🧠« Marché des cryptomonnaies · Observation des variables clés｜01.06 »

1. Variables de direction｜Macroéconomie et politique — Changeront-elles la tendance ?

Statut : neutre à tendance haussière (pas encore cassé)

Probabilité que la Fed maintienne ses taux en janvier : 81,7 %, probabilité de baisse cumulée de 25bp en mars : 43,2 %

Plusieurs membres du FOMC envoient le signal : il reste de la marge pour une baisse des taux cette année

Banque du Japon, principales économies mondiales entrent simultanément dans la phase de fin de resserrement / phase de transition structurelle

🔎 Conclusion sur la variable :
Les attentes de liquidité ne sont pas interrompues, la tendance de base est toujours là, mais ce n’est pas un environnement de forte stimulation.

2. Variables d’intensité｜Comportement des institutions et des capitaux — Y a-t-il de « vrais achats » ?

Statut : flux continus (discrets mais clairs)

BlackRock ETF BTC achat net journalier de 2,87 milliards de dollars

Bank of America autorise officiellement ses conseillers en gestion de patrimoine à allouer jusqu’à 4 % en BTC

Goldman Sachs & BlackRock insistent simultanément :
Les stablecoins et l’infrastructure cryptographique sont devenus des composants structurels du système financier

🔎 Conclusion sur la variable :
Ce sont des capitaux d’investissement à long terme, pas des opérations spéculatives à court terme, le recul ressemble plus à un rééquilibrage qu’à une sortie.

3. Variables de volatilité｜Structure du marché — Pourquoi des mouvements si violents ?

Statut : faible liquidité au spot + levier élevé

Volume de trading au spot au plus bas depuis près d’un an

Liquidations sur 24h : 522 millions de dollars, avec une proportion très élevée de positions short

Plusieurs structures de « principal explosion de positions short »

🔎 Conclusion sur la variable :
La volatilité actuelle provient principalement de la congestion des dérivés, pas d’une détérioration des fondamentaux.
Le marché peut être amplifié, mais la direction reste déterminée par le spot et les institutions.

4. Variables de continuité｜On-chain et technique — Jusqu’où peut aller la tendance ?

Statut : amélioration des fondamentaux d’ETH

Frais de Gas sur Ethereum atteignent un niveau historiquement bas

Vitalik confirme : faire avancer le « triangle impossible » par le code

L’activité et la stabilité des L2 (Arbitrum, Starknet) rebondissent

USDC sur Arbitrum : volume de transferts en hausse de +80 % en glissement annuel

🔎 Conclusion sur la variable :
ETH est en phase d’amélioration de l’expérience → expansion des applications → réévaluation de la valeur en début de cycle,
peu sensible à court terme, limite supérieure décidée à moyen terme.

5. Variables de perturbation｜Cygnes noirs géopolitiques et politiques — Qui peuvent impacter les actifs ?

Statut : perturbation émotionnelle, pas une tendance principale

L’incident au Venezuela implique un risque potentiel de réserves nationales en BTC et de confiscation

Interconnexion entre énergie, Bitcoin et géopolitique

🔎 Conclusion sur la variable :
Créer des volatilités à court terme, renforcer à moyen et long terme la nature d’actif national du BTC.

6. Résumé des variables du jour

Le marché n’a pas connu de « changement de variable de tendance » aujourd’hui

Direction : pas cassée

Intensité : toujours par les institutions

Volatilité : due à l’effet levier

Observation centrale : fonds au spot vs congestion des dérivés