Hier soir, les données sur l'emploi non agricole ont été publiées : en décembre, seulement 50 000 emplois ont été créés, ce qui est pratiquement nul en termes de croissance. Ce chiffre révèle un problème sous-jacent — le marché de l'emploi est en train de se refroidir.

Ce qui est intéressant, c'est la réaction du marché. La chaîne logique pourrait être la suivante :

Données faibles sur l'emploi → L'économie est effectivement en ralentissement → La Fed doit envisager d'assouplir sa politique → Pour éviter une récession, il faut baisser les taux → La réunion de fin janvier, qui reste inchangée, est désormais une certitude.

Mais il y a aussi quelque chose de plus profond derrière tout cela. Un ralentissement économique signifie que la Fed finira par libérer de la liquidité, et un assouplissement monétaire n'a jamais été une mauvaise chose pour des actifs à haut risque comme le Bitcoin. Le marché voulait initialement voir une montée violente à court terme, mais il pourrait en réalité connaître une reprise. Pourquoi ? Parce que les mauvaises nouvelles à court terme (pas de baisse des taux en janvier) ont déjà été digérées, tandis que les bonnes nouvelles à long terme (l'établissement de la logique de baisse des taux) émergent.

Mais ne pas se réjouir trop tôt. Étant donné que la baisse des taux en janvier est désormais une certitude, le marché manque de carburant pour une hausse immédiate. Toute reprise pourrait être rapidement stoppée lorsque les bonnes nouvelles seront intégrées.

Il faut aussi surveiller les données suivantes. Si l'inflation remonte à nouveau, les attentes de baisse des taux seront repoussées, et le marché pourrait repartir à la baisse. La meilleure stratégie est donc : ne pas agir impulsivement dès la publication des données, laisser le marché une heure pour digérer, puis analyser la direction avant de prendre une décision.