Pourquoi les actions médicales deviennent-elles les nouvelles favorites ? Analyse des perspectives d'investissement mondiales dans le secteur pharmaceutique et biotechnologique

L’industrie médicale est l’une des filières à la croissance la plus rapide au monde aujourd’hui. Avec le vieillissement de la population, l’émergence constante de nouveaux médicaments et l’augmentation de la pénétration de la télémédecine, les actions pharmaceutiques et biotechnologiques attirent de plus en plus l’attention des investisseurs. Contrairement aux cycles économiques fluctuants du secteur technologique, l’industrie médicale possède une caractéristique intrinsèque de résistance au déclin — peu importe la volatilité économique, la demande pour les services médicaux demeure toujours présente. C’est pourquoi les actions médicales deviennent progressivement un choix commun tant pour les investisseurs institutionnels que pour les particuliers.

Pourquoi l’industrie pharmaceutique et biotechnologique mérite-t-elle votre attention ?

Une croissance continue du marché mondial

Le marché biopharmaceutique américain domine le monde, avec une prévision atteignant 4450 milliards de dollars d’ici 2027, à un taux de croissance annuel composé de 8,5 %. Ce chiffre reflète une demande médicale en constante augmentation et une accélération de l’innovation dans le secteur.

Une caractéristique résiliente face aux cycles économiques

Contrairement aux industries comme l’électronique ou l’immobilier, fortement influencées par les cycles économiques, le secteur médical montre une résilience accrue. Les maladies ne disparaissent pas lors d’une récession, et la demande pour les soins médicaux ne diminue pas lors d’une chute du marché boursier. Cette caractéristique rend les actions médicales particulièrement précieuses en période d’incertitude économique.

Les caractéristiques des hausses de prix impulsées par des événements

Les prix des actions biotechnologiques sont souvent influencés par des événements spécifiques. Des percées dans les essais cliniques, l’approbation par la FDA, la mise sur le marché de nouveaux médicaments peuvent provoquer des fluctuations importantes du cours. Par exemple, lorsqu’un médicament obtient la certification d’« orphan drug » ou termine un essai clinique clé, cela peut faire doubler le prix de l’action. Ces événements offrent des opportunités pour les investisseurs à court et moyen terme.

La logique centrale de l’évaluation des actions médicales

Les attentes futures sont la clé de la valeur

Les indicateurs financiers traditionnels (comme le ratio P/E ou le bénéfice net) sont souvent inadaptés pour évaluer les entreprises pharmaceutiques et biotechnologiques. La plupart de ces sociétés étant en phase de R&D, leur flux de trésorerie est instable ou même négatif. La véritable valeur réside dans les candidats-médicaments en pipeline. Lorsqu’un médicament obtient l’approbation de la FDA et reçoit l’autorisation de mise sur le marché, le potentiel de revenus de l’entreprise se libère rapidement, entraînant une hausse du cours de l’action.

Le pouvoir des médicaments phares

Dans l’industrie pharmaceutique, un concept clé est celui des « blockbusters », c’est-à-dire des médicaments dont le chiffre d’affaires annuel dépasse 1 milliard de dollars. La sortie de tels médicaments peut changer le destin d’une entreprise. Même les grands fabricants de médicaments, avec leurs produits phares, investissent volontiers 50 % à 60 % de leurs revenus annuels en R&D pour continuer à innover. Cet engagement envers la recherche et le développement est souvent perçu par les grands investisseurs comme un signal positif, ce qui pousse leur objectif de cours à la hausse.

L’application de la méthode PSR (Price-to-Sales Ratio)

Étant donné que de nombreuses entreprises pharmaceutiques ne sont pas encore rentables, les investisseurs utilisent souvent le PSR plutôt que le ratio P/E pour évaluer leur valeur. Cette méthode est plus adaptée aux sociétés en phase de croissance.

Le rôle déterminant de l’approbation de la FDA

Que ce soit pour les fabricants locaux à Taïwan ou pour ceux basés aux États-Unis, l’approbation de la FDA constitue une étape cruciale. La FDA impose les normes d’approbation de médicaments les plus strictes au monde, et tout médicament approuvé par la FDA peut généralement obtenir rapidement une approbation dans d’autres pays.

Les principaux risques auxquels font face les actions médicales

Haute volatilité et incertitude

Les échecs dans les essais cliniques, les mouvements des concurrents, les changements réglementaires, les litiges sur les brevets peuvent tous provoquer des chocs importants sur le cours des actions. Investir dans le secteur médical nécessite une forte résilience psychologique et une capacité à supporter les risques.

L’impact de la réglementation gouvernementale et du système d’assurance

L’industrie médicale est l’un des secteurs les plus fortement réglementés. Les politiques de santé et les systèmes d’assurance dans chaque pays influencent directement la tarification et la vente des médicaments. Par exemple, le système d’assurance universelle à Taïwan limite la marge bénéficiaire des sociétés pharmaceutiques locales.

