Les principaux investisseurs institutionnels réévaluent leur exposition à la dette en monnaie locale au Brésil et en Colombie. Morgan Stanley Investment Management a notamment réduit ses positions sur ces marchés émergents alors que les déséquilibres fiscaux continuent de s'élargir — une démarche qui reflète des préoccupations croissantes à l'approche des prochaines élections présidentielles dans les deux pays.

La décision souligne comment les déficits budgétaires peuvent devenir un déclencheur clé pour la réallocation de capitaux, en particulier lors de périodes politiquement incertaines. Lorsque les gouvernements font face à des écarts fiscaux croissants parallèlement aux cycles électoraux, l'argent institutionnel a tendance à se tourner vers des alternatives plus sûres. Ce changement ne concerne pas seulement les rendements immédiats ; c'est un signal que de plus grands gestionnaires d'actifs prennent en compte les risques de changements de politique et de volatilité des devises, qui accompagnent souvent les transitions électorales sur les marchés émergents.

Pour les investisseurs surveillant les stratégies de dette des marchés émergents, ce repositionnement met en évidence l'importance de suivre à la fois les fondamentaux macroéconomiques et les calendriers politiques. La durabilité budgétaire et les échéances électorales évoluent de plus en plus de concert lorsque l'on détermine l'appétit institutionnel pour la dette locale.