La hausse hebdomadaire des matières premières menée par une forte dynamique du soja

Les contrats à terme sur le soja ont clôturé vendredi en hausse généralisée, enregistrant des gains de 4 à 5 cents sur les principaux mois de contrat, bien que les contrats de mars aient montré une performance hebdomadaire plus modeste, en baisse de seulement 4 ¾ cents. Le marché physique national a reflété cette dynamique, avec une hausse des prix du soja de 5 1/4 cents pour atteindre 9,87 1/4 $, indiquant une demande sous-jacente solide dans les districts clés.

La farine de soja atteint une hausse hebdomadaire notable de 80 cents malgré la faiblesse

Le performer remarquable du complexe a été la farine de soja, qui a augmenté de 80 cents à 2,40 $, malgré une faiblesse du contrat de mars de 13,70 $ pour la semaine. Cette divergence entre les mois proches et lointains suggère des signaux mitigés concernant les attentes de demande à court terme versus à terme. Les contrats d’huile de soja, quant à eux, ont reculé de 18 à 36 points durant la séance, bien que la performance hebdomadaire cumulative ait montré une résilience avec une progression de 292 points.

Changement de positionnement des traders alors que les spéculateurs réduisent leur exposition nette longue

Le rapport Commitment of Traders publié vendredi après-midi a révélé un repositionnement significatif parmi les traders spéculatifs. Ces participants ont réduit leurs positions nettes longues de 44 756 contrats sur les contrats à terme et options sur le soja, portant leurs positions à 12 961 contrats au 13 janvier. Cette réduction indique une prudence accrue des traders à l’approche de la pause du marché pour le jour Martin Luther King Jr. lundi, la reprise des échanges étant prévue lundi soir.

La performance à l’exportation en retard alors que le rythme des expéditions accuse du retard

Les données sur les ventes à l’exportation dressent un tableau préoccupant pour les vendeurs américains de soja. Les engagements totaux s’élèvent à 30,637 MMT au 8 janvier, soit 25 % en dessous du même délai en 2025 et ne représentant que 71 % de la projection de l’USDA — un déficit de 15 points de pourcentage par rapport au rythme normal. Les expéditions accumulées réelles de 17,984 MMT racontent une histoire encore plus inquiétante, atteignant seulement 42 % de l’estimation de l’USDA et accusant un retard considérable par rapport à la moyenne historique de 60 % pour cette période.

Les ajustements de l’offre brésilienne façonnent les perspectives du marché

Les réévaluations récentes de la récolte brésilienne ont apporté un certain soulagement au sentiment. Safras a augmenté son estimation de récolte de 0,52 MMT pour atteindre 179,28 MMT suite aux mises à jour de jeudi provenant de prévisionnistes privés, offrant une modeste reassurance sur la disponibilité de l’offre mondiale malgré les défis à l’exportation aux États-Unis.

Résumé des prix de clôture :

• Soja mars 26 : 10,57 ¾ $, en hausse de 4 ¾ cents
• Soja au comptant proche : 9,87 ¼ $, en hausse de 5 ¼ cents
• Soja mai 26 : 10,68 ¾ $, en hausse de 4 ½ cents
• Soja juillet 26 : 10,81 ¼ $, en hausse de 5 cents