La Russie reconsidère le rôle stratégique de l'exploitation minière de Bitcoin dans son économie

La posture de la Banque centrale de Russie envers les actifs numériques a connu un changement significatif. Après des années de rejet frontal, les autorités monétaires reconnaissent désormais que l’exploitation minière de Bitcoin génère des flux de devises qui impactent directement la stabilité du rouble. La gouverneure Elvira Nabiullina a confirmé dans une interview avec RBC que ces revenus agissent comme une variable macroéconomique importante dans le contexte actuel du pays.

Pourquoi la Russie a-t-elle changé d’avis sur l’exploitation minière ?

Le facteur déterminant a été l’environnement économique restrictif résultant des sanctions internationales de longue durée. La Russie fait face à de sévères limitations pour accéder aux canaux traditionnels de devises étrangères et de règlement commercial. Dans ce contexte, l’activité minière est devenue une source non conventionnelle d’entrée de valeur liée aux marchés mondiaux.

L’exploitation minière profite de deux avantages russes : une abondance énergétique et une demande mondiale croissante pour Bitcoin. À mesure que la liquidité se comprimait dans d’autres canaux, cette activité a gagné en importance économique. Nabiullina reconnaît explicitement que les flux miniers soutiennent désormais la résilience du taux de change du rouble, marquant un contraste radical avec l’opposition historique de l’institution aux cryptomonnaies.

Cependant, les autorités ne promeuvent pas Bitcoin comme moyen de paiement domestique. L’institution souligne que de nombreuses opérations restent dans des zones grises légales, limitant la collecte de données fiables et la quantification complète du volume.

Du blocage réglementaire à l’intégration contrôlée

La Banque centrale a travaillé pendant des années pour restreindre ou interdire les cryptomonnaies, arguant des risques pour la stabilité financière. Cette approche demeure partiellement : Bitcoin ne sera pas reconnu comme monnaie ayant cours légal.

Mais la stratégie est en train d’être redéfinie. Au lieu de bloquer les flux informels, l’objectif est désormais de les canaliser via des institutions supervisées. Le Comité des marchés financiers de la Douma d’État, présidé par Anatoly Aksakov, positionne l’exploitation minière comme « un nouvel article d’exportation » et une activité d’investissement stratégique.

Les propositions législatives en cours envisagent que des banques autorisées, y compris des institutions soutenues par l’État comme VTB et Sberbank, proposent le commerce de cryptomonnaies sous supervision réglementaire. Cette structure permettrait de :

• Migrer les transactions du marché non régulé vers des canaux bancaires officiels
• Mettre en œuvre des exigences de conformité réglementaire
• Suivre les mouvements de cryptomonnaies à des fins fiscales
• Faciliter l’utilisation d’actifs liés à l’exploitation minière dans les transactions internationales

Intégration dans le cadre fiscal et de supervision

La Banque centrale collabore actuellement avec le Ministère des Finances et Rosfinmonitoring pour concevoir ce nouveau cadre. Les efforts coïncident avec la planification fiscale 2026 de la Russie, où l’exploitation minière occupera un rôle important en tant que source de revenus à l’échelle macroéconomique.

Ce changement représente une transition : de la perception de l’exploitation minière comme une menace spéculative à sa reconnaissance comme un facteur économique tangible. Bien qu’elle maintienne des limitations formelles sur l’utilisation de Bitcoin en interne, la Russie intègre désormais ce secteur dans ses analyses de politique monétaire et envisage des canaux légalisés pour son opération commerciale.

Ce tournant reflète une adaptation pragmatique face aux restrictions externes, plutôt qu’une adoption idéologique des cryptomonnaies en tant que technologie financière.