Trove token lancé, la FDV est inférieure à 1 million de dollars, les investisseurs ICO risquent de subir une perte de plus de 90%

En début janvier 2026, la plateforme de contrats pour collectibles numériques Trove a lancé une ICO avec une valorisation entièrement diluée (FDV) de 20 millions de dollars, levant 2,5 millions de dollars.

Par la suite, une série d’opérations controversées de l’équipe ont conduit, après le lancement sur Gate, à une forte dépréciation du prix du jeton, la FDV tombant à moins de 1 million de dollars.

01 Narration du projet

Trove a initialement esquissé un avenir attrayant. Il se positionnait comme une plateforme décentralisée de contrats perpétuels pour les collectibles et actifs du monde réel.

Son récit central était de transformer des « actifs culturels » peu liquides tels que les cartes Pokémon, les skins CS:GO et les montres de luxe en actifs financiers négociables, offrant ainsi aux collectionneurs des outils de couverture.

Pour construire cette narration, Trove a multiplié les actions à la fin de 2025. Il a annoncé des partenariats avec la plateforme de marché prédictif Kalshi et le fournisseur de données de collectibles CARDS, obtenant le soutien officiel de ce dernier.

02 Controverse ICO et doute sur les règles

Le 6 janvier 2026, Trove a officiellement annoncé une ICO avec une FDV de 20 millions de dollars, visant à lever 2,5 millions de dollars.

Le projet a fixé des règles spécifiques de participation : priorité pour les détenteurs de points Trove, avec des utilisateurs détenant entre 250 000 et 10 millions de points pouvant obtenir une allocation supérieure de 10% à 20% par rapport aux utilisateurs sans points.

Après le lancement, la levée de fonds a rapidement dépassé l’objectif, atteignant finalement 11,5 millions de dollars, soit 4,6 fois le montant prévu. Moins de deux heures avant la clôture initiale de l’ICO, l’équipe a soudainement annoncé une prolongation de 5 jours, sous prétexte de « garantir une distribution équitable ».

Les données on-chain montrent qu’un portefeuille spécifique a placé des paris précis sur le marché prédictif Polymarket avant l’annonce de la prolongation, puis a rapidement quitté le marché lorsque le prix a explosé après l’annonce.

03 Effondrement de la confiance et « changement de chaîne » d’urgence

Alors que la communauté remettait en question la règle de prolongation de l’ICO, l’équipe Trove a soudainement annoncé le retrait de cette prolongation, en clôturant l’ICO comme prévu. Cette opération imprévisible a encore fragilisé la confiance des investisseurs.

Le coup fatal est survenu le 17 janvier. Trove a soudainement annoncé qu’il abandonnait l’écosystème Hyperliquid, qu’il avait longtemps vanté, pour lancer un jeton sur Solana.

Pour un projet qui se présentait comme un acteur d’Hypeliquid et levait des fonds dans ce cadre, cela revenait à trahir ses promesses initiales et sa narration de base.

04 Chute à la mise en ligne et pertes des investisseurs

Le 20 janvier 2026, le jeton TROVE a été listé sur des plateformes comme Gate. En contraste avec la FDV initiale de 20 millions de dollars et la forte levée de fonds, le prix du jeton a immédiatement chuté en dessous du prix d’émission.

Selon les données du marché, après le lancement, la FDV de TROVE a rapidement chuté à moins de 1 million de dollars, soit une baisse de plus de 95% par rapport à l’évaluation ICO. Cela signifie que les investisseurs ayant participé à la levée de fonds ont subi des pertes importantes en capital.

Le tableau ci-dessous compare les attentes initiales de l’ICO Trove avec la performance réelle après le lancement :

05 Controverse centrale et avertissement sectoriel

La controverse autour de l’incident Trove ne se limite pas à la chute du prix. L’enquêteur on-chain ZachXBT a révélé que l’équipe Trove aurait payé jusqu’à 45 000 dollars en frais de marketing à une figure d’influence clé, avec le paiement effectué directement à l’adresse de recharge de son site de jeux d’argent.

Un autre influenceur a révélé que l’équipe aurait discrètement offert à certains individus une limite ICO aussi basse que 850 000 dollars, avec une réduction pouvant atteindre 60%, accompagnée de récompenses de larges airdrops. Cela contraste fortement avec la valorisation publique de 20 millions de dollars, soulevant des soupçons de répartition injuste.

Plus inquiétant encore, la provenance de l’équipe est mise en doute. Des captures d’écran de conversations montrent que les principaux membres pourraient être originaires d’Iran. Le projet prétendait suivre la réglementation européenne MiCA, mais fait actuellement face à des accusations de fausse publicité et de fraude potentielle, ce qui pourrait donner lieu à des actions légales pour les investisseurs.

Cet incident constitue un signal d’alarme pour l’industrie crypto, en particulier pour les investisseurs avides de participer à des projets précoces. Il met en lumière que, en l’absence de contrôles rigoureux, d’une transparence limitée sur l’équipe, même une narration attrayante et des données à court terme peuvent dissimuler de grands risques.

Perspectives d’avenir

Au moment de la rédaction le 20 janvier, le prix de TROVE sur Gate a fortement chuté par rapport au prix d’achat lors de l’ICO. Le marché prédictif Polymarket montrait une probabilité de 90% que TROVE se déprécie, et la réalité s’est avérée encore plus sévère.

Le plan initial du projet était de devenir une plateforme révolutionnaire de tokenisation de collectibles. Aujourd’hui, il ne reste plus que des discussions sur des forums communautaires concernant la défense des droits et des actions en justice.

Les opérations de l’équipe, passant de l’acquisition du jeton HYPE pour intégrer l’écosystème, à la réalisation de volumes de trading sur testnet dépassant 1 million de dollars, puis à l’abandon de l’écosystème initial et à la vente à bas prix d’actifs, constituent l’un des cas les plus marquants du marché crypto de début d’année.