Parlons de la situation réelle de UNI#UNI #山寨币

Problème de l'offre en circulation réelle et de la pression de vente sur le marché
La structure de l'offre et de la demande de UNI, c'est effectivement le conflit central qui détermine sa performance à court terme. Ci-dessous, je vais combiner l'expérience de trois cycles haussiers et baissiers pour analyser la situation réelle de UNI et ses tendances futures.
• L'offre nouvelle quotidienne (provenant des dépenses du trésor) d'environ 50 000 UNI, d'une valeur (selon 5,5 dollars)​ d'environ 275 000 dollars, avec une variation nette d'offre quotidienne d'environ +30 000 UNI ;
• La quantité brûlée quotidienne (provenant des frais du protocole) de 16 000 - 20 000 UNI, d'une valeur (selon 5,5 dollars)​ d'environ 88 000 - 110 000 dollars, avec une variation nette d'offre quotidienne d'environ +165 000 dollars.

Analyse approfondie des données
La logique de la réalité à court terme est forcément « sous pression », mais ce n’est qu’un aspect de l’histoire, l’autre étant la transformation fondamentale du modèle économique du jeton UNI.
1. De « points de gouvernance » à « actif de valeur »
Avant l’adoption de la proposition « UNIfication » fin 2025, UNI était principalement un outil de gouvernance, avec une capacité de captation de valeur faible. Mais la validation de cette proposition a été un événement décisif. Elle a non seulement brûlé 100 millions d’UNI (ce qui a réduit l’offre totale de 1 milliard à environ 730 millions, créant ainsi une rareté significative), mais surtout, elle a lancé un mécanisme de brûlage continu lié aux revenus du protocole. Désormais, une partie des frais de transaction générés par des versions comme Uniswap V2, V3, etc., sera utilisée pour racheter et brûler des UNI sur le marché public. Cela signifie que l’utilisation du protocole Uniswap (chiffre d’affaires) sera directement liée à la rareté de UNI, formant un modèle « utilisation = déflation ». Plus le volume de transactions sur Uniswap est élevé, plus les revenus sont importants, plus UNI est brûlé, et la valeur fondamentale passe de « pouvoir de gouvernance » à « parts des frais du protocole ».
2. La dynamique de l’offre et de la demande est dynamique, pas statique
Les chiffres ci-dessus sont basés sur des données statiques actuelles, mais plusieurs variables peuvent changer :
• La quantité brûlée augmentera : le volume de brûlage actuel est basé sur les revenus actuels du protocole. Si un prochain marché haussier survient, avec une activité transactionnelle en forte hausse, le volume brûlé pourrait atteindre voire dépasser les dépenses quotidiennes du trésor, rendant UNI netement déflationniste.
• Les dépenses du trésor ne sont pas éternelles : la consommation du trésor a une limite. Bien qu’il ne soit pas réaliste de faire disparaître totalement le trésor, la pression continue des dépenses incitera la communauté à réfléchir à des solutions de gestion financière plus durables.

I. La position sur le marché et la concurrence
Pour comprendre le potentiel de UNI, il faut voir le contexte dans lequel il évolue.
• Position de leader solide : Uniswap occupe depuis longtemps la première place des échanges décentralisés (DEX), avec une liquidité profonde, une base d’utilisateurs massive et un fort effet de marque. Son volume mensuel de transactions atteint plusieurs centaines de milliards de dollars, bien supérieur à ses concurrents DEX.
• Expansion et itérations technologiques : le protocole continue d’évoluer, par exemple la version V3 introduit la « liquidité concentrée » pour améliorer l’efficacité du capital, et s’étend activement à des Layer2 comme Arbitrum, Optimism pour réduire les coûts de transaction. La future version V4 devrait permettre aux développeurs de créer des pools de trading plus complexes via des « Hooks », renforçant encore son avantage technologique.
Cependant, des défis persistent, notamment la concurrence d’autres DEX et l’incertitude réglementaire mondiale.

