Les gestionnaires de portefeuille tirent la sonnette d'alarme concernant le marché des obligations d'entreprise. Les primes de rendement se sont comprimées à des niveaux jamais vus depuis la mi-2007, ce qui commence à inquiéter certains. Lorsque les écarts de crédit se resserrent autant, cela indique souvent une complaisance sur le marché — les investisseurs anticipent peu de risques. C'est un signe d'alerte auquel il faut prêter attention. Que vous vous intéressiez à la finance traditionnelle ou que vous exploriez des opportunités dans différentes classes d'actifs, la compréhension de ces signaux macroéconomiques est essentielle. L'histoire montre que lorsque les écarts obligataires atteignent ces extrêmes, les retournements peuvent être brusques et douloureux.