## L'avenir est là : comment les CBDC transforment l'argent numérique

Imaginez que votre smartphone est votre seul portefeuille. Sans argent liquide, sans cartes de crédit : seulement une monnaie numérique sécurisée à portée de votre doigt. Cet avenir n’est plus de la science-fiction. Les monnaies numériques de banques centrales (CBDC) ne sont pas une promesse lointaine, mais une réalité qui prend forme dans plus de 130 pays, représentant 95 % du PIB mondial. Alors qu’il y a seulement quelques années cela semblait un concept abstrait, aujourd’hui ces initiatives redéfinissent notre compréhension de l’argent, la façon dont nous effectuons des transactions et, surtout, comment nous interagissons avec les institutions financières traditionnelles.

## Comprendre la monnaie fiat pour saisir les CBDC

Avant d’approfondir les CBDC, il est essentiel de comprendre ce qu’est la monnaie fiat. Contrairement à l’or ou à l’argent qui ont une valeur intrinsèque, la monnaie fiat tire sa valeur de la confiance dans l’autorité qui la soutient. Le dollar américain, l’euro et la livre sterling en sont des exemples parfaits : leur valeur dépend du fait qu’un gouvernement les déclare de cours légal.

Les CBDC reprennent ce même concept de monnaie fiat et le transforment en format numérique. Elles ne sont pas simplement de l’argent électronique comme nous le connaissons aujourd’hui ; ce sont des versions numériques entièrement nouvelles des monnaies nationales, émises et soutenues directement par les banques centrales. Elles conservent toute la légitimité légale du papier-monnaie, mais avec l’efficacité et la rapidité caractéristiques des systèmes numériques modernes.

## Qu’est-ce réellement une monnaie numérique de banque centrale ?

Une CBDC est la forme numérique officielle de la monnaie d’un pays, émise et régulée par sa banque centrale. Cela la place dans un univers complètement différent de celui des cryptomonnaies décentralisées comme Bitcoin ou Ethereum, qui opèrent sur des réseaux indépendants sans supervision gouvernementale.

La raison de cette distinction est cruciale : les CBDC sont centralisées et bénéficient du plein soutien de l’autorité étatique. Ce sont des monnaies de cours légal par excellence, ce qui signifie qu’elles doivent être acceptées comme moyen de paiement dans toute transaction au sein du pays. Alors que Bitcoin fonctionne de manière indépendante sur une blockchain décentralisée, une CBDC fonctionne dans le cadre du système financier existant, supervisée par des institutions publiques.

L’adoption des CBDC répond à une tendance incontournable : les paiements mobiles mondiaux devraient dépasser 26,53 trillions de dollars en 2032. Alors que l’argent liquide disparaît, la nécessité d’une monnaie numérique fiable, soutenue par l’État, et non par la spéculation ou la volatilité du marché, se fait sentir.

## Deux modalités de CBDC : de détail et de gros

Les CBDC se divisent en deux catégories selon leur usage et leurs utilisateurs :

### CBDC de détail : de l’argent pour tous

Conçues pour les consommateurs et les entreprises. Elles fonctionnent comme de l’argent numérique, facilitant les achats quotidiens, les transferts entre particuliers et les transactions en ligne. On y accède via des portefeuilles numériques ou des applications liées à des comptes bancaires.

Il existe deux variantes : celles basées sur des comptes, où la banque centrale enregistre toutes les transactions dans des bases de données centralisées (permettant une surveillance réglementaire accrue mais suscitant des préoccupations sur la vie privée), et celles basées sur des tokens, où les utilisateurs possèdent des tokens numériques transférables de pair à pair, similaires à l’argent liquide, avec un anonymat accru.

### CBDC de gros : efficacité institutionnelle

Destinées aux institutions financières telles que les banques commerciales et les processeurs de paiements. Elles facilitent les transactions de grande valeur et améliorent la compensation interbancaire, réduisant délais et coûts, notamment pour les paiements transfrontaliers. Bien que le public ne les utilise pas directement, elles sont essentielles pour la santé du système financier dans son ensemble.

## Comment fonctionnent les CBDC : caractéristiques différenciatrices

L’architecture d’une CBDC repose sur quatre piliers fondamentaux :

**Contrôle centralisé** : Contrairement à Bitcoin qui est décentralisé, une CBDC est entièrement contrôlée par la banque centrale, garantissant son intégration avec les politiques monétaires nationales existantes.

**Nature purement numérique** : Elles n’existent pas en format physique. Cela facilite leur transfert électronique entre particuliers, entreprises et institutions, permettant des transactions plus rapides dans une économie mondialisée.

**Statut juridique plein** : Elles sont reconnues comme monnaie de cours légal, avec la même force juridique que le papier-monnaie. Alors que Bitcoin n’a pas cette reconnaissance dans la majorité des pays, une CBDC est universellement acceptée dans son territoire national.

**Sécurité cryptographique** : Elles utilisent des techniques cryptographiques avancées pour se protéger contre la fraude et les cyberattaques, garantissant que les transactions soient inviolables et totalement traçables.

