#美国核心物价涨幅不及市场预估 Les changements de politique à la Maison Blanche bouleversent à nouveau le marché des cryptomonnaies, cette fois avec une réaction en chaîne bien plus importante que prévu.

L’impact le plus direct provient des politiques réglementaires. La loi sur les stablecoins signée par Trump a instauré de nouvelles règles du jeu pour tout l’écosystème — les stablecoins doivent être adossés à des obligations américaines ou au dollar américain, avec une divulgation mensuelle des réserves. Cela signifie que la survie des petits projets est fortement compromise, tandis que des institutions comme Circle ou JPMorgan, qui ont une forte conformité, voient des opportunités d’expansion. Le marché réagit immédiatement : le Bitcoin chute de 1,85 % en une journée, et des monnaies comme SUI, XRP suivent la tendance à la baisse. Il ne s’agit pas seulement d’un ajustement technique, mais d’une digestion du marché face à une refonte des règles.

Ce qui est paradoxal, c’est l’incohérence au niveau de l’application des politiques. La Maison Blanche annonce une stratégie de réserve en Bitcoin, tandis que le Département de la Justice vend pour 6 millions de dollars de BTC. Ces changements de cap successifs sapent la confiance des institutions. BlackRock et Fidelity viennent tout juste d’augmenter leurs positions, mais se font refroidir par les actions contradictoires des régulateurs. Pour les fonds professionnels, le risque de fluctuation réglementaire est souvent plus effrayant que la baisse du marché — car il est difficile d’évaluer précisément la valeur.

Une transformation profonde se déroule au niveau du système financier. JPMorgan lance le jeton de dépôt JPMD, suivie par Bank of America et Citigroup. Ce n’est pas une vague soudaine d’enthousiasme pour l’innovation, mais une lutte pour le contrôle du discours sur les paiements. Les stablecoins commencent à perturber progressivement le système traditionnel de paiements transfrontaliers, menaçant la position monopolistique de SWIFT et érodant la base de dépôts des banques traditionnelles. La profondeur de cette perturbation pourrait dépasser l’impact de la finance en ligne à ses débuts.

La divergence du côté des investissements s’accentue également. Les actifs conformes (BTC, ETH, USDC) attirent des capitaux, tandis que les actifs risqués se déprécient rapidement. La volatilité du marché va probablement continuer à court terme, mais la tendance à l’institutionnalisation et à la conformité à long terme est irréversible. Selon le rythme actuel, 2026 pourrait voir une nouvelle vague d’entrée de capitaux de plusieurs billions. Chaque ajustement de politique à la Maison Blanche, en fin de compte, prépare le terrain pour l’entrée d’actifs réellement soutenus par des fondamentaux solides.

La leçon pour les participants est claire : ce sont les politiques qui déterminent le cadre, le marché qui fixe les prix, la technologie qui façonne l’avenir. Suivre de près l’évolution réglementaire, éviter les zones grises réglementaires, voilà la posture correcte pour traverser cette grande transformation financière. $BTC $ETH $USDC