rendement que l’or.

L’argument est clair : lorsque l’on analyse des données historiques de 2017 à janvier 2026, le rendement ajusté en fonction du risque d’un portefeuille combinant or et Bitcoin est supérieur à celui de toute exposition individuelle.

Rendements historiques selon l’analyse de PlanB

Selon les chiffres partagés par PlanB, l’or est passé de 1 250 $ en avril 2017 à près de 4 700 $ en janvier 2026, ce qui implique un rendement géométrique annuel d’environ 16 %. Bitcoin, sur cette même période, est passé de 1 250 $ à environ 90 000 $, avec un rendement géométrique annuel proche de 61 %.

La différence de performance est évidente, mais le coût en termes de volatilité l’est aussi.

Risque et drawdowns : le point critique

L’analyse souligne que le drawdown maximum de l’or est resté autour de 22 %, confirmant son rôle d’actif défensif. Bitcoin, en revanche, a connu des baisses maximales proches de 84 %, un niveau de risque difficile à supporter pour de nombreux profils d’investissement.

Voici apparaître l’axe central de l’étude de PlanB : l’efficacité ne se mesure pas seulement par le rendement, mais par la relation entre rendement et risque.

La portefeuille : 80% or et 20% Bitcoin

Selon le modèle présenté, une allocation de 80% en or et 20% en Bitcoin génère un résultat remarquable :

Rendement géométrique annuel proche de 30 %.
Drawdown maximum estimé à environ 18 %, inférieur même à celui de l’or.
Ratio Calmar d’environ 172 %, bien supérieur aux 72 % observés séparément pour l’or et le Bitcoin.

Pour PlanB, ce point est clé : la combinaison ne double pas seulement le rendement de l’or, mais réduit aussi le risque maximum supporté.

Une approche macro, non idéologique

L’analyse souligne que l’or et le Bitcoin remplissent des fonctions similaires face à l’expansion monétaire, la dégradation fiscale et la perte de pouvoir d’achat des monnaies fiat. L’or apporte une stabilité historique ; le Bitcoin introduit de la convexité et une asymétrie positive.

De cette optique, la discussion sur quel actif est le meilleur perd tout son sens. Ce qui importe, c’est comment ils interagissent au sein d’un portefeuille bien structuré.

Lecture clé pour 2026

La conclusion de PlanB est directe : la diversification entre or et Bitcoin offre un profil risque-rendement plus efficace que l’un ou l’autre séparément.

Dans un scénario macro incertain, la combinaison apparaît comme une stratégie rationnelle basée sur des données, et non sur des croyances.

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