CEX : « 1011 » chute brutale entraînant la force des teneurs de marché à détenir une grande quantité de cryptomonnaies, la liquidité du marché ayant atteint son niveau le plus bas depuis 2022

Le 8 janvier, selon CoinDesk, la plateforme d’échange cryptographique CEX a indiqué dans son dernier rapport que l’« effondrement 1011 » a créé des ondes de choc affectant les teneurs de marché, les forçant à détenir de grandes quantités de crypto-monnaies. Cet effondrement a entraîné environ 20 milliards de dollars de liquidations en cascade, gravement endommagé les stratégies neutres des teneurs de marché et causé une chute de la liquidité du marché au plus bas niveau depuis 2022. CEX a déclaré que « lorsque le mécanisme ADL (réduction des positions automatique) est déclenché et force la liquidation des positions courtes de couverture des teneurs de marché, ces institutions sont contraintes de détenir des positions au comptant non couvertes dans le contexte d’une baisse rapide du marché. Cette situation a violé la promesse de « stratégie neutre » des contrats perpétuels, incitant les teneurs de marché à retirer des liquidités à l’échelle mondiale au quatrième trimestre 2025, ce qui a réduit la liquidité du carnet de commandes au plus bas niveau depuis 2022. » Avec l’afflux de nombreux imitateurs, les « rendements faciles » Delta neutres dépendant de l’arbitrage des taux de financement ont considérablement diminué, avec des rendements annualisés tombant en dessous de 4 %. Dans le même temps, les plateformes utilisant le modèle B-book ont récolté des bénéfices considérables, le marché des contrats perpétuels DeFi reste susceptible de manipulation, tandis que le marché des contrats perpétuels de la finance traditionnelle connaît une croissance explosive.