Le dollar australien recule alors que le dollar américain se renforce ; les espoirs de hausse des taux de la RBA s'estompent

La paire AUD/USD australienne face au dollar américain (AUD/USD) s’est repliée à 0,6680 vendredi, reflétant une baisse quotidienne de 0,23 %. Cette faiblesse provient de deux forces opposées : un dollar américain résilient gagnant du terrain grâce à des indicateurs solides sur l’emploi, contrastant avec une pression croissante sur le dollar australien en raison des attentes de politique monétaire accommodante pour la Reserve Bank of Australia.

Des données mixtes sur l’emploi aux États-Unis renforcent l’attrait du dollar

Les chiffres de l’emploi de décembre publiés par le Bureau of Labor Statistics révèlent un marché du travail en transition. Les créations d’emplois n’ont totalisé que 50 000, en dessous des prévisions des analystes, mais le taux de chômage s’est réduit à 4,4 %. Plus significatif encore, la dynamique des salaires a perduré — le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % mois après mois et de 3,8 % sur l’année. Cette contradiction — un recrutement plus lent couplé à une croissance persistante des salaires — suggère une économie en refroidissement progressif, tandis que les pressions inflationnistes restent présentes.

L’interprétation du marché privilégie une Réserve fédérale patiente. Les traders anticipent désormais que les taux resteront stables jusqu’en janvier, avec une probabilité de baisse en mars en recul. cette révision hawkish de la trajectoire de la Fed soutient la devise américaine, les investisseurs privilégiant la stabilité à court terme plutôt qu’une politique d’assouplissement agressive. Les données sur le sentiment des consommateurs renforcent cette vision ; l’indice préliminaire de l’Université du Michigan a atteint des sommets de plusieurs mois, signalant la confiance des ménages malgré une modération économique.

L’inflation en Australie déçoit, affaiblissant le cas de resserrement de la RBA

Par ailleurs, les données de l’indice des prix à la consommation de novembre en Australie ont surpris en faveur d’une baisse des taux. L’inflation annuelle a ralenti à 3,4 % — un recul plus marqué que prévu. Cette évolution a fondamentalement modifié les attentes de taux ; les marchés attribuent désormais une probabilité minimale à un resserrement en février par la Reserve Bank of Australia.

La divergence est frappante : alors que la communication de la Fed insiste sur la vigilance face à l’inflation, les tendances des données australiennes indiquent une politique accommodante. Cette asymétrie crée des vents contraires à la force de l’AUD/USD.

Perspectives : les vents contraires structurels persistent

Tant que les marchés percevront la Fed comme prudente mais ferme et la Reserve Bank of Australia comme de plus en plus dovish, l’AUD/USD restera sous pression à la baisse. Le contexte fondamental suggère une faiblesse soutenue du dollar australien face à son homologue américain jusqu’à ce que les narratifs économiques évoluent.