USDT et le "paradoxe de conformité" face aux sanctions : comment la stablecoin devient la bouée de sauvetage économique du Venezuela

Une récente publication du Wall Street Journal a placé Tether au centre de l’attention : ce plus grand émetteur mondial de stablecoins est accusé de fournir un outil permettant au Venezuela d’éluder les sanctions internationales. Ironiquement, Tether a ensuite publié une déclaration soulignant qu’il respectait strictement les réglementations en matière de sanctions. Cette situation apparemment contradictoire reflète le rôle complexe que jouent les stablecoins dans l’économie mondiale.

Pourquoi le Venezuela dépend-il de l’USDT ?

Selon les dernières informations, la société pétrolière nationale du Venezuela, PdVSA (Petróleos de Venezuela), a adopté l’USDT comme principal moyen de règlement pour ses transactions pétrolières. Ce choix n’est pas le fruit du hasard, mais une conséquence de la réalité économique.

Choix inévitable pour contourner les sanctions

Depuis l’intensification des sanctions en 2020, le Venezuela ne peut plus effectuer de transactions pétrolières internationales via le système bancaire traditionnel. L’USDT offre une voie pour contourner cette restriction — les acheteurs de pétrole peuvent payer directement en stablecoins, sans passer par le système financier contrôlé par les États-Unis. Selon des économistes locaux, environ 80 % des revenus pétroliers du Venezuela sont désormais perçus via des stablecoins comme l’USDT.

Que montre ce chiffre ? L’USDT est passé d’un actif cryptographique à un outil clé du commerce extérieur du Venezuela.

La “bouée de sauvetage économique” pour la population

Au-delà du commerce pétrolier national, l’USDT est également vital pour la population vénézuélienne. La monnaie nationale, le bolivar, continue de s’effondrer, la dévaluation des économies personnelles étant catastrophique. Dans ce contexte, l’USDT devient la seule option pour protéger ses actifs — ils l’utilisent pour stocker de la valeur, effectuer des transactions quotidiennes, voire pour des transferts transfrontaliers.

Le “paradoxe de conformité” de Tether

La réponse de Tether est très intéressante. La société insiste sur le fait qu’elle respecte toutes les réglementations américaines et internationales en matière de sanctions, et collabore étroitement avec des agences comme l’Office of Foreign Assets Control (OFAC), pouvant geler des adresses en cas de demandes légales liées à des activités illicites ou à des violations de sanctions.

Mais il existe une tension fondamentale :

Le problème pour Tether ne réside pas dans la conformité technique, mais dans les dilemmes moraux et juridiques liés à son utilisation. Même si Tether ne facilite pas activement l’évasion des sanctions, l’existence et la liquidité de l’USDT créent objectivement un environnement propice à cette évasion.

La double face des stablecoins

Cet incident met en lumière une contradiction centrale des stablecoins : plus ils sont utiles, plus ils sont susceptibles d’être détournés pour contourner la régulation.

Selon des données récentes, le volume des échanges de stablecoins a explosé pour atteindre 33 000 milliards de dollars en 2025, en hausse de 72 % par rapport à l’année précédente. Cela montre que les stablecoins deviennent une composante de plus en plus importante du système financier mondial. Mais cette importance accrue expose également les émetteurs à une pression réglementaire sans précédent.

Les actions récentes de Tether en témoignent : partenariat avec l’Office des Nations Unies contre la drogue et le crime, investissement de 40 à 50 millions de dollars dans Ledn, expansion continue par levées de fonds. Toutes ces initiatives visent un même objectif : renforcer l’image de conformité de Tether et se préparer à une éventuelle tempête réglementaire.

Les défis réglementaires à venir

Selon des sources, les autorités américaines pourraient exploiter la traçabilité offerte par la blockchain pour suivre les flux financiers transférés via l’USDT. Cela pourrait obliger Tether à faire un choix difficile :

• Renforcer la surveillance et le gel des adresses, ce qui pourrait diminuer l’attractivité de l’USDT dans le commerce international et limiter son usage dans les pays en développement ;
• Ou maintenir le statu quo, en acceptant le risque d’être de plus en plus perçu comme un outil d’évasion des sanctions.

Avis personnel : le vrai problème de Tether ne réside pas dans la technique, mais dans sa place devenue essentielle dans l’économie mondiale. Lorsqu un gouvernement ou une entreprise dépend de lui pour des transactions clés, Tether ne peut plus rester totalement en dehors du jeu. C’est pourquoi la régulation des stablecoins pourrait devenir de plus en plus stricte — non pas à cause de risques techniques, mais en raison de risques géopolitiques.

En résumé

La relation entre Tether et le Venezuela est un microcosme de l’ère des stablecoins. Elle illustre plusieurs points clés :

Premièrement, les stablecoins ont dépassé le cadre des actifs cryptographiques pour devenir de véritables outils de commerce international, notamment en contexte de sanctions.

Deuxièmement, la prétendue “neutralité technologique” des émetteurs de stablecoins est difficile à maintenir en pratique — les scénarios d’utilisation déterminent leur impact réel.

Troisièmement, la régulation future des stablecoins ne se limitera pas à la sphère financière, mais intégrera également des enjeux de géopolitique et de sécurité nationale. Les émetteurs comme Tether devront trouver un nouvel équilibre entre conformité et accessibilité, un processus qui s’annonce semé d’embûches.