Hausse des actions des entreprises de construction : pourquoi ces 3 acteurs de l'infrastructure dominent actuellement les marchés

Le secteur de la construction d’infrastructures connaît une transformation remarquable, et les investisseurs avisés en prennent conscience. Alors que la plupart se concentrent sur les gagnants technologiques évidents, l’argent réel pourrait bien affluer dans un tout autre coin du marché : les entreprises de construction lourde et d’infrastructures.

Les chiffres racontent l’histoire

Voici ce qui rend ce moment spécial : au cours des 12 derniers mois, les actions du secteur des produits de construction et de la construction lourde ont offert un rendement collectif impressionnant de 51,5 % — dépassant la baisse de 3,2 % du secteur de la construction dans son ensemble et surpassant largement la hausse de 18,5 % du S&P 500. Il ne s’agit pas de titres technologiques flashy ; ce sont des actions solides d’entreprises de construction résolvant de vrais problèmes.

L’industrie Zacks des Produits de Construction - Construction Lourde est actuellement classée à #32 sur plus de 250 industries, la plaçant dans le top 13 %. En clair : les analystes ont de plus en plus confiance dans le potentiel de bénéfices à court terme de ce groupe. Depuis mi-2025, les estimations de bénéfices pour 2025 ont augmenté pour atteindre 6,52 $ par action, contre 5,90 $ auparavant — un signal clair de confiance croissante.

Pourquoi maintenant ? La tempête parfaite de catalyseurs

1. La vague de mégaprojets d’infrastructures

Les dépenses fédérales pour les réseaux de transport, l’expansion de la fibre optique et les initiatives d’énergie propre ont créé un pipeline de projets sans précédent. Ce n’est pas spéculatif — ils sont déjà financés et en cours. Les prix des actions des entreprises de construction ont réagi car la visibilité sur les revenus est réelle.

2. Les centres de données créent une nouvelle demande

L’explosion de l’IA a déclenché une demande explosive pour l’infrastructure des centres de données. Le développement de sites à grande échelle, les systèmes d’alimentation et les installations mécaniques spécialisées génèrent des contrats de grande valeur sur plusieurs années. Pour les entreprises de construction disposant de capacités d’exécution nationales et d’une expertise technique approfondie, c’est une mine d’or.

3. Infrastructure télécom et 5G

Le déploiement de la 5G et les programmes d’expansion de la fibre optique représentent un autre vent favorable soutenu. Avec plus de $90 milliards de dollars en programmes étatiques et fédéraux soutenant le déploiement de la fibre, les entrepreneurs en construction spécialisés dans les télécommunications sont positionnés pour des années de travail stable.

4. Énergies renouvelables et modernisation du réseau

Les services publics modernisent activement leurs réseaux électriques, tandis que les investissements dans les énergies renouvelables bénéficient de crédits d’impôt fédéraux prolongés jusqu’en 2027. Cette stabilité contraste fortement avec les segments de marché cycliques.

La vision de l’évaluation

Le secteur se négocie à un ratio P/E forward de 23,47 — à peu près en ligne avec celui du S&P 500 à 23,55, mais en comparaison favorable avec le secteur de la construction dans son ensemble à 19,98. Au cours des cinq dernières années, le secteur a oscillé entre 10,53X et 23,47X, avec une médiane de 16,38X. Cela suggère que les valorisations actuelles reflètent de véritables attentes de croissance sans excès de spéculation.

Trois actions d’entreprises de construction à surveiller

EMCOR Group (EME): La machine à exécuter

Basée dans le Connecticut, EMCOR fournit des services électriques et mécaniques à travers les États-Unis et le Royaume-Uni, profitant de la demande pour les projets d’infrastructures, de santé et de centres de données. Le carnet de commandes record de l’entreprise et son exécution disciplinée ont alimenté une dynamique impressionnante.

Principaux indicateurs :

• Classement Zacks #2 (Acheter)
• +54,9 % sur l’année écoulée
• Les estimations de bénéfices 2025 ont récemment été relevées à 25,19 $ (contre 25,11 $)
• Croissance attendue des bénéfices : 17,1 % YoY
• Surpassé les attentes de bénéfices dans les quatre derniers trimestres (moyenne de dépassement : 16,8 %)

MasTec (MTZ): Le chouchou de l’infrastructure

Ce leader nord-américain de la construction d’infrastructures opère dans les télécommunications, l’énergie propre, la distribution électrique et les pipelines. MasTec profite de multiples vecteurs de croissance simultanés : déploiement de la fibre pour la broadband, constructions de centres de données IA, énergie renouvelable et modernisation du réseau.

Principaux indicateurs :

• Classement Zacks #2
• +69,4 % sur l’année écoulée (le meilleur performer des trois)
• Le carnet de commandes en hausse de 23 % d’une année sur l’autre
• Les bénéfices 2025 devraient bondir de 60 % YoY
• Surpassé les attentes de bénéfices dans les quatre derniers trimestres (moyenne de dépassement : 25,2 %)
• Doté d’un impressionnant score VGM de A

Dycom Industries (DY): Le spécialiste des télécoms

Basée en Floride, Dycom est une entreprise de sous-traitance spécialisée dans l’infrastructure télécom. Alors que les opérateurs accélèrent le déploiement de la 5G et de la fibre, et que les hyperscalers augmentent leurs dépenses en infrastructure numérique, Dycom bénéficie d’une demande soutenue tant pour les travaux télécom traditionnels que pour les services de support aux centres de données de pointe.

Principaux indicateurs :

• Classement Zacks #2
• +49 % sur l’année écoulée
• Les estimations de bénéfices pour 2026 ont récemment été relevées à 10,01 $ (contre 9,91 $)
• Surpassé les attentes de bénéfices dans les quatre derniers trimestres (moyenne de dépassement : 22,4 %)

La conclusion

Le secteur de la construction lourde est souvent négligé car il manque du glamour technologique. Mais lorsque les dépenses fédérales s’alignent sur les cycles d’investissement en capital des entreprises, et lorsque de grands vents favorables en infrastructure convergent — comme c’est le cas actuellement — les rendements peuvent être substantiels. Ces trois actions d’entreprises de construction bénéficient toutes d’une note d’achat de Zacks, ont fait preuve d’une exécution cohérente, et sont positionnées pour profiter de plusieurs années de dépenses en infrastructures.

Pour les investisseurs cherchant une exposition au cycle d’infrastructure sans la volatilité des placements de croissance spéculatifs, ce secteur mérite une attention sérieuse.