II. Analyse des scénarios futurs
Sur la base des fondamentaux évoqués, le marché propose différentes perspectives d’évaluation à long terme de UNI, avec deux scénarios principaux :
• Scénario de référence
Hypothèse centrale : la croissance stable de la DeFi, maintien de la part de marché actuelle de Uniswap, bon fonctionnement du mécanisme de frais, objectif de prix potentiel (2030) d’environ 35 dollars.
• Scénario optimiste
Hypothèse centrale : un « super cycle » DeFi, accélération de l’adoption, Uniswap captant une part plus grande des bénéfices sectoriels, objectif de prix potentiel (2030) proche de 100 dollars.
Note importante : ces prévisions sont basées sur des modèles d’hypothèses spécifiques, les résultats réels pouvant diverger significativement en fonction des conditions de marché, des changements réglementaires, de la concurrence, etc. Elles doivent être considérées comme des projections indicatives plutôt que des garanties de prix.

III. Leçons des cycles passés
En revisitant trois cycles haussiers et baissiers, j’ai identifié deux schémas récurrents :
1. Le marché anticipe la « transformation narrative » : au début d’un marché haussier, le marché préfère payer pour la valeur future plutôt que de s’attarder sur des données statiques actuelles. La transition de UNI vers un « actif déflationniste » et « droit aux revenus clés de la DeFi » est beaucoup plus attractive que la pression de vente quotidienne de 30 000 dollars. C’est similaire à Bitcoin dans ses débuts, où l’on valorisait davantage son récit de « or numérique » que ses frais de transaction à l’époque.
2. Les actifs leaders bénéficient d’une prime en marché haussier : à chaque cycle, les projets en tête dans leur secteur (comme Uniswap dans la DeFi) voient leur valorisation s’étendre. Les fonds affluent vers ces « actifs de confiance », en ignorant temporairement leurs défauts à court terme.

IV. Perspectives et décisions
1. En combinant l’expérience de plusieurs cycles, je pense que pour UNI, la clé réside dans la compréhension de ses opportunités asymétriques sous sa nouvelle narration : le risque de baisse est relativement contrôlable (supporté par ses fondamentaux et sa position de leader), tandis que le potentiel de hausse s’ouvre avec le nouveau modèle économique. La décision dépend de votre horizon d’investissement :
• Court terme (3-6 mois) : le problème de pression de vente est réel, le prix pourrait continuer à être sous pression ou osciller dans une large fourchette, en attendant de gagner du temps.
• Moyen terme (1-2 ans) : l’enjeu principal est de voir si les revenus du protocole peuvent exploser avec l’activité du marché. Si le DeFi Summer 2.0 arrive, avec une augmentation du brûlage, la structure offre/demande s’inversera. Le marché reprendra alors à nouveau la valorisation de UNI.
• Long terme : la valeur de UNI dépendra entièrement de la capacité du protocole Uniswap à continuer d’être l’infrastructure sous-jacente de la finance décentralisée, en capturant une valeur énorme.
2. Idées de décision :
• Si vous êtes trader à court terme : respectez la structure actuelle, considérez la pression de vente comme un facteur principal, cherchez des rebonds techniques après une survente.
• Si vous êtes un investisseur à long terme : concentrez-vous peut-être davantage sur la transformation fondamentale de la narration. En période de pessimisme et de prix bas, envisagez une stratégie d’achat par tranches pour accumuler des jetons, en anticipant une inversion de l’offre/demande dans le futur cycle. Pour les investisseurs à long terme, chaque correction profonde causée par l’émotion du marché ou des facteurs à court terme peut être une opportunité d’accumuler progressivement. L’essentiel est de collecter à des niveaux sous-évalués, plutôt que de suivre la hausse.
• Gestion de position : compte tenu de la forte volatilité des cryptomonnaies, UNI doit être une « position offensive » dans un portefeuille, avec une taille modérée et des stops stricts.

