2026-01-20 01:24:49

Une série de petites et moyennes institutions qui s’étaient tournées vers le secteur des trésoreries lors de la vague DAT l’année dernière se trouvent aujourd’hui dans une situation embarrassante. En raison de l’écart croissant entre le prix des actions et la valeur nette comptable, de nombreuses entreprises sont contraintes de commencer à réduire leurs positions.

La société de trésorerie Ethereum FG Nexus en est un exemple typique. Cette société a activement investi entre août et septembre de l’année dernière, à un prix moyen de 3 944 $, achetant en une seule fois 50 770 ETH, avec une valeur comptable atteignant 200 millions de dollars à l’époque. Mais depuis lors, Ethereum a connu une baisse continue. Pour faire face à la pression du marché, ils ont commencé à réduire progressivement leur position. À ce jour, ils ont vendu 13 475 ETH à un prix moyen de 3 089 $, enregistrant une perte comptable de 11,52 millions de dollars.

Actuellement, FG Nexus détient encore 37 594 ETH, d’une valeur d’environ 120 millions de dollars. Mieux encore, leur mNAV (ratio de la valeur nette de marché) est tombé à 0,84, ce qui signifie que la capitalisation boursière totale de la société est désormais inférieure à la valeur réelle de ses actifs en ETH. Cette inversion de valorisation oblige de plus en plus de sociétés de trésorerie à faire des choix difficiles.

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BrokenDAO

· 01-20 01:54

Cas typique de distorsion de l'incitation... La vague de folie financière initiale était due à l'échec de l'équilibre des droits, les institutions qui ont acheté en hausse n'avaient pas bien réfléchi à ce qu'elles pariaient. Maintenant, elles sont forcées de couper leurs pertes, n'est-ce pas le moment où l'équilibre du jeu arrive, l'inertie de la gouvernance initiale doit finalement être remboursée.

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AirdropHunter420

· 01-20 01:53

Ah là là, encore une fois un classique "acheter en haut, vendre en bas" Une nouvelle fois, l'histoire de racheter au plus haut pour tout perdre... C'est pourquoi je ne mise jamais tout sur une seule voie Que signifie une valorisation inversée ? Cela montre que cette vague de folie financière est déjà complètement refroidie Acheter à 3944$ et vendre à 3089$, cette perte... est vraiment difficile à accepter

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GhostInTheChain

· 01-20 01:39

Mort de rire, les capitulants à haut niveau sont vraiment mal en ce moment --- Encore une histoire de "Je suis optimiste sur Ethereum" puis fuite avec pertes --- Le mNAV est tombé à 0,84, c'est ce qu'on appelle la perte de la poupée russe --- La vague de trésorerie l'année dernière était vraiment une machine à récolter, maintenant tout le monde se vend mutuellement --- L'opération FG Nexus cette fois, c'est du niveau du manuel "échec du rebond" --- Acheté à 3 944 $, vendu à 3 089 $, la différence de prix seule dépasse 12 millions... Quel cauchemar pour ce livre de comptes --- On dirait que toute la piste de trésorerie essaie de se sauver elle-même, personne n'en parle plus --- Réduire la position, c'est une façon polie de dire qu'on coupe ses pertes, en réalité c'est une vente forcée pour arrêter les pertes --- Comment peut-on encore croire au regard des institutions, avec leurs résultats ? --- Un mNAV à 0,84, c'est comme crier "Venez me racheter rapidement"

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ForkLibertarian

· 01-20 01:29

Encore une histoire de pigeon, acheter au plus haut à @3944@ et être forcé de vendre à perte, c'est toujours la même vieille histoire.

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