Alors que les marchés mondiaux semblent se stabiliser dans un contexte d'optimisme face à la vague d'IA et à l'apaisement de l'inflation, une crise commerciale transatlantique déclenchée par un différend territorial s'intensifie soudainement. La combinaison de pressions multiples — ajustements de la politique monétaire, valorisation des actifs à des niveaux historiques, tensions géopolitiques — laisse craindre une forte volatilité des marchés financiers la semaine prochaine. Sous une apparence de prospérité, des risques systémiques s'accumulent silencieusement.

L'arme tarifaire ciblant l'Europe, la reprise des hostilités commerciales

Le 17 janvier de cette année, le président américain Trump a soudainement annoncé sur les réseaux sociaux qu'à partir du 1er février 2026, tous les biens importés de huit pays — Danemark, Norvège, Suède, France, Allemagne, Royaume-Uni, Pays-Bas, Finlande — seraient soumis à une taxe de 10 %. Pire encore, si dans les cinq mois ces pays ne convenaient pas de « l'achat complet du Groenland », la taxe serait doublée à 25 %. Cette manœuvre constitue une pression économique et commerciale brute pour faire avancer des revendications territoriales, poussant le nationalisme unilatéral à un niveau inédit.

Le Groenland, territoire autonome danois, n’a jamais été contesté en termes de souveraineté. Mais depuis le retour de Trump à la Maison Blanche l’année dernière, il n’a cessé d’évoquer cette question, allant jusqu’à évoquer la possibilité de recours à la force. Utiliser les taxes comme levier de pression est une stratégie extrême. Les huit pays européens ont immédiatement réagi en bloc. La vice-première ministre danoise a déclaré que cette menace était « totalement inacceptable », le Premier ministre suédois a affirmé « qu’ils n’acceptaient pas ça », le président français Macron a appelé à « l’unité et à la coopération pour défendre la souveraineté », et la présidente de la Commission européenne, von der Leyen, a mis en garde contre un « cercle vicieux dangereux » si la situation n’était pas maîtrisée.

Les fissures dans le système commercial s’élargissent. Les accords commerciaux internationaux clés vacillent, la confiance entre l’Europe et les États-Unis se désagrège rapidement. Il ne s’agit pas seulement de conflits commerciaux visibles dans les chiffres, mais aussi d’un jeu stratégique entre grandes puissances et d’une refonte des règles. Pour les marchés financiers mondiaux, cette incertitude ressemble à une bombe à retardement.

La chaîne de risques : du conflit commercial à la chute des valorisations

Les conséquences immédiates de l’escalade des tensions commerciales se répercuteront rapidement sur les marchés. Les marchés actions européens et américains sont très sensibles aux tensions géopolitiques et commerciales. Une fois les taxes appliquées, les secteurs concernés — automobile, technologie, produits agricoles, services financiers — ressentiront la pression. La baisse des prévisions de bénéfices, la volatilité de la confiance des investisseurs, rendront les valorisations excessives particulièrement vulnérables.

De plus, la politique monétaire est en phase d’ajustement. Les banques centrales jonglent entre inflation et croissance, chaque changement de signal politique pouvant faire vibrer le marché. Si la guerre commerciale s’aggrave et détériore les perspectives économiques, les banques centrales pourraient être contraintes de modifier leur trajectoire, entraînant des réactions en chaîne sur les obligations, les actions et les matières premières.

Le marché des cryptomonnaies peut-il échapper à cette crise ?

Bonne question. Ces dernières années, les actifs cryptographiques ont souvent revendiqué leur indépendance vis-à-vis du système financier traditionnel, mais la réalité est plus complexe. Lorsqu’un risque systémique éclate ou que la tolérance au risque des investisseurs diminue, le marché crypto n’est généralement pas à l’abri. Les chutes brutales de mars 2020 et 2022 en sont des exemples concrets — dégradation macroéconomique, tension de liquidité, ventes massives d’actifs.

Cependant, le marché crypto possède aussi ses moteurs propres. Si la crise commerciale entraîne la dévaluation de monnaies nationales ou un durcissement des contrôles de capitaux dans certains pays, la demande pour Bitcoin ou d’autres cryptos comme refuge pourrait augmenter. Par ailleurs, l’évolution de la politique américaine (notamment vis-à-vis du secteur crypto) influencera directement le sentiment du marché. La position généralement favorable de l’administration Trump dans ce domaine pourrait en partie contrebalancer l’impact négatif de la guerre commerciale.

L’essentiel est de suivre l’évolution dans les semaines à venir. Si l’Europe et les États-Unis s’enlacent dans une guerre commerciale sans issue, avec des ruptures de négociations et des représailles tarifaires à répétition, la croissance mondiale sera fortement revue à la baisse. Dans un tel environnement, les marchés cryptos connaîtront des fluctuations et des ajustements importants. Il est conseillé aux investisseurs de se préparer mentalement : une forte volatilité à court terme n’est pas à exclure, mais à long terme, l’incertitude macroéconomique pourrait aussi stimuler la demande pour les actifs décentralisés.

En résumé, cette crise commerciale n’est que le début. La « fête » des marchés est en train d’être brisée par la dure réalité. Dans les trois à six prochains mois, le scénario des marchés financiers pourrait être plus imprévisible et plus risqué que tout ce que l’on imagine — et peut-être même plus violent.