V. Cadre général pour élaborer un plan d’action UNI
1. Rester calme face à ses fondamentaux : valeur à long terme claire, mais pression de vente à court terme. Structurer une stratégie, limiter les risques à un niveau acceptable, tout en captant son potentiel à long terme.
• Zone de sous-évaluation (5.00 - 5.80)​, zone principale d’accumulation​ d’environ 60%, logique centrale : cette zone est proche voire inférieure au coût du jeton du trésor, l’humeur du marché étant déjà largement dégradée, c’est la meilleure zone pour une stratégie d’investissement à long terme. Objectif : bâtir une position centrale, attendre le retour de la valeur.
• Zone de confirmation de rupture (5.80 - 7.00)​, zone d’ajout en tendance​ d’environ 30%, logique centrale : le prix franchit une résistance clé, indiquant un changement d’humeur du marché, la tendance haussière est confirmée. Objectif : renforcer la position dans la tendance, viser une hausse significative.
• Zone de continuation forte (> 7.00)​, zone de profit à surveiller​ d’environ 10% ou à conserver comme profit, logique centrale : le prix atteint un sommet, la volatilité s’accroît. Une partie des fonds peut être utilisée pour poursuivre la hausse ou être conservée pour sécuriser des gains. Objectif : laisser courir les profits ou prendre une partie des gains, pour garder une bonne mentalité face aux fluctuations. Le but ultime en marché haussier n’est pas de vendre au sommet, mais de transformer une position en gains concrets à un niveau relativement élevé.
2. La gestion des risques est la partie la plus critique du plan, plus que les objectifs de profit.
Stop-loss strict : si les conditions changent, il faut sortir rapidement.
• Cas 1 : chute en dessous de 4.80U. Cela indique que la tendance ne correspond pas à notre jugement de « valeur sous-évaluée », il faut couper rapidement la majorité ou la totalité de la position UNI.
• Cas 2 : chute brutale du BTC. Si le BTC passe sous un support clé (par exemple 80 000 dollars), le marché pourrait entrer en correction totale, il faut réduire fortement ou liquider UNI pour éviter un risque systémique.
• Limite de position : UNI étant une crypto à haut risque et potentiel, la position ne doit pas dépasser 20% de votre capital total. Le plan ci-dessus laisse une marge suffisante, respectez-la impérativement.

VI. Points clés d’exécution et liste d’observation
Pour réussir ce plan, surveillez attentivement ces signaux :
• Indicateurs clés : revenus du protocole et volume brûlé : suivre les données sur DeFiLlama et autres sites. Si le volume brûlé hebdomadaire ou mensuel augmente de façon significative, c’est un signe positif fondamental.
• Tendances BTC/ETH : le marché général est un indicateur, UNI ne peut pas évoluer indépendamment.
• Événements clés : activité globale de la DeFi : un nouveau « DeFi Summer » sera le catalyseur principal d’une forte hausse de UNI.
• Dynamique réglementaire : un cadre réglementaire clair et positif renforcera la confiance du marché dans les leaders de la DeFi.

Résumé
• UNI est un « champion de longue haleine », mais actuellement il court avec un « sac de sable » sur le dos. Notre stratégie consiste à intervenir pendant cette phase de surcharge, en attendant que le sac de sable soit enlevé. Cette étape demande patience et discipline, nous ne pouvons pas prévoir le point le plus bas, mais nous pouvons repérer cette zone comme un « trou d’or » de valeur, acheter par tranches pour diluer le coût, éviter d’acheter à mi-chemin.
• La réforme économique du jeton UNI est une réévaluation profonde de sa valeur. Il ne s’agit plus seulement d’un symbole de gouvernance DeFi, mais d’un vecteur étroitement lié à la valeur économique qu’il génère.

J’espère que cette analyse combinant données, mécanismes et expérience cyclique pourra vous aider à mieux comprendre la situation réelle de UNI et à avoir une vision plus complète de ses dynamiques actuelles. Si vous avez des questions spécifiques, nous pouvons approfondir davantage.

Note : Ce contenu est une synthèse d’analyses de marché publiques et de données historiques, visant à fournir une référence d’information, et ne constitue en aucun cas un conseil d’investissement. La volatilité du marché crypto étant élevée, toute décision d’investissement doit être basée sur une recherche indépendante.