Analyse des perspectives de l'évolution des prix du cuivre : opportunités d'investissement et évaluation des risques en 2025

Le cuivre est souvent appelé « indicateur avancé de l’économie » ; ses fluctuations de prix reflètent généralement avec précision la santé économique mondiale. Dans le contexte de la révolution énergétique verte et de la popularisation des véhicules électriques, la position stratégique du cuivre devient de plus en plus évidente. Pour les investisseurs souhaitant se lancer dans l’investissement en cuivre, comprendre la logique de l’évolution des prix du cuivre, les facteurs de marché et les caractéristiques des risques est essentiel pour prendre des décisions éclairées.

Analyse de la tendance des prix du cuivre rouge en 2025

En 2025, le prix du cuivre montre une tendance globale à la hausse, mais les fluctuations à court terme ne doivent pas être sous-estimées. Plusieurs banques d’investissement internationales ont des prévisions divergentes concernant la tendance du prix du cuivre :

Analyse de Citibank indique qu’au deuxième trimestre 2025, le prix moyen du cuivre est prévu à environ 9 000 dollars US/tonne, avec une hausse à 8 800 dollars trois mois plus tard. Cette ajustement est principalement soutenu par trois facteurs : une politique tarifaire américaine relativement souple, une demande accrue d’absorption lors des creux du marché chinois, et un resserrement des stocks de déchets aux États-Unis.

Goldman Sachs adopte une position plus optimiste, estimant que dans trois mois, le prix du cuivre pourrait atteindre 9 600 dollars/tonne, 10 000 dollars dans six mois, et dépasser 10 700 dollars dans douze mois. La banque pense que la politique tarifaire d’importation des États-Unis permettra de contrôler efficacement le risque de surstockage, tout en réduisant chaque mois, à partir de la seconde moitié du deuxième trimestre, 30 à 40 millions de tonnes de stocks, soutenant ainsi davantage la hausse des prix.

Les prévisions de JPMorgan et UBS confirment également cette tendance. JPMorgan prévoit que les États-Unis imposeront une taxe d’au moins 10 % sur le cuivre raffiné et les produits en cuivre (potentiellement jusqu’à 25 %) d’ici la fin du troisième trimestre, avec une prévision annuelle de prix à 10 400 dollars/tonne. UBS prévoit une moyenne de 10 500 dollars/tonne pour 2025, tout en soulignant qu’un déficit d’approvisionnement de plus de 200 000 tonnes pourrait apparaître dans les 6 à 12 prochains mois.

Sur le long terme, la moyenne de consommation de cuivre par véhicule électrique est d’environ 83 kg, et avec la vague de développement des énergies éolienne, solaire et de la mise à niveau des infrastructures, la demande structurelle de cuivre reste robuste, ce qui montre une tendance à la hausse progressive des prix du cuivre rouge.

Quatre facteurs clés soutenant la hausse des prix du cuivre

Déséquilibre structurel entre l’offre et la demande

La demande de cuivre dans les industries des énergies vertes et des véhicules électriques est impressionnante. En 2024, la consommation mondiale de cuivre pour les véhicules électriques, les infrastructures de recharge et les systèmes d’énergie renouvelable a atteint environ 4 millions de tonnes, et la demande devrait augmenter de 700 000 tonnes en 2025.

Parallèlement, la croissance de l’offre est faible. La plus grande entreprise de cuivre, Codelco, prévoit une augmentation de production de 70 000 tonnes en 2025, portant la production annuelle à environ 1,4 million de tonnes, mais cette augmentation est insuffisante face à la croissance rapide de la demande. De plus, la stabilité politique dans des pays clés producteurs comme le Pérou, avec des protestations fréquentes et des troubles, limite fortement la flexibilité de l’offre.

En Chine, de grands projets tels que la rénovation urbaine, l’extension du réseau de trains à grande vitesse et le déploiement de la 5G stimulent fortement la demande de fils et de tubes en cuivre, ce qui augmente directement la demande mondiale.

Incertitudes politiques et géopolitiques

Les États-Unis ont lancé une « enquête sur la sécurité nationale » (Section 232) concernant le cuivre, avec une attente que des taxes d’importation de 25 % pourraient être imposées d’ici la fin de l’année, ce qui suscite une forte frénésie d’achat et de stockage.

Les arbitrages de prix modifient également la circulation du cuivre — une grande quantité de cuivre est achetée à Londres et Shanghai pour entrer dans les ports américains, entraînant une accumulation de stocks portuaires, tandis que les stocks sur le LME et le SHFE continuent de diminuer. La politique chinoise influence fortement la tendance du marché ; toute modification dans les investissements d’infrastructure ou la politique monétaire peut immédiatement provoquer des fluctuations de la demande.

Perspectives macroéconomiques et attentes sur les taux d’intérêt

Les décisions de la Fed en 2025 concernant une éventuelle baisse des taux d’intérêt et la force du dollar américain sont des variables clés pour le prix du cuivre. Si une baisse des taux se réalise, les actifs métalliques seront favorisés ; sinon, si la Fed maintient des taux élevés ou craint une reprise de l’inflation, le prix du cuivre sera freiné.

