#Strategy加仓BTC La indépendance de la Réserve fédérale fait face à des défis sans précédent. Mardi, la Cour suprême des États-Unis tiendra une audience sur une affaire de grande importance — l'affaire Trump contre la membre du Conseil de la Réserve fédérale, Lisa Cook. Il ne s'agit pas seulement d'une querelle de personnel, mais d'une question qui touche aux protections institutionnelles accumulées par la Fed depuis un siècle.

Le contexte de l'événement est en réalité assez clair. Avant de quitter ses fonctions, l'ancien président Trump a tenté de remplacer Cook en invoquant une "fraude hypothécaire". Cook a immédiatement demandé une injonction au tribunal, ce qui lui permet de conserver son poste jusqu'à présent. Le point central du débat est : le président a-t-il le pouvoir de contourner la clause "seulement pour cause" du Federal Reserve Act pour démettre un membre du Conseil de la Fed pour des raisons politiques ?

La réponse à cette question pourrait remodeler directement l'avenir de la politique monétaire. L'analyse de UBS souligne le risque : si la Maison-Blanche l'emporte dans cette affaire, le président de la Fed, Powell, ainsi que tous les membres du Conseil, pourraient à tout moment être "renvoyés" pour des raisons politiques. La politique monétaire devrait rester indépendante des luttes partisanes, mais si cette barrière institutionnelle tombe, le processus de décision deviendra inévitablement un outil de lutte pour le pouvoir. Pour le marché, cela signifie que la confiance dans la neutralité de la Fed sera ébranlée — la performance du dollar, des actions américaines et des obligations américaines reflétera directement cette crise de confiance.

Le système judiciaire a déjà pris des mesures. Il a délivré une assignation à comparaître à la Fed, pour enquêter sur d’éventuelles manipulations des coûts de rénovation du bâtiment de la banque centrale, soupçonnées d’avoir induit en erreur le Congrès. La majorité pense que cela sert à accumuler des arguments en vue d’une éventuelle procédure de destitution. Cette "ligne de fond" indique que la surveillance de la gestion de la Fed par les hautes sphères dépasse largement le cas Cook.

La dimension temporelle est également à considérer. Le mandat de Powell en tant que président se termine en mai 2026, mais son mandat de membre du Conseil se prolonge jusqu’en 2028. Si le Congrès se trouve dans une impasse politique et ne parvient pas à confirmer de nouveaux candidats, Powell pourrait rester en fonction en tant que membre — ce qui pourrait constituer la dernière ligne de défense contre une ingérence politique.

La décision de la Cour suprême déclenchera une réaction en chaîne. Un précédent est l’affaire "Trump contre Wilcox" de l’année dernière, où la Cour suprême a déjà commencé à affaiblir la protection de l’emploi de certains organismes indépendants. Cependant, le juge en chef Roberts a spécifiquement mentionné que la Fed est une "entité quasi-privée à structure unique", ce qui laisse une marge d’interprétation quant à la différence de traitement institutionnel. La séance de demain pourra-t-elle établir une nouvelle barrière de protection, ou cette barrière s’effondrera-t-elle également ? La réponse sera bientôt connue.

L’avertissement de UBS touche à une problématique plus profonde : 2026 s’annonce comme une année de turbulences. Si l’affaire Cook échoue finalement, la confiance du marché dans la Fed comme étant "au-dessus de la politique" s’effondrera, et la crédibilité du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale sera également mise à mal. Le enjeu de cette affaire judiciaire ne se limite pas à un poste, mais concerne la stabilité fondamentale du système de crédibilité du dollar. Pour tout investisseur, c’est une variable à suivre de près.