Les options Bitcoin dépassent pour la première fois les contrats à terme ouverts, le risque de marché se reconfigure discrètement

【BlockBeats】Les dernières données sont tombées — à la mi-janvier, la taille des contrats d’options Bitcoin en cours de liquidation a atteint un nouveau sommet d’environ 74,1 milliards de dollars, dépassant avec succès les 65,22 milliards de dollars des contrats à terme, ce qui revêt une signification importante derrière ce changement.

Que signifie le fait que le volume des contrats d’options commence à dépasser celui des contrats à terme ? Le mode de fonctionnement du marché est en train de changer. Il évolue d’une simple opération de levier directionnel vers des stratégies plus complexes telles que la couverture, la recherche de rendement et l’arbitrage de la volatilité, impliquant des expositions aux risques plus structurées. En d’autres termes, le nombre d’institutions et de traders professionnels augmente, tandis que l’approche purement spéculative des particuliers tend à s’estomper.

Ce n’est pas tout d’intéressant. Fin décembre de l’année dernière, le volume des contrats d’options en cours de liquidation a soudainement chuté, pour ensuite se reconstruire rapidement début janvier. Ces fluctuations suivent la logique de l’échéance — après la maturité de gros contrats, le marché réajuste ses positions de risque. En comparaison, le volume des contrats à terme en cours de liquidation est beaucoup plus stable, sans fluctuations évidentes. Cela confirme encore davantage que la proactivité du marché des options est en train de s’améliorer.