Le prix du cuivre a une relation inverse avec le dollar — lorsque le dollar se déprécie, le prix du cuivre tend à augmenter, et inversement. Ce mécanisme influence fortement la tendance à court terme.

Énergies vertes et investissements gouvernementaux

Le plan « Fit for 55 » de l’Union européenne pour la réduction des émissions de carbone accélère la modernisation du réseau électrique et la construction d’énergies renouvelables, ce qui entraînera une demande massive en cuivre. La loi américaine sur la réduction de l’inflation continue de subventionner les véhicules électriques et les infrastructures de recharge, renforçant la demande en cuivre.

Risques principaux liés à l’investissement dans le cuivre

Risques de changements politiques : résultats de l’enquête Section 232, escalade des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, ou resserrement des investissements dans les infrastructures en Chine, peuvent rapidement modifier la dynamique de l’offre et de la demande.

Risques de conflits géopolitiques : instabilité politique et sociale au Chili, au Pérou, ou en République démocratique du Congo, ainsi que des retards dans certains projets en Afrique, peuvent à tout moment compromettre la stabilité de l’approvisionnement mondial en cuivre.

Risques de récession économique : si l’économie mondiale entre en récession brutale, la demande intérieure et les projets d’infrastructure ESG pourraient être suspendus, provoquant une forte correction des prix du cuivre.

Risques de substitution technologique : bien que le cuivre soit actuellement irremplaçable dans les véhicules électriques, l’éolien ou le stockage d’énergie, une percée technologique dans le lithium, la fibre de carbone ou d’autres matériaux pourrait ralentir la croissance de la demande.

Prévisions des prix du cuivre 2025-2030 et conseils d’investissement

Selon les prévisions des grandes banques et la dynamique de l’offre et de la demande, le prix du cuivre entre 2025 et 2030 pourrait présenter les caractéristiques suivantes :

• Fluctuations à court terme : l’incertitude politique maintiendra le prix entre 8 800 et 10 700 dollars US/tonne.
• Croissance à moyen terme : la demande pour les énergies vertes et les véhicules électriques soutiendra une hausse progressive.
• Risques à long terme : si le déploiement des énergies renouvelables remplace efficacement le pétrole, la demande en cuivre pourrait connaître un pic suivi d’une chute rapide ; si le coût de production d’électricité ne baisse pas efficacement, le prix pourrait continuer à fluctuer dans une fourchette proche des sommets historiques.

Les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques du marché, éviter d’acheter à tout prix, et suivre de près l’évolution des prix du pétrole (le pétrole étant un coût clé dans la production de cuivre), car ses fluctuations influencent directement l’offre, la demande et la volatilité des prix du cuivre.

Aperçu des instruments d’investissement en cuivre

Contrats à terme sur le cuivre

Les contrats à terme sur le cuivre sont principalement négociés à la Bourse de commerce de New York (COMEX). La taille standard est de 25 000 livres, avec aussi des contrats mini de 12 500 livres et des micro-contrats de 2 500 livres. La négociation à terme permet l’effet de levier, amplifiant à la fois gains et risques. À l’échéance, une livraison physique est requise ; il est important de connaître les dates de livraison et les règles associées.

Convient à : investisseurs expérimentés capables de supporter un risque élevé, souhaitant utiliser l’effet de levier.

Contrats CFD sur le cuivre

Les CFD offrent une négociation bidirectionnelle, permettant de prendre des positions longues ou courtes, pour s’adapter à la volatilité du marché. La plupart des plateformes en ligne proposent des CFD sur le cuivre, avec un effet de levier varié, mais leur utilisation doit être prudente.

Convient à : investisseurs souhaitant une flexibilité de trading sans livraison physique, notamment avec un capital limité.

ETF et actions minières liées au cuivre

Les ETF liés au cuivre (par exemple, le Global Copper ETF) et les actions de sociétés minières comme Freeport-McMoRan offrent des options d’investissement à long terme. Ces outils sont liquides, faciles à négocier, avec un risque relativement faible, adaptés à une détention à long terme.

Convient à : investisseurs conservateurs, cherchant une exposition à long terme avec un profil de risque modéré.

Résumé des conseils d’investissement

Le cuivre, en tant qu’indicateur économique mondial et ressource clé pour la transition verte, permet une diversification efficace du portefeuille tout en offrant des opportunités de croissance à long terme.

Lors du choix des instruments, il faut tenir compte de sa tolérance au risque et de son expérience : les contrats à terme conviennent aux investisseurs professionnels pour le levier, mais nécessitent une gestion attentive des échéances ; les CFD sont adaptés aux investisseurs recherchant de la flexibilité, avec une barrière d’entrée plus faible et sans échéance ; les ETF et actions sont idéaux pour une détention à long terme, avec une demande plus stable.

Dans le contexte actuel, il est conseillé de suivre de près la politique tarifaire américaine, la demande chinoise et la configuration mondiale de l’offre, tout en établissant une stratégie claire de gestion des risques, afin de saisir de manière prudente les opportunités offertes par la volatilité des prix du cuivre rouge.