Conviction institutionnelle : pourquoi Nepsis mise gros sur le potentiel à long terme de CAVA

CAVA Group a récemment attiré un intérêt institutionnel important, la société d’investissement basée dans le Minnesota, Nepsis, ayant augmenté sa participation dans l’opérateur de restaurants méditerranéens à service rapide. Cette démarche témoigne d’une confiance croissante dans la trajectoire de croissance de l’entreprise malgré les vents contraires récents sur le cours de l’action.

La démarche d’investissement : détails et contexte

Dans un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission daté du 14 janvier 2026, Nepsis Inc. a révélé avoir acquis 52 776 actions supplémentaires de CAVA, d’une valeur d’environ 2,94 millions de dollars, en se basant sur les prix de clôture moyens du quatrième trimestre 2025. Cet achat reflète une mise stratégique sur la capacité de l’entreprise à exécuter sa stratégie d’expansion ambitieuse.

Après cette transaction, la position totale de Nepsis dans CAVA s’élève à 176 694 actions, représentant désormais 3,2 % des actifs sous gestion déclarés dans le rapport 13F du fonds au 31 décembre 2025. Bien que cette détention ne figure pas dans le top cinq des positions du fonds — qui incluent UTHR ($21,32 millions), RLI ($18,50 millions), DVN ($17,12 millions), CB ($16,83 millions), et AMD ($16,64 millions) — la position CAVA a augmenté de 2,88 millions de dollars en valeur par rapport au trimestre précédent, combinant à la fois de nouveaux achats et un mouvement favorable du marché.

Modèle économique et positionnement sur le marché de CAVA

CAVA opère en tant qu’entreprise de restauration méditerranéenne verticalement intégrée, avec une double source de revenus : des établissements exploités par la société et la distribution de produits de marque via les canaux de vente au détail. Cette approche multicanal différencie l’entreprise dans le paysage concurrentiel de la restauration rapide à service rapide.

Les fondamentaux du marché de l’entreprise sont solides : en janvier 2026, CAVA affiche une capitalisation boursière de 7,89 milliards de dollars, un chiffre d’affaires sur douze mois de 1,13 milliard de dollars, et un bénéfice net de 137,44 millions de dollars. Le 13 janvier 2026, l’action a clôturé à 68,52 dollars, bien que le titre ait subi une pression importante, en baisse de 38,3 % sur l’année écoulée et en retard de 57,61 points de pourcentage par rapport au S&P 500.

L’histoire de croissance qui motive l’intérêt institutionnel

Malgré la faiblesse à court terme du cours, le récit fondamental reste convaincant. CAVA est en mode expansion agressive, visant plus de 1 000 restaurants d’ici 2032 — une augmentation spectaculaire par rapport à environ 450 unités actuellement. Cette stratégie d’expansion permet à l’entreprise de capitaliser sur une demande soutenue des consommateurs pour des options de restauration saines et personnalisables.

Les innovations récentes du menu ont reçu un accueil positif de la part des analystes, suggérant que la direction exécute bien le développement de produits. Pour les investisseurs axés sur la croissance, la trajectoire de l’entreprise importe davantage que les métriques de valorisation actuelles.

La réalité de la valorisation

CAVA affiche un ratio cours/bénéfice anticipé de 124x, une prime importante qui reflète des attentes de croissance agressives. Bien que cette valorisation ait considérablement diminué par rapport à son pic d’un an à 240x, elle reste élevée en termes absolus. Cela place CAVA dans la catégorie des actions de croissance à forte conviction — adaptées uniquement aux investisseurs disposant d’une tolérance au risque importante et d’un horizon d’investissement pluriannuel.

L’écart de performance du titre par rapport au S&P 500 a été marqué, mais des investisseurs institutionnels comme Nepsis semblent percevoir les valorisations actuelles et la faiblesse récente comme une opportunité d’entrée plutôt qu’un signal d’alarme. Leur déploiement de capital suggère une confiance dans le fait que la narration d’expansion à long terme de l’entreprise finira par valider la prime payée aujourd’hui.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

L’accumulation institutionnelle précède souvent la reconnaissance par le retail. La décision de Nepsis d’ajouter des actions malgré la récente sous-performance de CAVA indique que des investisseurs sophistiqués voient de la valeur dans l’ambition de 1 000 établissements et le modèle de revenus multicanal de l’entreprise. Cependant, les investisseurs doivent reconnaître la nature binaire de cette opportunité : une exécution réussie du plan d’expansion pourrait générer des rendements substantiels, tandis qu’un échec pourrait entraîner une baisse significative.

Pour ceux qui adhèrent à la thèse de croissance de CAVA, la feuille de route d’expansion et l’évolution du menu méritent une surveillance attentive dans les années à venir.