## CBDC versus cryptomonnaies : la différence essentielle

Ce sont deux forces opposées dans l’univers de la monnaie numérique :

Les CBDC sont comme une version améliorée de l’argent que vous connaissez déjà. Elles ont le soutien du gouvernement, une stabilité de valeur et sont reconnues légalement. La Chine et les Bahamas ont déjà lancé les leurs ; de plus en plus de pays rejoignent cette initiative pour moderniser leurs systèmes de paiement.

Les cryptomonnaies, en revanche, sont décentralisées et fonctionnent sans autorité centrale. Bitcoin et Ethereum sont validés par des réseaux mondiaux d’ordinateurs utilisant la blockchain. Cela leur confère une liberté, mais aussi une volatilité extrême : le prix peut s’envoler ou chuter brutalement en quelques heures.

Le choix est clair : si vous recherchez stabilité et soutien gouvernemental, la CBDC est votre option. Si vous cherchez liberté et tolérance au risque, les cryptomonnaies offrent des opportunités de gains (ou de pertes) significatives.

## Avantages transformateurs des CBDC

**Efficacité accrue des paiements** : En éliminant les intermédiaires, les CBDC permettent des transactions directes avec la banque centrale, réduisant considérablement coûts et délais de règlement.

** Inclusion financière mondiale** : Environ 1 400 millions d’adultes dans le monde n’ont pas accès aux services bancaires. Une CBDC offre à ces populations un moyen sûr de participer au système financier sans avoir besoin de succursales physiques.

**Outils monétaires renforcés** : Les banques centrales gagnent en capacité pour superviser l’offre monétaire, gérer l’inflation et, si nécessaire, mettre en œuvre des mesures telles que des taux d’intérêt négatifs ou des stimuli directs.

**Réduction de la criminalité financière** : Les transactions traçables sur des registres numériques facilitent la détection du blanchiment d’argent, de l’évasion fiscale et d’autres activités illicites, rendant plus difficile l’utilisation du système financier par des criminels.

## Les défis réels auxquels font face les CBDC

Malgré leur potentiel, les CBDC présentent des obstacles importants :

**Erosion de la vie privée** : Alors que l’argent liquide est anonyme, les transactions avec une CBDC peuvent être surveillées par les gouvernements et les banques centrales. Cela ouvre la porte à une surveillance potentielle et à une mauvaise utilisation des données personnelles.

**Vulnérabilités cybernétiques** : En tant qu’actifs numériques, elles sont des cibles pour les piratages et fraudes. Une cyberattaque réussie pourrait saper la confiance publique et déstabiliser le système financier.

**Disruption bancaire** : Si les citoyens et les entreprises transfèrent leurs dépôts des banques commerciales vers des portefeuilles CBDC, les banques traditionnelles pourraient perdre leur capacité à prêter, provoquant des problèmes de liquidité systémiques.

**Coûts de mise en œuvre** : Développer l’infrastructure, la technologie et les cadres réglementaires nécessite des investissements colossaux, qui doivent être justifiés par des bénéfices réels et une accessibilité universelle.

## La course mondiale : qui mène la danse

La compétition pour lancer des CBDC a déjà désigné des gagnants :

- **Bahamas** : a lancé le "Sand Dollar" en octobre 2020, étant le premier à le faire
- **Jamaïque** : a présenté le "Jam-Dex" en juillet 2022 comme monnaie de cours légal
- **Nigéria** : a lancé la "e-Naira" en octobre 2021 pour améliorer l’inclusion financière
- **Chine** : a développé le yuan numérique (e-CNY) avec de vastes programmes pilotes dans plusieurs villes
- **Inde** : a commencé les essais du "Roupie Numérique" en novembre 2022
- **Russie** : a lancé le programme pilote "Rouble Numérique"
- **Brésil** : a développé "Drex" avec des phases de test depuis mars 2023
- **ECCU** : a présenté "DCash" en mars 2021 pour les nations insulaires
- **Suède** : explore avec le projet "e-krona"
- **Corée du Sud** : évalue la faisabilité avec "Won Numérique"
- **Émirats Arabes Unis** : développement du "Dirham Numérique"

Cette prolifération montre que les banques centrales voient les CBDC non comme une expérience, mais comme la prochaine étape inévitable de l’évolution monétaire.

## L’avenir de l’argent s’écrit déjà

Les monnaies numériques de banques centrales représentent un changement paradigmatique dans notre compréhension de l’argent. Elles offrent la promesse de paiements plus efficaces, de systèmes plus inclusifs et d’outils de politique monétaire plus sophistiqués. Cependant, elles nécessitent de relever des défis liés à la vie privée, à la sécurité et à la stabilité financière qu’il ne faut pas ignorer.

Au fur et à mesure que davantage de pays déploieront leurs CBDC, la question n’est pas de savoir si l’argent numérique arrivera, mais à quelle vitesse et selon quelles conditions. Ce qui est certain, c’est que l’ère de l’argent physique tel que nous le connaissons touche à sa fin, et que les CBDC seront au cœur de l’ère à venir.