#比特币周期规律 Regardez les données de 2024, c'est vraiment intéressant. Après la réduction de moitié, le BTC a atteint un sommet de 126 000, puis a chuté de plus de 30 %, ce qui est la première fois dans l'histoire qu'une année après la réduction de moitié, le marché affiche une baisse.

Les règles passées étaient très claires — en 2012, 2016 et 2020, après la réduction de moitié, les prix atteignaient de nouveaux sommets, avec une forte cyclicité. Mais cette fois, c'est différent.

Le variable clé a changé. Avant, c'était principalement la psychologie des investisseurs particuliers qui pilotait le marché. Maintenant, ce sont les ETF institutionnels, les bilans des entreprises qui entrent en jeu, et l'importance des facteurs macroéconomiques comme la liquidité, les taux d'intérêt, la géopolitique est en hausse. L'effet anticipé de la réduction de l'offre s'affaiblit, noyé dans une structure de marché plus complexe.

Donc, l'idée de "mort du cycle de quatre ans" est trop absolue. Une compréhension plus précise serait : les facteurs qui pilotent le cycle évoluent, la logique purement algorithmique de réduction de moitié ne fonctionne plus, mais la structure cyclique pourrait encore exister, simplement sous une nouvelle forme.

Que cela signifie-t-il ? En analysant les données on-chain à l'avenir, il ne faut pas se concentrer uniquement sur le moment de la réduction de moitié, mais aussi prendre en compte la liquidité macroéconomique, les changements dans les positions des institutions, les modèles de transferts importants, etc. La durée de validité des signaux s'est raccourcie, il faut donc mettre à jour les jugements plus fréquemment.