Près de 2 milliards de dollars de contrats d'options Bitcoin et Ethereum viennent de se terminer, que signale le marché ?

Événement majeur survenu aujourd’hui : Bitcoin et Ethereum ont tous deux enregistré l’échéance d’environ 2,2 milliards de dollars de contrats d’options sur le marché dérivé. C’est un signal important pour les traders se préparant à faire face à une volatilité du marché susceptible de se produire dans les prochains jours.

L’indice de levier diminue à un niveau sans précédent

Les données du marché montrent actuellement une image intéressante : l’Open Interest de Bitcoin a fortement diminué, atteignant son niveau le plus bas depuis 2022. Ce phénomène peut être observé sur toutes les grandes plateformes d’échange, lorsque les investisseurs actifs réduisent leurs positions à effet de levier.

Selon les statistiques de CryptoQuant, l’indice OI sur 30 jours a enregistré une baisse significative. Les principales plateformes d’échange mondiales rapportent toutes une tendance similaire - la force d’achat à effet de levier se retire du marché.

Bitcoin a du mal à dépasser la barre des 90 000 USD

Actuellement, Bitcoin se négocie autour de 93 000 USD (avec une variation de -2,24% en 24 heures), mais le niveau de “max pain” est fixé à 90 000 USD - là où la majorité des options expirera sans valeur.

Au-dessus de 90 000 USD, la pression d’achat reste relativement forte, avec de nombreuses options d’achat placées dans la fourchette de 90 000 à 100 000 USD. Cela indique qu’une partie des traders reste optimiste quant aux perspectives de hausse. Cependant, en dessous de 85 000 USD, une protection significative est assurée par des options de vente, reflétant des préoccupations concernant un risque de baisse potentiel.

Environ 1,84 milliard de dollars en options Bitcoin ont expiré aujourd’hui, créant une tension non négligeable sur le marché.

Ethereum autour de 3 100 USD - une opportunité de hausse ?

Ethereum se négocie actuellement à 3 220 USD (en baisse de -3,21% en 24 heures), proche du niveau de “max pain” à 3 100 USD. La situation diffère en ce que, la force d’achat sur Ethereum est jugée relativement solide, notamment à des niveaux supérieurs à 3 000 USD.

Près de 126 000 contrats d’options Ethereum, d’une valeur totale d’environ 384 millions de dollars, viennent d’expirer. La concentration relativement élevée d’options d’achat à des niveaux plus élevés indique que les traders maintiennent leur confiance dans le potentiel d’Ethereum.

Quelles sont les perspectives du marché après cet événement ?

Selon l’historique du marché, lorsque l’Open Interest chute fortement et atteint un niveau historiquement bas, cela signale souvent une phase de rééquilibrage. Les contraintes de prix liées aux positions à effet de levier sont levées, laissant plus de marge au marché pour fluctuer.

Cette phase conduit généralement à deux scénarios : premièrement, le marché entre dans une phase d’accumulation silencieuse lorsque les dealers ajustent leurs positions de couverture. Deuxièmement, si de nouveaux capitaux entrent, une forte reprise peut se produire.

Cependant, le sentiment du marché et les facteurs macroéconomiques (tels que les décisions de politique fiscale et les données sur l’emploi aux États-Unis) seront des éléments clés pour déterminer la direction des prix dans les prochains temps.

Questions à clarifier

Quand ont lieu les grands événements d’échéance d’options, et comment le marché réagit-il généralement ?

Après l’expiration des contrats, les contraintes de prix temporaires sont levées. Les dealers peuvent rapidement ajuster leur couverture, entraînant une volatilité soudaine. Ces changements durent généralement de quelques heures à quelques jours, en fonction du sentiment du marché et des actualités externes.

Comment le niveau de “max pain” influence-t-il le prix des cryptomonnaies ?

Le “max pain” est le prix où le profit des vendeurs d’options est maximisé - c’est-à-dire le point où la majorité des options expirent sans valeur. Le marché a tendance à se rapprocher de ces niveaux avant l’expiration, mais après l’événement, le prix peut évoluer fortement dans une nouvelle direction.

Que signifie une forte baisse de l’Open Interest pour les investisseurs ?

Une chute importante de l’Open Interest indique généralement que des positions à effet de levier excessives ont été liquidées. Cela peut être considéré comme un signe positif, montrant que le marché a éliminé une partie de la “pression” vendeuse. Cette phase ouvre des opportunités pour une nouvelle accumulation ou une reprise des prix.