Une intensification de la volatilité des prix : ajustement du cours du USD et conflit entre facteurs de marché complexes

Contexte récent des ajustements de prix et signaux du marché

Cette semaine, durant la session de trading en Asie, l’argent(XAG/USD) a enregistré une volatilité notable. Après avoir atteint un sommet à 84,03 dollars, il est descendu à 75,00 dollars, enregistrant une chute d’environ 11 dollars, ce qui reflète au-delà d’un simple ajustement technique, un changement dans l’environnement macroéconomique mondial. La nouvelle de progrès dans les négociations de paix entre la Russie et l’Ukraine a affaibli la psychologie de fuite vers la sécurité des investisseurs, ce qui a entraîné un déséquilibre dans l’offre et la demande pour des actifs refuges comme l’argent.

Effet double de la détente des tensions géopolitiques

La récente rencontre entre le président américain Donald Trump et le président ukrainien Volodymyr Zelensky a suggéré que des progrès substantiels ont été réalisés dans l’accord de paix. Cependant, des défis structurels tels que la question des territoires et l’avenir de l’exploitation de la centrale nucléaire de Zaporijjia restent non résolus. Cette situation a réduit la préférence pour les actifs refuges, mais a également créé des attentes pour une stabilité économique à long terme.

Reconfiguration de la stratégie d’approvisionnement en argent en Chine

L’annonce par la Chine, à partir du 1er janvier 2026, de réorganiser son système d’exportation d’argent a eu un impact significatif sur le marché mondial. La mesure limite la vente d’argent à l’étranger uniquement aux grandes entreprises agréées par le gouvernement, ce qui revient à exclure pratiquement les petits exportateurs du marché.

L’industrie exprime des préoccupations face à cette mesure. Étant une matière première clé pour les industries de pointe telles que les semi-conducteurs, l’énergie solaire et les dispositifs médicaux, toute restriction d’approvisionnement pourrait entraîner une augmentation de la demande industrielle. En conséquence, un déficit mondial d’argent pourrait s’accentuer, ce qui pourrait soutenir les prix.

La trajectoire des taux d’intérêt de la Fed et la relation avec le marché de l’argent

La direction de la politique monétaire de la Fed en 2026 constitue un facteur clé pour les investisseurs en argent. Selon les dernières données de l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed procède à une baisse de taux d’au moins 50 points de base est de 73,3 %. Cela pourrait encourager un déplacement des capitaux vers des actifs comme l’argent, plutôt que vers des actifs en dollars peu rentables dans un environnement de faibles taux.

Cependant, la projection du taux des fonds fédéraux à la fin de 2026, de 3,4 %, indiquée par le « Dot Plot » de la Fed, ne correspond pas aux attentes du marché. Cela suggère que la Fed pourrait n’envisager qu’une seule baisse, ce qui montre qu’il existe encore un décalage entre la perception du marché et celle des décideurs politiques.

Corrélation entre le mouvement du dollar USD et l’argent

La faiblesse relative du dollar renforce l’attrait de l’argent, qui est un actif libellé en dollars. La faiblesse des principaux indicateurs du dollar a historiquement montré une corrélation négative avec les prix des métaux précieux, et dans le contexte actuel de faiblesse du dollar, l’argent teste sa résilience technique.

Perspectives futures : opportunités dans un contexte de signaux mixtes

À court terme, la phase de correction due à la détente géopolitique pourrait se poursuivre. Cependant, à moyen et long terme, des facteurs structurels positifs s’accumulent : restrictions d’approvisionnement en Chine, baisse progressive des taux par la Fed, augmentation de la demande industrielle. La croissance dans les industries de haute technologie, entraînant une consommation accrue d’argent industriel, devrait également soutenir les prix.

Au cours des prochains mois, le prix de l’argent pourrait osciller en fonction de ces facteurs complexes. Si la tension sur l’offre sur le marché physique de l’argent s’intensifie et si la faiblesse du dollar persiste, le prix de l’argent pourrait disposer d’un potentiel de hausse significatif.