La Réserve fédérale maintient sa position, le grand spectacle des options Bitcoin touche à sa fin, la volatilité du marché des cryptomonnaies est désormais inévitable

La Réserve Fédérale maintient sa politique inchangée, les attentes de baisse des taux en 2026 s’amenuisent

Le Comité Fédéral de l’Open Market (FOMC) a annoncé dans la nuit du 19 décembre qu’il maintenait la fourchette cible des taux fédéraux à 4,25%-4,50%, conformément aux prévisions du marché. Mais le graphique en points a révélé un changement subtil — le nombre de baisses de taux anticipées en 2026 a été révisé de 3 à 2, ce qui suggère une attitude plus prudente de la Fed envers une politique accommodante.

Powell a souligné lors de la conférence de presse suivante que le niveau actuel de l’inflation reste supérieur à l’objectif, nécessitant davantage de preuves pour justifier de nouvelles mesures d’assouplissement. Cela indique qu’en dépit des signes de ralentissement du CPI, un changement de politique monétaire reste à venir. Le CPI annuel non désaisonnalisé de novembre aux États-Unis a reculé à 2,7 % (contre une prévision de 3,1 %), le CPI de base étant à 2,6 % (contre 3 % attendu), mais ces données ne suffisent pas encore à convaincre Powell d’adopter une réduction agressive des taux.

La régulation se déverrouille : le cadre de conformité crypto se perfectionne

La SEC a publié récemment une déclaration sur la garde d’actifs cryptographiques par des courtiers-dealers, précisant l’application de la règle 15c3-3(b)(1) dans le contexte des titres cryptographiques. Cette initiative offre une voie de conformité plus claire pour la garde institutionnelle d’actifs cryptographiques, ce qui pourrait attirer davantage d’institutions financières traditionnelles dans le secteur.

Par ailleurs, le gouvernement Trump accélère ses nominations réglementaires. Le Sénat américain a confirmé Mike Selig à la tête de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), et Travis Hill dirigera la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Ces nominations laissent présager un changement potentiel dans l’attitude des régulateurs envers les cryptomonnaies.

Concernant l’avancement législatif, David Sacks, responsable des affaires de l’intelligence artificielle et des cryptomonnaies à la Maison Blanche, a indiqué que le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies, le « CLARITY Act », est encore en phase d’avancement, avec une révision prévue au Sénat en janvier, ce qui pourrait voir la naissance d’un important texte législatif cette année.

La date d’échéance des options approche, la volatilité pourrait repartir à la hausse

Selon Bloomberg, environ 23 milliards de dollars d’options sur Bitcoin arriveront à échéance vendredi prochain. Cette masse importante pourrait déclencher une volatilité accrue, car l’expiration des options s’accompagne souvent d’ajustements de positions de couverture et de réallocations de liquidités.

Actuellement, le Bitcoin oscille autour de 89 610 $ (89,61K$), en baisse de 3,62 % en 24 heures, avec un volume d’échanges d’environ 11,4 milliards de dollars. Ethereum affiche une performance encore plus faible, avec une chute de 6,77 % en 24 heures, pour un volume de 6,96 milliards de dollars. Les données de liquidation du marché montrent qu’au cours des dernières 24 heures, la liquidation totale sur le marché des cryptomonnaies s’élève à 547 millions de dollars, dont 390 millions pour les positions longues, avec 183 millions pour Bitcoin et 133 millions pour Ethereum.

Les flux spot montrent une entrée de 87 millions de dollars sur Bitcoin, contre une sortie de 109 millions, pour un flux net de -22 millions de dollars, reflétant une pression vendeuse persistante.

La structuration institutionnelle se poursuit, les flux de capitaux se différencient

Les flux nets totaux sur les ETF Bitcoin spot ont atteint 457 millions de dollars il y a deux jours, avec Fidelity FBTC en tête avec 391 millions de dollars d’afflux net, témoignant d’un appui solide des institutions. En revanche, l’ETF Ethereum spot connaît une sortie de fonds depuis 5 jours consécutifs, avec une sortie nette de 22,42 millions de dollars la veille. L’ETF Solana spot aux États-Unis a enregistré une entrée nette de 10,99 millions de dollars en une journée, indiquant un intérêt croissant pour d’autres principales cryptomonnaies.

Suite à la décision de la Fed de réduire ses taux le 10 décembre, les fonds dans les sociétés de cryptomonnaies (notamment celles cotées en bourse détenant des actifs cryptographiques) ont connu une entrée nette de 2,6 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines, atteignant un sommet en sept semaines. Une grande société a effectué deux achats en une semaine, achetant plus de 20 000 BTC pour près de 2 milliards de dollars.

Cependant, la dernière analyse de Cointelegraph indique que si MSCI suit son plan de retirer les sociétés de cryptomonnaies de ses indices, ces entreprises pourraient être contraintes de vendre jusqu’à 15 milliards de dollars de cryptomonnaies, ce qui constituerait un potentiel catalyseur baissier pour le marché.

Développement accéléré de l’écosystème, nouvelles innovations en série

L’écosystème Ethereum bénéficie d’un signal positif : selon CryptoQuant, l’offre sur les exchanges a atteint son niveau le plus bas depuis 2016, ce qui réduit la pression de vente à court terme. Les développeurs prévoient également d’augmenter à nouveau la capacité de traitement d’Ethereum en janvier, en portant la limite de gas de 60 millions à 80 millions.

La part des stablecoins continue de croître : la banque nationale américaine SoFi a lancé son propre stablecoin dollar, SoFiUSD, qui est désormais disponible sur Ethereum. JPMorgan a déployé son JPM Coin sur la blockchain Base, pour l’instant réservé aux transferts entre utilisateurs en liste blanche.

En matière de cross-chain, le jeton NEAR de Near Protocol est désormais transféré vers le réseau Solana, renforçant l’interconnexion des écosystèmes. Bitwise a soumis une déclaration d’enregistrement pour le ETF Bitwise SUI auprès de la SEC, ce qui pourrait offrir aux investisseurs une exposition directe à d’autres principales cryptomonnaies.

Les observateurs du marché notent que l’analyste de Bloomberg James Seyffart partage l’avis selon lequel plus de 100 ETF cryptographiques pourraient voir le jour d’ici 2026, mais il met en garde contre la pression de liquidation massive de nombreux produits ETP cryptographiques, qui pourrait se produire d’ici la fin 2026 ou début 2027. Par ailleurs, CF Benchmarks considère le Bitcoin comme un actif central dans un portefeuille, prévoyant que son prix atteindra 1,4 million de dollars d’ici 2035, apportant une perspective haussière à long terme.