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Les archives de la Réserve fédérale révèlent : comment une décision politique d'il y a 5 ans a changé tout le marché

Ces derniers jours, le sujet fait beaucoup parler — un procès-verbal publié par la Fed met en lumière une décision prise en septembre 2020. Lors de cette réunion, Powell a fortement poussé pour maintenir le taux directeur à zéro et a publiquement promis "de ne pas envisager de hausse tant que l'inflation n'atteindra pas 2%".

À y regarder de plus près, quelle a été la portée de cette décision ? À l'époque, plusieurs responsables de la Fed exprimaient leur inquiétude, estimant que ce genre d'engagement était trop radical. Et le résultat ? L'inflation a finalement explosé à 7%, et la fenêtre de hausse des taux a été brutalement manquée.

Quel est l’impact concret pour le secteur des actifs numériques ?

Premièrement, le rythme de baisse des taux à l’avenir pourrait être plus lent et plus prudent que prévu par le marché. Après la révélation de ce document, la crédibilité de la Fed en a souffert, ce qui signifie qu’ils seront plus prudents dans leurs nouvelles promesses. Selon le graphique, le nombre de baisses de taux en 2025 pourrait se limiter à deux, et la date pourrait même être repoussée à l’automne.

Deuxièmement, l’argument de "dépendance aux données" sera utilisé plus fréquemment. L’incertitude politique augmente, et si des signes de rebond de l’inflation apparaissent, la Fed pourrait changer d’attitude plus rapidement que prévu.

Du point de vue du trading, l’environnement de liquidité à court terme sera difficile à assouplir significativement, ce qui met une pression évidente sur les actifs risqués. Une approche plus pragmatique consiste à répartir ses positions en plusieurs fois, en évitant absolument le levier élevé. Se concentrer sur des actifs à forte capitalisation comme $BTC, $ETH, en adoptant une stratégie défensive, en attendant des signaux politiques plus clairs.

Cet épisode historique nous rappelle aussi que chaque décision macroéconomique peut, des années plus tard, changer la configuration du marché. La volatilité actuelle étant accrue, la gestion des risques est plus importante que jamais.