La narration traditionnelle du cycle de 4 ans du Bitcoin est en train de s'effondrer. Ce que nous observons maintenant semble différent des schémas de marché précédents. Plutôt qu'une phase baissière prolongée, les replis actuels semblent temporaires—plus une consolidation avant la prochaine hausse. Si cette thèse se vérifie, nous pourrions assister à une montée parabole à partir d'ici. La différence clé : les conditions macroéconomiques et l'adoption institutionnelle ont changé la donne. Les cycles précédents étaient principalement dictés par le sentiment ; cette fois, des facteurs structurels semblent soutenir une hausse soutenue. Cela ne signifie pas une traversée de tout repos, mais la configuration risque/rendement pour les détenteurs de Bitcoin reste attrayante.