Les institutions ont augmenté leur détention de 577 000 BTC. Pourquoi la volatilité à court terme ne peut-elle pas changer la tendance à long terme

L’année dernière, l’attitude des institutions envers le Bitcoin s’est traduite par des chiffres : elles ont augmenté leur détention de 57,7 millions de BTC, d’une valeur d’environ 53 milliards de dollars. Ce n’est pas un petit chiffre. Ki Young Ju, fondateur de CryptoQuant, a publié aujourd’hui pour souligner que cet afflux continu de fonds indique que la demande institutionnelle reste forte, même si le marché a récemment connu des fluctuations où l’indice de sentiment est tombé en dessous de la ligne neutre.

La véritable image de la demande institutionnelle

Signal de configuration de 530 milliards de dollars

Selon les données on-chain de CryptoQuant, les institutions ont ajouté au total 57,7 millions de BTC au cours de l’année écoulée. À un prix actuel de 92 764 dollars, cela représente environ 53,7 milliards de dollars de flux de capitaux continus. L’importance de ce chiffre réside dans le fait qu’il ne reflète pas une spéculation à court terme, mais une action réelle des investisseurs institutionnels dans leur allocation d’actifs à long terme.

Comment mesurer la demande institutionnelle

Ki Young Ju explique particulièrement la méthode de mesure de la demande institutionnelle : les portefeuilles de custody aux États-Unis détiennent généralement entre 100 et 1 000 BTC chacun. En excluant les adresses des plateformes d’échange et des mineurs, cet indicateur peut servir de référence approximative pour la demande institutionnelle, y compris la détention dans les ETF.

Que signifie cela ? Cela indique que les institutions ne font pas des transactions fréquentes sur les exchanges, mais détiennent plutôt des Bitcoin dans des portefeuilles de custody à long terme. Ce mode de comportement représente généralement une intention d’investissement plus stable et à plus long terme.

Dialogue entre volatilité à court terme et tendance à long terme

Fluctuations récentes du sentiment du marché

Il faut noter que, bien que la demande institutionnelle soit forte, le marché du Bitcoin a récemment connu des fluctuations à court terme évidentes. Selon certaines données, l’indice de sentiment avancé du Bitcoin est passé d’un pic extrême de 80 % en zone haussière à 44,9 %, tombant en dessous de la ligne neutre de 50 %. Par ailleurs, le montant de liquidations en une heure a dépassé 205 millions de dollars, ce qui est typique d’un marché de “liquidation de levier en chute libre”.

Deux niveaux d’acteurs du marché

Voici un phénomène intéressant : les gros whales deviennent prudents, tandis que les détenteurs de taille moyenne alimentent la majorité des activités sur les exchanges. Par ailleurs, le volume des contrats à terme Bitcoin en position ouverte a augmenté de près de 13 % depuis le début de l’année, passant de 54 milliards à plus de 61 milliards de dollars, ce qui reflète une reprise progressive de la tolérance au risque.

En d’autres termes, différents acteurs du marché agissent différemment. Les traders à court terme vivent des fluctuations émotionnelles et des liquidations de levier, mais les investisseurs institutionnels poursuivent leur allocation.

Que cela signifie-t-il ?

La continuité de la demande institutionnelle comporte plusieurs implications importantes :

• Soutien à long terme : L’afflux constant de 53 milliards de dollars offre une base de demande relativement stable pour le Bitcoin, ce qui est rare dans l’univers des actifs cryptographiques.
• Maturation du marché : La participation massive des institutions marque une transition du marché du Bitcoin d’une spéculation pure vers une allocation d’actifs institutionnelle.
• Contexte de volatilité : Les fluctuations émotionnelles à court terme et les liquidations de levier se produisent dans un contexte où la demande institutionnelle continue d’être présente, ce qui modifie la nature de ces fluctuations.

En résumé

Le chiffre de 57,7 millions de BTC ajoutés par les institutions au cours de l’année dernière représente un signal clair à long terme : dans le marché du Bitcoin, une force de demande stable et de grande envergure continue d’opérer. Les fluctuations récentes du marché, bien qu’attirantes, se produisent dans le cadre de cette tendance plus large d’allocation institutionnelle. La chute de l’indice de sentiment à court terme en dessous de la ligne neutre et les liquidations de levier sont des processus normaux du marché, mais ne changent pas la direction de l’allocation à long terme des investisseurs institutionnels. Pour ceux qui cherchent à comprendre le marché du Bitcoin, il est peut-être plus important de saisir la différence entre ces deux niveaux — la volatilité à court terme et l’allocation institutionnelle à long terme — que de suivre chaque fluctuation de prix.