Les avantages uniques du marché pharmaceutique américain

Les États-Unis sont devenus le berceau des meilleures entreprises pharmaceutiques mondiales pour plusieurs raisons. D’abord, le marché américain permet une tarification plus flexible des médicaments, avec une majorité des coûts pris en charge par les assurances, offrant ainsi un espace de profit conséquent pour l’innovation. Ensuite, le pays compte près de un million de professionnels dans le secteur biopharmaceutique, couvrant la R&D, la fabrication, la vente, etc. La concentration de talents de haut niveau crée un écosystème unique. Enfin, le marché financier américain est très favorable à l’investissement dans le secteur médical, ce qui crée un cercle vertueux — les entreprises performantes peuvent rapidement obtenir des financements, les innovateurs à succès récoltent des rendements élevés, et de nouveaux talents et capitaux affluent en permanence. Ce cycle confère à l’Amérique une position de leader mondial dans le domaine pharmaceutique.

Les actions médicales à surveiller

Première ligne : géants pharmaceutiques et biotechnologiques

Lilly (LLY), grâce à ses ventes révolutionnaires de médicaments pour la perte de poids, est devenue en 2024 la plus grande société pharmaceutique mondiale en termes de capitalisation, atteignant 8420,5 milliards de dollars. Le marché des médicaments pour la perte de poids continue de croître, ce qui en fait une action médicale incontournable.

Pfizer (PFE), notamment avec son médicament oral contre le COVID-19, affiche une tendance de croissance stable. Lors des corrections majeures du marché américain, c’est une excellente opportunité d’achat à long terme.

Johnson & Johnson (JNJ), avec une volatilité relativement faible, offre un rendement en dividendes stable. La société est idéale pour un investissement périodique ou une détention à long terme, et est considérée comme une « blue chip » dans le secteur biotechnologique.

AbbVie (ABBV), dont le principal produit Humira est un traitement de premier choix pour la polyarthrite rhumatoïde, fait face à des défis liés à l’expiration de ses brevets. Cependant, la société détient des centaines de brevets et continue d’investir dans le développement de nouveaux médicaments. Lorsqu’elle est en baisse, c’est une bonne opportunité d’entrée.

Merck (MRK), célèbre pour son médicament anticancéreux Keytruda, est l’un des médicaments les plus vendus au monde. La société affiche une croissance stable et ses dividendes sont attractifs.

UnitedHealth (UNH), leader dans les services de santé, bénéficie du vieillissement de la population américaine et de la croissance de la demande médicale, avec des revenus et des profits en constante augmentation.

Les choix d’actions médicales à Taïwan

Sungda Pharmaceutical (1720), société pharmaceutique diversifiée, couvre la médecine conventionnelle, les produits de santé et les dispositifs médicaux. Bien que ses fondamentaux ne soient pas exceptionnels, sa politique de dividendes stable en fait une favorite des investisseurs en actions à dividendes.

Kangchen Biotech (1783), présente dans la biomédecine et les produits de consommation, affiche des fondamentaux stables ces dernières années, avec un endettement sain, ce qui mérite l’attention.

Pourquoi investir davantage dans les actions médicales américaines ?

Comparé à Taïwan et à d’autres marchés asiatiques, le marché américain des actions médicales présente des avantages évidents. Bien que la Taïwan ait de bonnes entreprises pharmaceutiques, le marché financier global reste dominé par les actions électroniques, rendant difficile pour les actions médicales d’attirer suffisamment d’attention et de capitaux. Cela limite la croissance des sociétés biotechnologiques de qualité, dont la valorisation est souvent inférieure à celle de leurs homologues américaines.

Le marché américain des actions médicales est immense, avec une chaîne industrielle complète et une forte capacité d’innovation, ce qui en fait la destination privilégiée des investisseurs mondiaux. Bien que le marché pharmaceutique asiatique soit en croissance, il reste en retard en termes de technologie, de profondeur de capital et de professionnalisme des investisseurs.

Ainsi, pour les investisseurs intéressés par l’investissement dans le secteur médical et cherchant une croissance à long terme, le marché américain offre indéniablement le plus d’opportunités et de perspectives de rendement stables.

En résumé

Les actions médicales, grâce à leur résistance aux cycles économiques et à leur modèle basé sur l’innovation, deviennent une composante de plus en plus importante dans les portefeuilles mondiaux. Le marché américain, en tant que centre de l’innovation médicale, rassemble les entreprises les plus performantes et les plus grandes opportunités du secteur. Pour ceux qui souhaitent saisir la croissance de l’industrie médicale, commencer par les actions américaines est la meilleure option.