Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine : l'IPC résiste aux tirs de la Fed, la géopolitique contre-attaque face à la vague de ventes d'indices

1 janvier, lors de la première semaine de trading complète de 2026, la synchronisation à travers les actifs est en hausse, et l’humeur de risque à Wall Street est en train de renaître. La soif de risque des investisseurs est évidente. L’indice S&P 500 a augmenté de 1,6 % cette semaine, l’indice Russell 2000 a augmenté de 4,6 %. Le Vanguard S&P 500 ETF (VOO) a attiré 10 milliards de dollars en quelques jours — c’est une vitesse impressionnante pour un fonds passif. Ces signes marquent un bon début d’année. Mardi à 21h30, CPI américain de décembre non saisonnalisé, CPI mensuel ajusté, CPI de base ajusté mensuel, CPI de base non saisonnalisé ; mercredi à 21h30, ventes au détail américaines de novembre, PPI américain de novembre annuel/mensuel, compte courant du troisième trimestre aux États-Unis ; jeudi à 21h30, nombre de demandes d’allocations chômage initiales pour la semaine se terminant le 10 janvier, indice manufacturier de la Réserve fédérale de New York/Philadelphie de janvier, indice des prix à l’importation américain de novembre en variation mensuelle. De plus, les responsables de la Fed s’exprimeront intensément la semaine prochaine, et avant la prise de fonction du successeur de Powell, il est peu probable qu’ils baissent à nouveau les taux, comme indiqué dans le graphique ci-joint. Un stratège du département de la recherche mondiale de la banque américaine a déclaré que les données de vendredi renforçaient leur conviction que la Fed ne baissera pas à nouveau ses taux avant la prise de fonction du prochain président. La semaine prochaine, le secrétaire d’État américain Blinken prévoit de rencontrer des responsables danois et groenlandais. Les troubles provoqués par des manifestations antigouvernementales à l’échelle nationale en Iran (y compris dans la capitale Téhéran) pourraient également influencer le sentiment de risque du marché à court terme.