Les enquêtes récentes de la Banque du Canada dressent un tableau préoccupant : tant les entreprises que les consommateurs deviennent de plus en plus pessimistes quant aux perspectives économiques. Le coupable ? La guerre commerciale croissante avec les États-Unis, qui continue d'injecter de l'incertitude sur les marchés et dans les décisions politiques.

Ce type de vent contraire macroéconomique redéfinit généralement le comportement des investisseurs dans toutes les classes d'actifs. Lorsque les économies traditionnelles montrent des signes de faiblesse et que l'incertitude atteint son pic, les flux de capitaux deviennent imprévisibles — certains fuient vers des refuges sûrs, tandis que d'autres se tournent vers des actifs alternatifs en quête de rendements au-delà des marchés conventionnels.

Pour ceux qui suivent les cycles de marché, ce point de données mérite une attention particulière. Un sentiment négatif persistant tant du secteur des ménages que du secteur des entreprises précède généralement des changements dans la politique monétaire et les schémas de dépenses. Que cela se traduise par des craintes de récession ou simplement par une volatilité temporaire reste à voir, mais la tendance mérite d'être surveillée car elle pourrait influencer les mouvements plus larges des marchés financiers.