## AUD/USD en soutien technique maintient son élan de rebond

L'AUD/USD fluctue autour de 0.6720 lors de cette séance de vendredi, en phase de correction après avoir atteint un sommet de près de 15 mois. L’analyse technique en graphique journalier indique que cette paire maintient toujours un mode de fonctionnement en tendance haussière, ce qui suggère que les acheteurs conservent le contrôle. L’indice de force relative (RSI) de 14 jours s’établit à 64.42, signalant que la dynamique d’achat reste modérée et en expansion.

Sur le plan technique, la résistance clé au-dessus se situe à 0.6766 (le plus haut depuis octobre), un dépassement entraînerait une tentative de franchissement de la bande supérieure du canal à environ 0.6840. Le support initial en dessous se trouve à la bande inférieure du canal à 0.6720, et en cas de cassure, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 jours à 0.6706 servira de seconde ligne de défense. Si ce support venait à céder, l’objectif baissier se déporterait vers la zone de 0.6626, correspondant à la EMA à 50 jours.

## Les données économiques australiennes pèsent sur la hausse de la monnaie

Selon les données commerciales de novembre publiées ce jeudi par l’(ABS), le excédent commercial s’est réduit à 29,36 milliards d’Australiens, en baisse significative par rapport à 43,53 milliards le mois précédent (valeur révisée à 43,85 milliards). Les exportations ont diminué de 2,9 % en glissement mensuel, après une hausse de 2,8 % en octobre (valeur révisée à 3,4 %). Les importations ont augmenté de 0,2 %, dépassant la croissance révisée de 2,4 % d’octobre.

L’indice des prix à la consommation (IPC) de novembre affiche une hausse annuelle de 3,4 %, inférieure aux 3,7 % anticipés par le marché, mais toujours au-dessus de la fourchette cible de la RBA (2-3 %). Par rapport à octobre, à 3,8 %, c’est le niveau le plus bas depuis août, notamment avec un ralentissement du rythme de croissance des coûts du logement, qui est au plus lent depuis trois mois. L’IPC mensuel n’a enregistré aucune variation, restant stable par rapport au mois précédent. L’IPC de base, ajusté selon la RBA, a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, avec une hausse annuelle de 3,2 %.

Il est à noter que le nombre de permis de construire, ajusté selon la saison, a bondi de 15,2 % en glissement mensuel, atteignant un sommet de près de quatre ans, avec 18 406 demandes en novembre. La croissance annuelle s’établit à 20,2 %, inversant la baisse révisée de 1,1 % d’octobre.

## Incertitude persistante sur les perspectives de politique de la Fed

L’indice du dollar américain ((DXY)) est resté stable jeudi, autour de 98.70, mesurant la valeur du dollar face à six principales devises. Les traders surveillent de près les données initiales de demande d’allocations chômage publiées vendredi, tandis que le prochain indicateur clé sera le rapport sur l’emploi non agricole ((NFP)) de vendredi, avec une prévision de 55 000 nouveaux emplois en décembre, en recul par rapport à 64 000 en novembre.

L’ISM ((ISM)) a publié mercredi l’indice PMI du secteur des services américain pour décembre à 54.4, en rebond par rapport à 52.6 en novembre, dépassant la prévision du marché de 52.3.

Les membres de la Fed restent divisés sur la politique à adopter. Le président de la Fed de Saint-Louis, Miran, a déclaré mardi que la Fed devait mettre en œuvre une réduction des taux plus agressive cette année pour soutenir la croissance économique. Le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, a averti du risque d’une « hausse brutale » du taux de chômage. Le président de la Fed de Richmond, Barkin, a indiqué mardi que les ajustements de taux devraient être « finement ajustés » en fonction des nouvelles données, tout en soulignant le dilemme auquel la Fed est confrontée entre ses deux grands objectifs : l’emploi et la stabilité des prix.

Selon l’outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange ((CME)), la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de la réunion du 27-28 janvier est d’environ 88.9 %. Le marché anticipe deux baisses de taux possibles d’ici 2026. Il intègre également la possibilité que l’administration Trump nomme un nouveau président de la Fed après la fin du mandat de Jerome Powell en mai, ce qui pourrait augmenter la probabilité de baisse des taux.

## La croissance économique chinoise montre des divergences, accentuant les risques liés à la chaîne commerciale

L’agence de notation (RatingDog) a publié lundi un PMI des services en Chine pour décembre à 52.0, en légère baisse par rapport à 52.1 en novembre. La même agence a rapporté la semaine dernière que le PMI manufacturier de décembre s’élevait à 50.1, en amélioration par rapport à 49.9 en novembre. Étant donné que la Chine et l’Australie sont des partenaires commerciaux étroits, toute évolution de l’économie chinoise pourrait avoir un impact significatif sur la valeur de l’AUD.

## La période de resserrement de la RBA pourrait ne pas être réellement terminée

Selon le (AFR), la Banque de réserve d’Australie pourrait ne pas avoir achevé son cycle de resserrement actuel. Une enquête du marché indique que les anticipations d’inflation resteront élevées l’année prochaine, ce qui alimente les attentes d’au moins deux autres hausses de taux, en contraste avec les discussions actuelles sur une baisse des taux. Cette incertitude politique pourrait devenir un facteur clé limitant la hausse supplémentaire de l’AUD à court terme.