XAG/USD recule près de 72,50 $ dans un contexte de resserrement des marges et de rééquilibrage du marché

Le métal blanc fait face à des vents contraires techniques alors que le CME resserre les contrôles de levier

Les contrats à terme sur l’argent ont connu une faiblesse notable lors de la séance asiatique mercredi, tombant en dessous du niveau de 72,50 $ après que le CME a annoncé une augmentation des exigences de marge sur les contrats Silver. Cette décision a déclenché un effet en cascade sur les positions à effet de levier, alors que les traders désengageaient des configurations techniques tendues. Les analystes ont qualifié ce recul de correction de position naturelle plutôt que d’une détérioration fondamentale de la demande. Malgré ce revers à court terme, le récit global reste constructif — l’argent continue de suivre sa trajectoire vers sa performance annuelle la plus impressionnante depuis des années.

Performance exceptionnelle en 2025 portée par de multiples vents favorables

Le métal blanc est positionné pour des gains dépassant 150 % d’ici 2025, reflétant l’une de ses performances annuelles les plus fortes jamais enregistrées. L’accélération s’est intensifiée suite aux annonces agressives de tarifs douaniers de Donald Trump, qui ont remodelé les attentes du commerce mondial. Les incertitudes géopolitiques — englobant les développements Russie-Ukraine, les points chauds au Moyen-Orient, et les frictions entre les États-Unis et le Venezuela — ont renforcé la demande de refuge sûr. Parallèlement, la consommation industrielle reste robuste dans les secteurs de la fabrication solaire, de la production électronique et des infrastructures de centres de données où l’argent joue un rôle essentiel.

L’activité spéculative en Chine a injecté un élan supplémentaire sur le marché. Les primes de la Shanghai Futures Exchange ont atteint des niveaux historiques, signalant une demande intérieure intense et déclenchant un resserrement de la chaîne d’approvisionnement mondiale comparable aux précédentes pressions observées dans les installations de stockage de Londres et de New York. Cette dynamique souligne l’attrait double de l’argent dans les applications d’investissement et industrielles dans d’autres langues et marchés à travers le monde.

Les signaux de la politique de la Fed laissent entrevoir une pause sur les taux alors que l’inflation montre une modération

Les minutes de la réunion FOMC de décembre de la Réserve fédérale ont révélé que la majorité des décideurs privilégiaient une pause dans la réduction des taux si les lectures de l’inflation continuaient de diminuer. Plusieurs responsables ont plaidé pour le maintien des niveaux actuels après les trois réductions de cette année visant à soutenir le marché du travail. Cette orientation hawkish sur la politique monétaire a historiquement soutenu les métaux précieux à travers la faiblesse des devises et la compression des taux réels, offrant une couche de soutien structurel supplémentaire pour l’évaluation de l’argent.

La confluence de l’incertitude tarifaire, du risque géopolitique, de la vigueur de la demande industrielle et de la recalibration de la politique de la Fed positionne l’argent à un point d’inflexion — les ajustements marginaux récents représentent une friction technique temporaire plutôt qu’un renversement du cadre haussier sous-jacent.